1.结合教材案例十三,你认为兰岛啤酒集团是否是低成本扩张?如何确定并购价格?并购方式各有何利弊?
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2.说明经营上的专业化与多元化战略各自的利弊。
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3.结合教材案例十二,分析一个大型企业集团母公司的功能应该如何定位?
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二、综合案例分析题(共1道试题,共40分。)
4.互联网巨头美国在线与传媒巨人时代华纳在2000年1月10日宣布了合并计划。合并后的新公司命名为“美国在线时代华纳公司”,被媒体称为全球第一家面向互联网世纪的综合性大众传播及通信公司。合并方式是采取换股方式(即股票对价方式)的合并。根据双方经董事会批准的合并条款,时代华纳公司的股东将按1:1.5的比率置换新公司的股票。美国在线的股东的换股比率为1:1。合并后原美国在线的股东持有新公司55%的股票,原时代华纳公司的股东拥有新公司45%的股票。美国在线当时市值为1640亿美元,时代华纳970亿美元。对美国在线而言,合并对其股票的估值仅是市价的75%。而时代华纳在这次合并中的价格已达到了1500亿美元,远远超过其合并前的市值,美国在线和时代华纳公司的合并成为有史以来最大的一起并购案。
根据案例材料回答以下问题:
(1)主并公司选择目标公司时应遵循哪些标准?
(2)美国在线和时代华纳公司的合并案例给你的启示有哪些?
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