一、资本市场除了筹资功能，还有哪些主要功能？你是怎么理解这些功能的？
资本市场是现代金融市场的重要组成部分,其本来意义是指长期资金的融通关系所形成的市场。但市场经济发展到今天,资本市场的意义已经远远地超出了其原始内涵,而成为社会资源配置和各种经济交易的多层次的市场体系。在高度发达的市场经济条件下,资本市场的功能可以按照其发展逻辑而界定为资金融通、产权中介和资源配置三个方面。
(一)融资功能
本来意义上的资本市场即是纯粹资金融通意义上的市场，它与货币市场相对称，是长期资金融通关系的总和。因此，资金融通是资本市场的本源职能。
(二)配置功能
是指资本市场通过对资金流向的引导而对资源配置发挥导向性作用。资本市场由于存在强大的评价、选择和监督机制,而投资主体作为理性经济人，始终具有明确的逐利动机，从而促使资金流向高效益部门，表现出资源优化配置的功能。
(三)产权功能
资本市场的产权功能是指其对市场主体的产权约束和充当产权交易中介方面所发挥的功能。产权功能是资本市场的派生功能，它通过对企业经营机制的改造、为企业提供资金融通、传递产权交易信息和提供产权中介服务而在企业产权重组的过程中发挥着重要的作用。
上述三个方面共同构成资本市场完整的功能体系。如果缺少一环节，资本市场就是不完整的，甚至是扭曲的。资本市场的功能不是人为赋予的，而是资本市场本身的属性之一。从理论上认清资本市场的功能，对于我们正确对待资本市场发展中的问题、有效利用资本市场具有重要的理论与实践意义。
二、我国资本市场存在的主要问题有哪些？
中国资本市场主要存在的问题包括如下这些方面：
一、中国资本市场的现行制度结构有很多需要改进的地方，其中最突出的是新股发行制度的改革。新股发行制度的改革应当秉承市场化的理念，通过改革不断消除过多的政府干预行为。我们过去实行的新股发行制度是额度审批制，其最严重的问题是在严格的额度管理下存在太多的人为干涉、政府介入。1997年7月1日正式实施的《证券法》明确规定我国股票发行制度将实行核准制。目前我们正在从审批制向核准制转变。但是在我看来这种转变还是非常不彻底的，其中的非市场化干涉因素仍然太多。展望今后，我们将用4-5年的时间将新股发行制度过渡到市场化的、由交易所和中介机构发挥主导作用的注册制。在这种过渡中最关键的一点是要削弱监管部门在股票发行领域的权力。因为，这与监管的理念不符。
二、现有信息披露机制需要进一步完善。现在我国有相当一部分企业在境外上市，这些企业的信息披露质量要优于境内上市企业，境内上市企业的信息披露当中有很多虚假成分。这些虚假的信息披露严重损害了中国资本市场的效率与秩序，妨碍了"公开、公平、公正"三公原则的实现。现在，我国的司法机关已经开始介入"红光实业"等上市公司的虚假信息披露事件的刑事责任调查，我们也正在努力推动上市公司虚假信息披露事件民事赔偿机制的建立。
三、中国投资银行业需要重新定位，其行为需要进一步规范。目前我国投资银行业的主要利润来源是经纪业务和自营业务，这种情况必须逐渐加以改变。经纪业务是一项特许业务，它并不能体现投资银行的竞争实力，而自营式证券公司在二级市场的"坐庄"行为所带来的利润更不应成为中国投资银行业追求的荣耀。中国的投资银行过多地介入了"坐庄"行为，远远背离了投资银行的基本功能。我认为中国投资银行业最重要、最基本的功能是为证券市场提供一系列优质的金融媒介服务，包括避险服务、兼并收购服务、金融工具创造服务、资产增值服务等等。我国现有的90多家证券公司显然难以达到这样的要求。在我看来，中国的证券公司应当用5到10年的时间进行大规模的市场化的并购重组，组建3-5家大型的真正意义上的投资银行。
四、大力发展机构投资者。证券投资基金、社保基金以及商业保险资金应该逐步进入资本市场。现在我国证券市场的投资者开户数量已经达到5800多万户，但其中绝大多数都是资金量在50万以下的中小散户，有相当一部分主要用于一级市场中签。这种散户占主导的市场容易出现非理性投机，并导致证券市场较大幅度的价格波动，市场价格容易失真。投资者结构从中小散户时代到机构投资者时代的转变是资本市场成熟和发展的必然途径。
五、优化上市公司的股权结构。现在我国上市公司的总股本当中只有36%的股份是可流通的，其余64%的股份都是不可流通的，在这64%中，80%以上由国家持股。国家平均持有上市公司50%以上的股份，一方面严重妨碍了上市公司市场化法人治理结构的建立，另一方面国有股份在上市公司中持股比重过高也造成了国有资本浪费，而且在这种特殊的股权结构下，我国资本市场的功能受到极大制约，因此需要通过国有股减持来实现上市公司股权结构的优化。
六、完善中国资本市场结构。这其中，最重要的是发展中国的创业板市场，让我国中小型企业有一个通畅、高效的融资渠道。从资本市场为企业提供完善的服务功能角度分析，资本市场应当是包括风险投资制度、创业板市场和主板市场在内的一个完整体系。其中创业板市场对于推动我国中小型科技企业、民营企业的发展具有重要的作用，推出创业板市场有助于改善我国资本市场的结构。
七、规范证券市场上的中介机构。可以说，这个问题是我们在市场化阶段最重要、也是中国资本市场在未来相当长时间内面临的问题。在成熟的资本市场中，中介机构是维持市场的最重要的力量，是保持证券市场信息有效性和保持各类投资者合法利益的主要力量，中介机构应保持"客观、公正、独立、尽责"的原则和精神。
以上七个方面是中国资本市场当前面临的最为迫切的问题。
三、你对我国资本市场发展有什么具体建议？
我国资本市场存在的种种问题，严重制约了它的健康发展，必须采取有效的对策与措施，促进其进一步发展，并趋于成熟和完善。从我国的实际情况出发，借鉴国外资本市场成功的经验，针对我国资本市场存在的结构和制度方面的问题，健全和规范我国资本市场应采取以下主要对策：
（一）解决资本市场结构问题的对策
1、发展机构投资者，不断完善投资主体结构
机构投资者与个人投资者相比具有专家理财、可以把大量闲散的资金聚集到投资活动中去、市场影响力较大
、行为比较规范和注重诚信等特点。大力发展投资基金,
增加机构投资者,是改善投资结构，提高市场活动水平，使资本市场逐步走向规范化的重要措施。
近几年来，在大力发展机构投资者政策的促进下，我国的证券投资基金获得了很大的发展。为了进一步发挥机构投资者在进行投资组合和运用避险工具等方面的优势，需要在完善机构投资者运行条件的基础上，大力发展开放式投资基金等各种证券投资基金。同时，改善资本市场投资环境，解决社保基金、企业年金、补充养老基金等其它投资机构入市的障碍，拓宽合规资金入市渠道，规范发展QFII等境外机构投资力量，使机构投资者逐步成为我国资本市场的主导力量。
2、不断调整和完善上市公司结构
（1）要合理调整上市公司所有制结构，放宽企业上市的政策限制和条件，加大民营和三资企业在上市公司中所占的比重，让更多经济支柱行业的公司、更多具有良好业绩回报的企业进入资本市场，从总体上改变上市公司目前的形象。
（2）要解决"一股独大"的股权结构问题，使多元持股制的优越性得以发挥。以事业部制取代多级法人制，实现全公司集中统一的财务管理。确立独立的国有股股权行使机构，完善董事会工作程序，加强董事会对执行层的监督，建立强有力和具有责任制的执行机构。建立由所有者主导的经理人员薪酬激励体系，在规范证券市场的基础上加强对上市公司的监管。
（3）要逐步实现上市公司股权全流通，积极稳妥解决股权分置问题，为推进资本市场健康快速发展打下基础。积极稳妥解决股权分置问题，包括"规范上市公司非流通股份的转让行为，防止国有资产流失"和"稳步解决目前上市公司股份中尚不能上市流通股份的流通问题"。第一阶段，制定国有股减持与流通的基本制度框架，国有股流通应该按照"规则在先、分散决策、分类试点、类别表决"的思路。选择一批竞争性领域的国有控股上市公司，进行国有股减持与流通试点，形成较强的示范效应。第二阶段，向所有上市公司推广。由证券公司等中介机构和上市公司一起具体设计方案。证券公司可以在其中充分发挥财务顾问、兼并收购等专业优势，加快推进国有股流通的进程。
3、建立金融产品创新机制，不断完善金融产品结构
我国资本市场的产品结构还比较单一，要建立以市场为主导的产品创新机制，鼓励市场主体开展自主创新，丰富资本市场产品结构，创新金融产品，增强市场活力。要积极拓展债券市场，完善和规范发行程序，扩大公司债券发行规模；积极发展期货、期权、远期等金融衍生工具，理顺货币市场、股票市场、债券市场、保险市场以及金融衍生品市场之间的关系，构筑起金融市场多个子市场之间有机结合、协调发展的互动机制；积极满足稳健型投资者的需求，发行长期国债、蓝筹股，发行高风险的创业型公司股票、股票指数期货等满足风险喜好型投资者的需求。
4、优化资源配置，不断完善多层次资本市场体系
建立和完善多层次资本市场体系，既是我国经济发展、产业成长的实际需要，也有利于扩展资本市场本身的广度和深度。多层次资本市场体系应包括以下三部分：（1）主板市场（集中交易市场）：
从总量与规模上看，沪深市场仍是未来我国多层次资本市场体系的主要组成部分。（2）创业板市场（高成长企业市场）：创业板市场是多层次资本市场体系中的重要组成部分，能为较好成长性和较高科技含量的中小企业增加融资渠道，更好地发挥产业提升功能，提高经济增长的活力。（3）三板市场（场外交易市场）。三板市场主要解决创业过程处于初期的企业筹资本金的问题，及这些企业的资产价值（包括知识产权）评价、风险分散和创业投资的股权交易问题。
"健全资本市场体系，丰富证券投资品种"，逐步建立满足不同类型企业融资需求的多层次资本市场体系，包括完善和发展主板市场、分步推进创业板市场建设和完善风险投资机制、拓展中小企业融资渠道等。当前，应在深交所推出中小企业板的基础上，逐步放宽中小企业上市的条件，逐步取消上市企业必须三年盈利的限制，转而专注于中小企业的成长性，并在时机成熟时启动股份的全流通，使中小企业板成为真正的创业板市场，不仅拓宽中小企业的融资渠道，而且为产业投资的退出提供条件，并最终形成上海与深圳两个交易所之间有序的互补格局。
（二）解决资本市场制度问题的对策
1、实现"计划"资本市场转变成真正的"市场"资本市场
在市场经济体制下，凡是能通过市场解决的问题就应交由市场解决，政府在资本市场中的作用应该是促进资本市场的发展而不是阻碍资本市场的发展，因此，要实现政府职能的转变，减少政府对资本市场的行政干预，充分发挥市场的决定作用。政府要从全社会角度来履行其职能，凡是市场功能可以解决的问题，政府部门都应交给市场去解决。例如，证监会应逐步减少对股票上市的行政性干预，如果说中国人民银行的职责是"保持货币币值的稳定，并在此基础上促进经济增长"，那么，证监会应当以保护证券市场长期稳定发展为其首要职责，并在此基础上尽可能地支持经济发展。
2、不断建立和完善资本市场的竞争机制、激励机制和约束机制
（1）要建立和健全社会主义市场经济竞争机制，从根本上改变传统的运用行政机制配置资源的格局，建立按市场竞争机制配置社会资源的新机制，充分发挥市场竞争的积极作用，实现资源的优化配置。
（2）要按照现代企业制度要求，真正建立起权力机构、决策机构、监督机构和经营管理者之间的制衡机制，通过强有力的监督与约束机制提高现有上市公司的质量。规范控股股东行为，对损害上市公司和中小股东利益的控股股东进行责任追究；强化董事和高管人员的诚信责任，进一步完善独立董事制度；强化上市公司及其他信息披露制度、股票上市与定价的机制，切实保证信息披露的真实性、准确性、完整性和及时性。
（3）要建立和健全上市公司高管人员的激励约束机制。要向发达国家学习一些有效的激励机制的经验和教训，结合我国的实际情况，建立相应的激励机制，如股票期权激励机制等等，把经营者的利益与企业的发展联系在一起，使经营者更注重对企业的长远利益的考虑，实现企业价值最大化。
3、完善证券市场的规则和资本市场法制建设
完善证券市场的规则和资本市场法制建设具体可归纳为：
（1）改革现行的有关企业上市的规定，要最大限度地保证上市公司的质量，防止证券欺诈行为的发生。
（2）健全资本市场
法规体系，加强诚信建设。按照大力发展资本市场的总体部署，健全有利于资本市场稳定发展和投资者权益保护的法规体系。要清理阻碍市场发展的行政法规、地方性法规、部门规章以及政策性文件，为大力发展资本市场创建良好的法制环境。要按照健全现代市场经济社会信用体系的要求，制定资本市场诚信准则，维护诚信秩序，对严重违法违规、严重失信的机构和个人坚决实施市场禁入措施。
（3） 推进依法行政，加强资本市场监管。按照深化行政审批制度改革和贯彻实施《行政许可法》的要求，提高执法人员的自身素质和执法水平。树立与时俱进的监管理念，建立健全与资本市场发展阶段相适应的监管方式，完善监管手段，提高监管效率。进一步充实监管力量，整合监管资源，培养一支政治素质和专业素质过硬的监管队伍。通过实施有效的市场监管，努力提高市场的公正性、透明度和效率，降低市场系统风险，保障市场参与者的合法权益
第五次任务
1. 【社会调查】我国货币政策近期发展情况
考核目的：货币银行学是一门理论性较强的课程，通过对金融学的基本概念、基本知识、基本原理的讲授，使学生对本学科有一个基本的了解，也使学生对金融业有一个理性认识。一般说来，其实践教学环节较少。基于广播电视大学着重培养应用型人才的教学目标和教学特色，在课程教学过程中，必须借助于实践教学，促进理论联系实际，使学生将书本知识与具体业务结合起来，增强学生对金融业务的感性认识，以提高他们分析问题和解决问题的能力，在活学活用中掌握分析问题和解决问题的方法，为学习金融学和其他经济管理课程打下坚实的基础。
要求：
（1）综合复习课程教学内容，尤其是货币政策理论；
（2）由辅导教师组织针对我国近期货币政策实施情况的文献调研和讨论，发挥教师对调研的指导作用；
（3）学生根据实践教学目的收集相关资料、走访中国人民银行及其分支机构、阅读信用制度、金融监管和货币政策变化的各种政策规定或文件；
（4）、整理调研材料，写出调研报告。调研报告原则上不少于800字。
解题思路：
（1）结合货币政策最终目标；
（2）结合我国独特的货币政策中介指标或操作指标；
（3）我国货币政策手段的使用及其原因；
（4）你对近期货币政策效果的评价。
答：通过学习我了解到货币政策基本可以分为两种一种是狭义的货币政策，另一种是广义的货币政策。狭义货币政策：指中央银行为实现既定的经济目标（稳定物价，促进经济增长，实现充分就业和平衡国际收支）运用各种工具调节货币供给和利率，进而影响宏观经济的方针和措施的总合。广义货币政策：指政府、中央银行和其他有关部门所有有关货币方面的规定和采取的影响金融变量的一切措施。（包括金融体制改革，也就是规则的改变等）。货币政策分为扩张性货币政策和紧缩性货币政策两类。扩张性货币政策以放松银根、扩大货币供应量为特点，目的在于刺激需求的增加。紧缩性货币政策以抽紧银根、减少货币供应量为特点，目的在于抑制需求的增加。政府可以根据不同的经济发展状况，分别采取不同的货币政策。在经济衰退期间，一般要通过采取扩张性货币政策，扩大货币供应量，降低利率来刺激经济增长；在经济过热时，要通过采用紧缩性的货币政策，抽紧银根、减少货币供应量、提高利率，来抑制需求的过快增长。货币政策可以使用的工具一般由公开市场业务、存款准备金、中央银行贷款、利率政策、汇率政策等组成。
从宏观经济的发展来看05、06年我国连续两年经济增长率超过10％，进入了快速增长的步调。从经济增长构成上看出口贸易贡献卓著虽然我们乐于看到这样的结果，但是由于人民币盯住美元的汇率政策和政策性调控的影响也是我们主要的贸易伙伴美国和欧盟承受了巨大的经济压力，因此近两年这些国家和地区要求人民币升值和汇率市场化的呼声不断提高，在这种大环境下我国政府逐步出台汇率改革政策，人民币汇率也逐步攀升。
经过自2004年以来的经济增长周期，我认为2007年是中国经济的一个拐点，不是由增长转入衰退的拐点而是经济增长模式的拐点。从以前的高能耗、劳动密集型、以环境为代价的经济增长模式转为知识密集型、高技术含量、可持续发展的经济模式。怎样才能完成这样的转变呢？从2006和2007年出台的各项政策我们可以观察到政府的思路，要完成这个宏大的转变其经济工具必然要用到上面提到的五项货币政策工具，下面我来简单的分析一下我国的货币政策是怎样在宏观经济调整中起作用的。
《中国人民共和国中国人民银行法》规定，我国中央银行"货币政策目标是保持货币币值的稳定，并以此促进经济增长"。可以看出中国的货币政策是"双重目标论"，有两个目标一是"稳定币值"二是"促进经济"。可以看出这是我国货币政策的长远目标也是最终目标。
目前我国实行的是实施适度从紧的货币政策。目的是：保持货币信贷合理增长，防止经济增长由偏快转向过热，促进国民经济又好又快发展。并且综合运用多种工具，进一步加强流动性管理，有效缓解银行体系流动性过多问题。加强价格杠杆调控作用，加强利率和汇率政策的协调配合，稳定通货膨胀预期。稳步推进利率市场化改革，推动货币市场基准利率体系建设。那么以上这些就是我国近期的货币政策的目标，可以称为中间目标。
具体来看2007 年初以来，中国人民银行先后五次上调人民币存贷款基准利率。其中，一年期存款基准利率累计上调1.35 个百分点，一年期贷款基准利率累计上调1.17 个百分点。利率政策的累积效应在10月份之后逐步显现：一是融资成本适度上升，有利于合理调控货币信贷投放，抑制过度投资；二是连续多次加息，有利于引导居民资金流向，减少社会通胀预期。在物价水平走高的情况下，中央银行提高存款收益水平并努力使实际利率为正，有利于保护存款人的利益。更多的居民资金流向银行存款业务，减少了货币的流动性，给过渡投资降温。
在公开市场方面，一是加大央行票据发行力度。降低了银行体系流动性，中国人民银行综合考虑外汇占款、央行票据到期、财政库款等影响流动性供给的因素及金融市场环境变化，合理安排操作工具组合与期限结构。二是以特别国债开展正回购操作，配合央行票据发行收回银行体系多余流动性。2007年8月29日，中国人民银行从境内商业银行买入了财政部发行的第一期6000亿元特别国债。9月4日，中国人民银行启动了以特别国债为质押的正回购业务，搭配使用央行票据、特别国债等工具，灵活开展公开市场操作。三是市场化发行央行票据与定向发行央行票据相结合。保持货币信贷适度增长。在加大公开市场操作的同时，继续实施差别存款准备金率制度，总的来看，差别存款准备金率制度实施以来，在抑制资本充足率较低且资产质量较差的金融机构盲目扩张贷款，促进金融机构稳健经营等方面取得积极成效。执行差别存款准备金率的金融机构积极采取措施筹集资本金、调整资产负债结构，金融机构的资本充足率总体水平得到显著提升
在汇率管理方面继续完善以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、实行有管理的浮动汇率制度，进一步发挥市场供求在人民币汇率形成中的基础性作用，增强人民币汇率浮动弹性，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定，同时加快外汇管理体制改革，促进国际收支基本平衡。人民币对美元升值，对欧元贬值，双向浮动，浮动弹性进一步增强，与国际主要货币之间汇率联动关系明显。
从以上货币工具的使用情况来看基本上起到了稳定货币，调整投资增速过快，平易房地产和金融市场泡沫、抑制通涨的作用，但是我们应冷静的看到，由于利率政策出台较快，在先期调整并未奏效的情况下，连续出台加息政策，在金融市场作出反应时其惯性效应也显现出来造成金融市场大幅波动，市值被蒸发，大量资金短期内离市，对于宏观经济的稳定调整是不利的。房地产行业出现了预期的价格回落现象，但是整体上还不能说达到了平易房价，挤压房地产泡沫的作用。
在未来我想还是应该继续执行适度从紧的货币政策，采取综合措施，适当加大调控力度，保持货币信贷合理增长，防止经济增长由偏快转向过热，综合运用对冲措施，进一步加强流动性管理。搭配使用公开市场操作、存款准备金等工具，同时逐步发挥特别国债的对冲作用，加大对冲力度。加强价格杠杆调控作用，加强利率和汇率政策的协调配合，稳定通货膨胀预期。稳步推进利率市场化改革，推动货币市场基准利率体系建设。继续按照主动性、可控性、渐进性的原则，完善有管理的浮动汇率制度，更大程度地发挥市场供求的作用，增强人民币汇率弹性，保持人民币汇率在合理、均衡水平上的基本稳定。拓宽企业和个人对外投资渠道。同时，严格资本特别是短期资本流入和结汇管理，严格控制投机资金。继续加强对金融机构的信贷政策指引，引导商业银行防范快速扩张的风险，优化结构。更重要的是应充分利用好当前经济持续较快增长、财政收入大幅增加的有利时机，加快推进经济结构调整。当前应加快向公共财政转型，增加公共消费性开支，完善社会保障体系，增强住房保障能力，稳定居民消费预期。发挥市场机制在引导投资中的主导作用，鼓励有助于改善民生的第三产业和服务业等投资适度增长。继续调整和规范外贸、外资和产业政策，适当扩大进口和市场开放。促进消费增长和经济发展方式转变。
第六次任务
单选:DDABD BBACD DBACD ACCBB
多选: BCDE ACDE ACDE BCDE ABCDE
AABAB BAAAA BABAA AAAAA
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