试论我国商业银行的利率风险及其管理

〔摘 要〕随着利率市场化的推进,我国商业银行面临的利率风险日益凸显,其风险管理应坚持审慎性原则。长期以来,中国人民银行不断出台的加息政策,这也意味着我国利率市场化的过程加速,而银行面临的潜在风险也相应增加,如何降低利率风险是我国商业银行今朝急需解决的问题。
　　〔关键词〕利率调整；利率风险；管理

　　1 我国商业银行利率风险的种类
　　自改革开放以来,中国人民银行通过调整利率结构与利率水平,不断的改善管理体制,加强对利率手段的利用,逐渐让利率变为一个重要的调控杠杆。近年来,针对国内物价持续攀升、经济过热等问题,中国人民银行数次提高了贷款利率,每一次的提高,对于控制通货膨胀、抑制固定资产投资规模都起到了很大的作用。然而,对于我国商业银行来说,利率以及利率政策的不确定性以及多变性,也使得其风险系数陡增,给商业银行带来了许多的风险,其主要有如下几种形式。
　　(1)重定价风险。这种风险又叫做成熟期错配风险,是最主要和最常见的利率风险形式,该风险往往来源于银行资产、负债和表外业务到期期限(就固定利率而言)或重新定价期限(就浮动利率而言)所存在的差异。这种重新定价的不对称性使银行的收益或内在经济价值会随着利率的变动而变化。例如,如果银行以短期存款作为长期固定利率贷款的融资来源,当利率上升时,贷款的利息收入仍然是固定的,但存款的利息支出却会随着利率的上升而增加,从而使银行的未来收益减少和经济价值降低。
　　(2)基差风险。基差风险一般是收益利率与成本利率的调节机制不能完全匹配,导致净利息收入、现金流发生变动而产生的利率风险。其一般表现形式有两种：一是存贷款利率波动幅度不一致,出现与银行资产负债结构不相协调,导致存贷利差缩小,银行净利息收入减少；二是在短期存贷利差波动与长期存贷利差波动幅度不一致的情况下,由于这种不一致与银行资产负债结构不相协调而导致净利息收入减少。在利率市场化的背景下,利率变动的浮动、频率与幅度都会加大,基差风险也会随之增加。
　　(3)收益曲线风险。收益曲线是指用来反映银行收益与期限关系的变化路线。通常是期限越长,利率越高,收益越大,收益曲线呈向上倾斜状。如果商业银行的债券利率普遍高于存款的利率,那么对于商业银行来说是非常有利的,商业银行可以将存款剩余资金投资于国债中,能够保证稳定的收益。反之,如果利率倒挂,或者利差缩小,那么商业银行的收益曲线就会偏离,就会导致收益曲线风险,所以说收益曲线风险也是利率风险的主要风险之一。
　　(4)选择性风险。选择性风险也可称之为期权性风险,一般是指商业银行通过购买期权获得在一段时间中对融资重新定价的权利,在对自己有利的情况下行使这个权利,但是这个权利就很可能给银行带来损失。比如,利率的上升可能会促使存款人提早取出存款,转而以新的利率重新存入该笔存款；如果利率下降了,则借款人也会提前归还贷款,以一新的利率再借入资金,这些行为都会给银行带来损失。尽管购买或行使期权将会给融资人带来一些费用支出,但在利率变动比较大的情况下,行使请求权的收益将会超过这些费用,从而给银行带来期权风险。
　　2 我国商业银行利率风险管理的现状及对策
　　在欧美等发达国家,由于商业银行的利率风险日益突出,已经建立起了一个专门的风险管理组织,即资产负债管理委员会,通过这个组织来管理利率风险。在西方,这个组织的目的就是对商业银行的利率风险进行管理,主要是试图将利率水平控制在一定的限度内,并尽可能地提高商业银行的净利息收入。而在我国还没有这样的组织,对于我国银行来说,无论是从内部管理机制,还是外部管理的环境而言,都存在诸多难以适应当前市场化利率的风险问题,其主要表现有以下两大方面： 论文检测天使-免费论文检测软件http://www.jiancetianshi.com
第一是当前我国现有的商业银行资产负债管理体制,难以适应不断出现的利率风险管理的新需要。长期以来,因为我国在利率机制的构建上存在观念与执行上的僵化与扭曲,所以导致商业银行对利率风险管理缺乏一种主动的、内在的适应能力,敏感性不强。笔者认为我国商业银行的利率风险管理还是附属在计划资金与财会部门,仅仅是从事着僵化的利率文件的管理与利率正常的观测落实,真正具有统筹的、战略性的管理几乎还是空白。即使一些银行建立了资产负债管理的部门,但是由于其职能不集中,对利率风险的分析往往不够专业,或者是只注重资产在全国的调配,根本就很少涉及利率风险的管理。不难看出,当前利率风险管理意识淡薄是我国商业银行利率风险管理的最大障碍,当然这也跟管理人才紧缺有关。第二是我国商业银行的不良资产比例相当高,但同时,我们国家仍对商业银行给予了极大的信用支持,大部分中国公众也并没有对商业银行失去信心,至今我国的商业银行仍然维持了支付能力。然而随着我国利率的市场化,在日趋激烈的利益竞争中,众多的商业银行又不得不采取提高利率的手段来吸引客户存款。笔者以为,在这样的情况下,如果商业银行自身缺乏有效的约束机制,央行又缺乏严格的监管体系,那么随着存款利率的大幅度上升即银行成本的大幅度提高,必将会促使商业银行出现高风险(即随着竞争的日渐激烈,商业银行的成本就会大幅度的提高,利益就会受损)；另外,由于成本上升导致的恶性影响也会加剧,为了生存或为了得到更多的利益,商业银行必然要想尽办法弥补存款成本上涨的损失,这必将导致商业银行资产质量的进一步恶化,不良资产的进一步增长,最终陷入恶性循环。
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　　鉴于以上问题,笔者认为我国商业银行首先要加强利率风险内控机制的建设。即增强利率风险管理的意识,增加对银行利率风险管理的投入,培养专门的管理人才,设立专门的利率风险管理机构等,最终健全利率风险管理的内控制度；其次,在当前我国利率市场化的进程中,短期内甚至是长期内利率水平的上升趋势是难以避免的,商业银行要建立战略性的缺口管理策略,从短期、中期、长期的发展战略上做好资产负债管理,以防范利率风险。
　　除了以上两点之外,从国家的金融市场的宏观调控而言,笔者认为,国家应该为商业银行的发展给予一定的政策、制度与指导支持,可以帮助商业银行加大对金融衍生工具、金融衍生产品市场的开发。另外,完善资产证券化的法律环境也是对未来商业银行的发展极为有利的。在一些较为发达的国家,市场化的利率通常是由银行公会协商来确定的,然后国家的中央银行再通过货币政策对市场利率实行调控。事实上,我国银行业协会也早就成立了,这些同业协会也可以在一定程度上辅助人民银行做市场秩序的规范,帮助商业银行完善运作机制,使利率的风险降到最低。尽管当前我国商业银行同业公会在行业政策上还没有真正的决策权,但是随着利率市场化进程的进一步推进,不断成熟起来的银行同业公会必将发挥出越来越重要的作用。

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