 短期证券经纪人可以从转期经营中荻取收益，所谓“转期”是指( )， [A]以高于买入的价格销售短期证券 [B]用一种到期较早的债券代替另一种债券 [C]用销售一种新债券来赎回旧债券 [D]用一种到期较晚的债券代替另一种债券 证券交易所是一个有组织的买卖证券的公开市场，其基本特点表现在( ) [A]有严格的规章制度和定型的运作规程 [B]自身并不持有和买卖证券，也不参与制定价格 [C]证券交易的全过程完全公开 [D]交易采用经纪制 [E]交易按照公开竞价方式进行 大多数国家同业拆借市场的相同之处是( )。 [A]计算机联网为主 [B]银行间拆借为主 [C]利率固定化 [D]有形市场为主 [E]信用拆借为主 一般参与银行承兑汇票贴现市场的交易者有( )。 [A]中央银行 [B]非银行金融机构 [C]工商企业 [D]商业银行 [E]证券公司 以下表述股票发行市场与流通市场关系错误的是( )． [A]流通市场对发行市场有重要的推动作用 [B]发行市场是基础，是前提 [C]流通市场是基础，是前提 [D]没有流通市场，就不会有发行市场 [E]没有发行市场，就不会有流通市场 外汇市场的运行机制包括( )。 [A]效率机制 [B]交易机制 [C]供求机制 [D]汇率机制 [E]风险机制 银行承兑汇票——是由出票人开立一张远期汇票，以银行作为付款人，命令其在确定的将来日期支付一定金额给收款人。 [A]正确 [B]错误 场外交易——是指具有准人资格的金融机构之间进行临时性资金融通的市场。 [A]错误 [B]正确 公司型投资基金——是指具有共同投资目标的投资者，依据公司法组成以盈利为目的，投资于特定对象的股份制投资公司。 [A]正确 [B]错误 金融期货——是相对于商品期货而言，是指一种法律上具有约束力的和约，它规定所买卖的金融商品的品种、数额，井约定在将来某个日期按已协议的价格进行交割． [A]错误 [B]正确 金融衍生品——又称衍生性金融工具或衍生性金融商品，是指在基础性金融工具如股票、债券、外汇、利率等的基础上，衍生出来的金融工具或金融商品。 [A]正确 [B]错误 议价市场和店头市场的买卖活动都是通过双方议价成交，因此，两个市场没有什么本质区别。 [A]错误 [B]正确 二十世纪80年代以来，西方国家对金融市场的监督管理出现了“放松管制”的较大转变。放松管制并非不要监管，只是监管的松紧程度及监管手段发生了变化。 [A]正确 [B]错误 票据虽有本票、汇票、支票之分，但需要承兑的票据却只有汇票一种。 [A]错误 [B]正确 即使在金融市场发达国家，次级市场流通的证券也只占整个金融工具的2／3，这说明次级市场的重要性不如初级市场。 [A]正确 [B]错误 外汇经纪人存在的根本原因在于外汇汇率的频繁波动。 [A]错误 [B]正确 篮筹股：又称热门股，是指那些规模庞大、经营良好、收益丰厚的大公司发行的股票。 [A]正确 [B]错误 套汇交易：是指利用两个或两个以上外汇市场上某些货币的汇率差异进行外汇买卖，从中套取差价利润的交易方式。 [A]错误 [B]正确 货币头寸：又称现金头寸，是指商业银行每日收支相抵后，资金过剩或不足的数量，它是同业拆借市场的重要交易工具。 [A]正确 [B]错误 期货市场：是指交易协议虽然已经达成，交割却要在某一特定时间进行的市场。 [A]错误 [B]正确 世界上最早的证券交易所是( )。 [A]英国伦敦证券交易所 [B]美国纽约证券交易所 [C]荷兰阿姆斯特丹证券交易所 [D]德国法兰克福证券交易所 票据是一种无因证券，这里的“因”是指( )。 [A]发行票据在法律上无效或有瑕疵的原因 [B]产生票据权利义务关系的原因 [C]票据产生的原因 [D]票据转让的原因 在欧美各国，证券承销人多为( )。 [A]证券交易所 · [B]专业银行 [C]商人银行 [D]投资银行 从商人银行的产生发展看，其最传统的业务是( )。 [A]票据承兑业务 [B]投资业务 [C]结算业务 [D]存款业务 专门在货币市场上开展业务的非银行金融机构被称之为( )。 [A]财务公司 [B]金融公司 [C]信托公司 [D]票据公司 我国同业拆借市场是在改革开放后，自( )以来逐步形成和发展起来的。 [A]1988年 [B]1980年 [C]1978年 [D] 1984年 银行承兑汇票的转让一般是通过( )方式进行。 [A]承兑 [B]再贴现 [C]贴现 [D]转贴现 发行人信誉很高的债券一般采用的承销方式是( ). [A]代销方式 [B]推销方式 [C]助销方式 [D]包销方式 利用不同交割期所造成的汇率差异，在买入或卖出即期外汇的同时，卖出或买人远期外汇，称之为( ) [A]时间套汇 [B]地点套汇 [C]间接套汇 [D]直接套汇 理财师为客户建议购买债券，必须清楚债券的收益率来自于( )。 [A]资本利得收益 [B]系统性收益 [C]利息的再投资收入 [D]风险收益 [E]利息收入 关于主要债券收益：利息收入、利息的再投资收入和资本利得收益三者关系，说法错误的是：( )。 [A]利率风险和再投资风险是同向变化的 [B]利率下降时，利息的再投资收益会减少 [C]利率上升时，也会有资本利得 [D]利率下降时，就会有资本利得损失 [E]利率上升时，利息的再投资收益会增加 20世纪60年代以前，基金业绩评价主要采取传统的方法( )。 [A]基金单位净值 [B]詹森(Jensen)指数 [C]特雷纳(Treynor)指数 [D]绝对收益率 [E]夏普(ShArpe)指数 20世纪60年代以前，对投资基金的绩效评价主要是依据基金的单位净值和净资产的绝对收益率，并未将风险因素纳入到基金的业绩评价中。以下基金业绩评价纳入风险因素的有( )。 [A]特雷纳(Treynor)指数 [B]绝对收益率 [C]夏普(ShArpe)指数 [D]詹森(Jensen)指数 [E]基金单位净值 股利稳定增长的股利贴现模型在股票定价中被广泛地使用。与固定成长的股票内在价值呈反方向变化的因素有：( )。 [A]股利支付 [B]无风险收益率 [C]预期收益率 [D]股利增长率 [E]β系数 债券的到期收益率代表债券的内在价值，下列因素变动会直接影响债券到期收益率的有：( )。 [A]购买价格 [B]再投资收益率 [C]债券面值 [D]票面利率 [E]市场利率 对基金投资过程的评价以对基金经理能力的评价为核心，用以判断基金对于经济周期，利率变化，产业政策等宏观变量的判断和反应能力的有：( )。 [A]资产配置能力 [B]基金投资风格 [C]市场时机选择能力 [D]基金交易特征 [E]股票选择能力 在基金交易中，通常通过以下哪些指标来判断基金的交易特征：( )。 [A]换手率 [B]行业配置 [C]资产配置 [D]折价率 [E]证券选择 基金业绩的归属分析属于一种动态的基金评价方法，将基金的总业绩分配到基金投资操作的各个环节中，定量评价基金经理( )能力。 [A]行业配置 [B]防范风险 [C]资产配置 [D]证券选择 [E]投资收益 只有对基金业绩的持续性进行评价，才能为未来的投资提供有用的信息，即“历史是否能预测未来”。业绩持续性评价用到的方法主要有( )。 [A]基于基金输赢（即是否战胜基准）变化的卡方统计量检验 [B]基金收益序列的自回归系数检验 [C]基金收益序列的卡方统计量检验 [D]基于基金收益率排序的自回归系数检验 [E]基于基金收益率排序的SpeArmAn秩相关系数检验 按照交易标的期货可以划分为实物期货和金融期货，以下属于金融期货的是：( )。 [A]农产品期货 [B]能源期货 [C]股票指数期货 [D]国债期货 [E]有色金属期货 我国的期货市场还出于初步阶段，金融期货产品还未推出。目前我国已经成立的期货交易所有( )。 [A]中国金融期货交易所 [B]郑州商品交易所 [C]大连商品交易所 [D]深圳商品交易所 [E]上海期货交易所 ABC公司今年股利分红为0.5元，公司以4%的速度稳定增长。市场短期国债利率为6%，市场相同风险水平下股票必要收益率为10%，β系数为1.5，则( )。 [A]股票价格为5.6元 [B]股票预期收益率15% [C]股票价格为6.5元 [D]股票预期收益率10% [E]股票预期收益率12% 期货就是标准化合约，是一种统一的、远期的“货物”合同。期货合约中( )是标准化的。 [A]交货时间 [B]交货地点 [C]交易价格 [D]商品品种 [E]商品数量 期货就是标准化合约，是一种统一的、远期的“货物”合同。期货合约的标准通常由期货交易所设计，经国家监管机构审批上市。下列关于期货合同，说法正确的是：( )。 [A]期货合约中的唯一变量是交易价格 [B]期货合约的商品数量、质量、交货时间、交易价格等条款都是既定的，是标准化的。 [C]期货合约的履行由交易所担保，不允许私下交易 [D]期货合约必须通过交收现货来履行或解除合约义务 [E]期货合约可通过交收现贷或进行对冲交易来履行或解除合约义务 为了控制期货交易的特殊风险，交易所实行强行平仓制度。当会员或投资者出现下列情况( )时，需要进行强行平仓。 [A]持仓超限 [B]对冲交易 [C]资金不足 [D]紧急状态 [E]违规处罚 股指期货交易的实质是将对股票市场价格指数的预期风险转移到期货市场的过程，其主要功能是( )。 [A]投机 [B]规避风险 [C]资金融通 [D]套期保值 [E]价格发现 最优投资组合需要达到的两个目标，即收益最大化和风险最小化。那么，证券投资的预期收益率与风险之间的关系，说法正确的是：( )。 [A]二者是反向变动关系 [B]二者是正向变动关系 [C]预期收益率越低，需要承担的风险越高(E)预期收益率与风险的关系随着不同因素的变化而变化 [D]预期收益率越高，需要承担的风险越高 与期货一样，期权通常也是一种标准化的合约。目前在我国在股权分置改革中推出的金融衍生品种有( )。 [A]股指期权 [B]国债期货 [C]股指期货 [D]认沽权证 [E]认购权证 市场时机(MArket Timing)所解决的核心问题是何时在股票和安全资产之间转移资金（即动态资产配置），那么市场选择所期望得到的结果是：( )。 [A]当股票市场下跌时，股票资产的比重低于基准 [B]当股票市场下跌时，股票资产的比重高于基准 [C]当股票市场上涨时，基金收益超过基准收益 [D]当股票市场上涨时，股票资产的比重低于基准 [E]当股票市场上涨时，股票资产的比重超过基准，基金收益超过基准收益 按照T-M，H-M，C-L等模型，可以将基金股票仓位的柱形图与股票指数走势图叠加，观察基金的市场时机选择能力。关于图形描述，正确的说法是：( )。 [A]如果基金按固定比例持有市场指数基金和国债，那么资产组合的β值是一定的，其证券特征线(SCL)就应该是一条直线 [B]在熊市时减少市场指数基金的仓位，β值就会随之减少，那么原来的直线就会变成凸的 [C]在牛市时增加市场指数基金的仓位，β值就会随之增大，那么原来的直线就会变成凸的 [D]在熊市时减少市场指数基金的仓位，β值就会随之减少，那么原来的直线就会变成凹的 [E]在牛市时增加市场指数基金的仓位，β值就会随之增大，那么原来的直线就会变成凹的 期货市场在我国正处于快速发展阶段，下列哪些期货品种在我国目前期货市场上存在交易的( )。 [A]国债期货 [B]铜铝期货 [C]棉花期货 [D]股指期货 [E]大豆期货 下列属于期货合约的组成要素的有：( )。 [A]交易品种 [B]最小变动价位 [C]交易价格 [D]交割时间 [E]每日价格最大波动限制 远期合约是双方在将来的一定时间，按照合约规定的价格交割货物，支付款项的合约。同远期合同相比，期货合约( )。 [A]违约风险降低 [B]合约缺乏流动性 [C]在交易所交易的标准化合约 [D]实行保证金交易，缴纳初始保证金 [E]只能用实物交割来进行清算 通常将本金安全的、具有高度流动性的资产称为无风险资产。无风险资产主要包括( )。 [A]封闭式基金 [B]短期回购 [C]股票 [D]央行票据 [E]货币市场基金 马柯维茨在提供证券组合选择方法时，首先通过假设来简化和明确风险一收益目标。这些假设是：( )。 [A]投资者是不知足的和厌恶风险的 [B]投资者都依据组合的期望收益率和方差选择证券组合 [C]投资者对证券的收益和风险及证券间的关联性具有完全相同的预期 [D]投资者在决策中只关心投资的期望收益率和方差 [E]所有资产都可以在市场上买卖 资本资产定价模型(CAPM)建立在一系列假设条件之上。这些假设可概括为：( )。 [A]投资者都依据组合的期望收益率和方差选择证券组合 [B]所有资产都可以在市场上买卖 [C]存在无风险利率，所有投资者都可按无风险利率无限制的借贷 [D]投资者对证券的收益和风险及证券间的关联性具有完全相同的预期 [E]资本市场没有摩擦 下列风险可以通过风险组合的方式消除的是：( )。 [A]非系统风险 [B]个别风险(E)利率风险 [C]市场风险 [D]系统风险 某股票β值为2，无风险收益率为4%，市场收益率为12%，如果该股票的期望收益率为18%，那么该股票价格( )。 [A]高估2% [B]Ai为2% [C]公平价格 [D]Ai为-2% [E]低估2% 股票价格由其内在价值决定，并且受到供求关系的影响。估计股票内在价值的常用方法是：( )。 [A]市盈率方法 [B]相对估价法 [C]市净率方法 [D]净现金值法 [E]股利贴现法 在资本资产定价模型的一系列假设中，投资者对证券的( )具有相同的预期。 [A]流动性 [B]组合比例 [C]方差 [D]协方差 [E]证券的收益 资本市场线(CML)以预期收益和标准差为坐标轴的图面上，表示风险资产的最优组合与一种无风险资产再组合的组合线。资本市场线方程中包括的参数有：( )。 [A]β系数 [B]市场组合的期望收益率 [C]无风险利率 [D]风险资产之间的协方差 [E]市场组合的标准差 CAPM定价理论的一系列假设中，关于“资本市场没有摩擦”的含义，说法正确的是：( )。 [A]借入和卖空数量没有限制 [B]资产的价格由市场决定 [C]所有投资者掌握同样的信息 [D]资产都是无限可分的 [E]没有交易成本和税收 债券价格的利率敏感性一般用久期来衡量。久期表示债券或债券组合的平均还款期限，主要受三个主要因素的影响：( )。 [A]贴现利率 [B]到期收益率 [C]息票利率 [D]到期时间 [E]票面金额 客户计划在不久的将来装修房屋，对于现金具有较大的需求，这就需要以更大比例投资于流动性高的资产，那么理财师不应推荐( )资产。 [A]银行支票存款 [B]现金 [C]债券 [D]艺术品 通常将本金安全的、具有高度流动性的资产称为无风险资产。下列不能完全视为无风险资产的是( )。 [A]现金 [B]央行票据 [C]短期回购 [D]货币市场基金 对于无风险资产而言，其风险系数β值应当是( )。 [A]0 [B]-1 [C]不确定 [D]1 接上题，如果σp=15%，计算整个资产组合的方差是：( )。 [A]15% [B] 57% [C]0% [D] 10.71% 当引入无风险资产时，投资者的最优风险资产组合为( )。 [A]f点 [B]位于f与M之间的所有组合 [C]位于f的右下延长线上的组合 [D]M点 表明借人无风险资产，将获得的资金和原有资金同时投资于风险组合M上的是：( )。 [A]位于fM连线上的所有组合 [B]位于f的右下延长线上的组合 [C]位于f与M之间的组合 [D]位于fM的右上延长线上的组合 资本市场线(CML)表明了有效组合的期望收益率和( )之间的一种简单的线性关系。 [A]组合方差 [B]资产风险 [C]标准差 [D]市场风险 如果资产组合的系数为1.5，市场组合的期望收益率为12%，无风险收益率为4%，则该资产组合的期望收益率为：( )。 [A]10% [B]16% [C]12% [D]18% 市场组合的期望收益率为12%，无风险收益率为4%，则该资产组合的期望收益率为20%，资产组合的风险系数为：( )。 [A]2 [B]1.5 [C]2.5 [D]1 如果资产组合的系数为1.5，市场组合的期望收益率为12%，资产组合的期望收益率为15%，则无风险收益率为：( )。 [A]2% [B]6% [C]4% [D]8% 关于主要债券收益：利息收入、利息的再投资收入和资本利得收益三者关系，说法正确的是：( )。 [A]利率风险和再投资风险是同向变化的 [B]利率下降时，就会有资本利得损失 [C]利率上升时，也会有资本利得 [D]利率上升时，利息的再投资收益会增加 传统的基金业绩评价方法（20世纪60年代以前）同现代的基金业绩评价方法比较，忽略的因素是( )。 [A]基金的单位净值 [B]净资产的绝对收益率 [C]基金的累计价值 [D]风险因素 张太太于2003年购进1000份基金份额，2004年末单位基金净值(NAV)净资产为1.2300，到2006年末NAV达到1.7998，期间二次分红分别为0.12和0.08，该基金在两年间的绝对收益率为：( )。 [A] 26% [B] 4.63% [C]6.26% [D] 11% 夏普(ShArpe)指数是现代基金业绩评价的重要方法。夏普(ShArpe)指数是评价基金业绩的基准是( )。 [A]基金前期业绩 [B]资本市场线(CML) [C]市场平均业绩 [D]证券市场线(SML) 詹森(Jensen)指数是通过比较考察期基金收益率与预期收益率之差来评价基金，即基金的实际收益超过它所承受风险对应的预期收益的部分。这里的预期收益率是由( )得出的。 [A]套利定价模型( APT) [B]资本资产定价(CAPM) [C]证券市场线(SML) [D]资本市场线(CML) 对基金投资过程的评价以对基金经理能力的评价为核心，以判断其是否有能力产生超额收益或者出现较为严重的投资失误的是：( )。 [A]股票选择能力 [B]基金交易特征 [C]资产配置能力 [D]市场时机选择能力 接上题，用以判断资产配置、行业配置和证券选择等对基金业绩的贡献程度的是：( )。 [A]市场时机选择能力 [B]基金投资业绩归属 [C]股票选择能力 [D]基金交易特征 期货就是标准化合约，是一种统一的、远期的“货物”合同。期货合约中唯一变化的是( )。 [A]商品品种 [B]商品数量 [C]交易价格 [D]交货时间 按照交易标的期货可以划分为实物期货和金融期货，以下属于金融期货的是：( )。 [A]国债期货 [B]有色金属期货 [C]能源期货 [D]农产品期货 交易所根据市场风险情况、持仓情况、合约到期情况调整保证金比例。目前国内交易所的保证金水平为( )。 [A]3% [B]5% [C]6% [D]1% 每日价格最大波动限制，即期货合约在一个交易日中交易的价格不得高于或者低于规定的涨跌幅。我国目前各期货品种的涨（跌）停板限额为( )。 [A]10% [B]3% [C]5% [D]1% 我国期货交易所实行大户报告制度。大户定义是投机头寸达到持仓限量( )以上，一旦达到大户标准，则需报告资金情况和头寸情况。 [A]75% [B]70% [C]85% [D]80% 假设固定金额为100元，某投资者在2000点卖出一个单位上证指数，在1600点平仓，而交易保证金为10 %，则该投资者的收益率为( )。 [A] 200% [B] 100% [C] 150% [D] 50% 期权(Option)，也称选择权，是指在某一限定时间内按某一指定的价格买进或卖出某一特定商品或合约的权利。与期货不同的是( )。 [A]期权的买方只有权利而没有义务 [B]期权的买卖双方都有权利 [C]期权的卖方只有权利而没有义务 [D]期权的买卖双方都有义务 对基金经理市场时机选择能力可以用模型来进行检验，下面的模型方程属于：( ) Rp-rf=A+B (RM-rf) +C (RM-rf) D+ep [A] C-L模型 [B] L-M模型 [C] H-M模型 [D] T-M模型 基金经理的市场时机选择能力会导致基金组合的绩效和市场组合之间存在( )。 [A]非线性关系 [B]反向变动关系 [C]线性关系 [D]不确定关系 理财师在分析客户的投资与净资产比率时，针对不同客户，投资与净资产比率合理程度也会不同。就年轻客户而言，其投资规模受制于自身较低的投资能力，因此其投资与净资产的比率也相对较低．一般在( )左右就属于正常。 [A]0.5 [B]0.4 [C]0.2 [D]0.3 在个人资产负债表的各个财务指标中，通过比较同清偿比率之间是互补关系的是( )。 [A]负债比率 [B]负债收入比率 [C]即付比率 [D]流动比率 即付比率反映了客户利用可以随时变现的资产偿还债务的能力。理财规划师为客户制订投资规划的时候，可以建议客户这一指标应该控制在( )左右。投资一些长期资产。 [A]0.8 [B]0.5 [C]0.7 [D]0.6 负债收入比率反映客户一定时期财务状况良好程度。一般认为，( )是负债收入比率的临界点，过高就容易发生财务危机。 [A]0.5 [B]0.6 [C]0.4 [D]0.3 资产的流动性是指资产在保持价值不受损失的前提下变现的能力。理财规划师应该建议此类客户保持较高的资产流动性比率。根据经验一般应该保持在( )左右。 [A]1 [B]4 [C]2 [D]3 张先生2年前以每股15元的价格买入1000份股票，2年期间，分红两次，分别是0.3，0.2元，当前张先生以每股18元的价格卖出，则持股收益率( )。 [A]〔Ｑ〕3% [B] 〔Ｑ〕67% [C] 〔Ｑ〕67% [D]〔Ｑ〕3% 理财规划师在对某公司进行分析时，测算出该公司的风险系数为1.5，无风险收益率为6%，风险溢价为10%，则测算该公司的股价期望收益率为( )。 [A]8% [B]10% [C]15% [D]12% 王先生于2005年1月1日购买了期限10年的债券，如果某债券当前价格为104元，面值100元，票面利率为8%，则当期收益率为( )。 [A]7.69% [B]6.75% [C]8.35% [D]6% |
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