【案例分析一】
绩优公司大唐电信为何警报不断
案例介绍：
2002年2月9日，大唐电信科技股份有限公司(简称大唐电信)董事会发布了2001年度业绩预警公告，全文如下：
“根据上海证券交易所《关于做好上市公司2001年度报告有关工作的通知》的规定，现将公司预计2001年度业绩将大幅下滑事宜公告如下：
我公司于2001年3月8日公告的2000年度报告中利润总额为216 788841．97元；但根据财政部财会字正2000刁25号文《关于印发(企业会计制度)的通知》和财会字正2001)17号文《关于印发贯彻实施<企业会计制度>有关政策衔接问题的规定的通知》等文件的规定，我公司于2001年中期”将以前年度研发所形成的待摊费用“作为会计差错进行了追溯调整，调整后的2000年度利润总额为124 242 831．79元，并于2001年8月21日公司2001年中期报告中予以公告。
预计公司2001年度利润总额将比2000年度报告中公布的利润总额216 788 841．97元减少50％以上；具体数据待本年度决算并经审计后在2001年度报告中予以详细披露。”
2002年6月28日，大唐电信又就2002年中期业绩发布了提示性公告，称由于上半年中国电信重组于5月份完成，预期市场未能如期启动，因此预计本年中期盈利水平较去年同期出现大幅下滑，利润总额减少50％以上，但中期经营业绩不会发生亏损。
大唐电信自1998年10月上市以来，前3年每股收益分别达0．351元、0．404元、0．406元，股价也一度冲至40多元。这样一家投资者寄予厚望的绩优企业，为什么一而再、再而三地预警，其股价也熊途漫漫，2002年6月跌至16元多呢?
大唐电信2000年利润总额为21 678万元，2001年发布预警时称，将比这一数字减少50％以上，谁知年报出来实绩仅5 649万元，净利润更减至3611万元，扣除委托理财收益后，每股收益仅0．023元。就是在这样“大幅下滑”之后，2002年中期还要“大幅下滑”。大唐电信到底要滑向何处?
大唐电信是高科技企业，科研费用投入很大，根据公司2000年度财务报告，当年增加的研发费用中计入长期待摊费用的为1．08亿元，按照过去的会计政策，科研费用均作为“长期待摊费用”在5年内分摊，理由是这些科研投入将长期起作用。2001年根据财政部的新规定，当期研发费用必须计入当期成本。2001年，由于电信设备市场竞争激烈，公司投入大量研发费用后，营业利润率反而由2000年的3。15％降至2001年的1．04％，2002年一季度更是出现4 800多万元亏损，这还是以1年20多亿元销售、被客户拖欠20多亿元应收账款为前提的。就这样，大唐电信每年投入的巨额科研费用都要进入当年成本。别的不说，2000年6月，公司以26元高价配股募资8亿元，在7．6亿元项目投入中，约5．5亿元用于“软件购置、研发环境建设和研发成本”等，这些本可在5年内分摊的“长期待摊费用”，按新会计政策大部分也将一次性计入成本。
案例背景：
大唐电信科技股份有限公司是电信科学技术研究院控股的高科技企业。公司于1998年9月21日在北京海淀新技术开发试验区注册成立，同年10月，公司股票“大唐电信”在上海证券交易所挂牌上市。大唐电信是国内具有自主知识产权的信息产业高科技骨干企业，主要从事各类通信设备系统、各类通信终端、计算机软硬件、系统集成等业务，是国内专业覆盖面最广的通信设备制造商与服务商。公司与国防科技大学共同承担国家“863”重大攻关项目——中国高速信息示范网核心路由器等项目；公司和清华大学合作开发项目——下一代智能网络节点设备OXC和OADM等项目。大唐电信是公认的明星股，但其业绩却屡屡遭到置疑。自2001年来，该股一直迷雾重重，技术与业绩悖离，资金链严重吃紧。
资料来源：
l． (http．／／www．gf．com．cn／info／ggzl／ggqw,jsp?stockcode=600198 marketid＝SZSLtype＝0SLSubmit＝十％C8％B7％B6％A8+)
2．四川在线(http：／／WWW．sconline．com．cn)，2002年7月10日《大唐电 信绩优公司为何警报不断》。
3．任雪松、王晶：“大唐3G：接受速度与风险的考验”，http：／／WWW．chin— abyte．com，2002年3月11日。
依据及相关法规：
《企业会计准则——无形资产》。
案例思考题：
1．作为一家业绩良好、经营一向稳健的上市公司，为何出现业绩大幅下滑，是整个通信设备制造业的行业因素，还是公司的内部原因?
2．试对目前我国会计准则中有关研究与开发支出的规定作出评价。
讨论与分析：
1．大唐电信是一家高科技企业，科研投入很大，按照过去的会计政策，科研费用作为“长期待摊费用”在5年内分摊。2001年根据财政部的新规定，当期研发费用必须计人当期成本。正是这一“会计调整”，累计影响公司利润1．24亿元，其中1．12亿元采用追溯调整，将2000年净利润由1．78亿元调减为6 996万元。
从2001年年初开始，上市公司的会计政策作了一定的变动，由原来的四项计提减值增加到了八项计提减值，开发费将计人当期成本，并一次性减值计提。2001年在国内外电信设备市场竞争日趋激烈的情况下，受此会计政策调整影响，公司当期科研费用均计人当期成本，使公司2001年度利润总额比上年减少50％以上。公司是以通信网络系统、计算机软硬件和系统集成为主要业务的高科技通信制造企业，对于高科技公司来说，科研费用是投人成本的主要部分。为了实现研发成果的商业化和产业化，公司进行了大量的以产品为目标的研发工作，资料显示，公司每年的投资、合资项目都多达十余个。
综上所述，引发大唐电信业绩下降的主要因素，并非公司所在行业的变化，通讯制造业在近年包括未来的几年中仍然会是增长速度最快的行业之一。新的会计政策的实施及公司在当期的科研费投人较大，是大唐电信业绩大幅下滑的主要原因。
2．我国《企业会计准则——无形资产》规定，自行开发并依法申请取得的无形资产，其人账价值应按依法取得时发生的注册费、律师费等费用确定；依法申请取得前发生的研究与开发费用，应于发生时确认为当期费用。这样的处理，应是出于如下考虑：①可以给企业带来延期纳税的好处。将研发费用计人当期损益，减少了企业当期应纳所得税，对发展中的企业是有利的。②符合谨慎性原则。研究与开发的项目是否能够成功、是否能给企业带来未来经济利益存在较大不确定性，对一些产生未来收益的可能性不是很大的研发项目进行资本化，会虚增企业的资产价值，粉饰企业的盈利能力，容易导致投资者盲目投资，不利于投资者规避风险、。况且从资产确认的角度讲，也不满足资产确认的第二个标准，即“未来经济利益很可能流人企业”。③研究与开发支出往往与其他项目的支出混合在一起，难以单独辨认，不满足资产确认的可计量性标准。④避免了因为资本化处理所带来的资产成本的任意摊销、利润操纵行为。⑤便于会计人员操作，且减少了监管成本。目前阶段，我国会计人员职业判断能力有待提高，且企业造假动机也一直存在，所以一刀切的规定最易于操作且便于管理。
基于以上几点，我国会计准则中有关研究与开发支出的规定至少在目前阶段是合理的，且是奏效的，对规范上市公司的行为起到一定积极作用。但是，这样的处理方式不可避免地存在以下一些问题：①不能真实地反映企业拥有资产的价值。当研发项目成功后，计人无形资产价值的只是金额较少的注册费、律师费等费用，而为其形成付出较大数额的研究与开发费用却并不包含在内，歪曲了企业资产的实际价值，使企业的账面价值与公允价值相差很大，使所提供的会计信息缺乏相关性，不利于投资者的决策。②研发项目成功后各期的收益和费用缺乏配比性，导致产生研发前期低盈利甚至亏损，较低投人的研发后期及研发成功投入使用后的各受益期高盈利的现象，使企业不同时期利润波动较大，亦不利相关信息使用者作出决策。③促使企业管理层重视短期效应，降低企业研发热情。就西方的经验而言，企业在研究和开发方面的大量投入是推动当今西方国家技术进步与经济增长的主要动力。而受当前会计政策的影响，企业管理层为了当期业绩或上市公司为享有配股权等，可能不会积极地进行研发投入，久而久之，会导致企业技术落后，失去长远发展的竞争力。而对于长期致力于研发的企业而言，如大唐电信，则可能会久久徘徊在亏损的边缘。
综上所述，我国将研究与开发支出确认为当期费用，与我国现阶段会计人员的职业判断能力和业务管理能力不高、会计师事务所等中介机构公信力不强有密切关系。但是这样产生的会计信息，是以牺牲相关性来换取可靠性。为提高企业的技术水平，对研发费用部分资本化是必要的，并且，随着我国投资者对会计信息质量要求的逐步提高，我们认为，上市公司在信息披露中应更多反映研究与开发方面的信息，使得投资者对公司革新活动所产生的效益能有一个客观的了解和评价。
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