风险变动对个人保险需求的影响

摘 要：风险是保险需求存在的前提，风险的变动会引起保险需求的变动。在期望效用(EU)框架下，根据不确定性的一些研究结论推知，风险增加将引起保险需求增加；在均值一均方差方法下，Battermann等人推导了风险增加、风险厌恶弹性和保险需求三者之间的关系，Thomas Eichner和Andreas Wagener证明，在风险分布之间具有线性关系的条件下，Battermann等人的结论在EU方法中也成立。笔者证明，只要随机变量的分布具有二阶占优，则该方法可以完全替代EU方法，从而Battermann等人的结论可以推广到分布族不同的风险决策中。

 

　　关键词：风险变动；保险需求；随机占优
　　
　　一、引言
　　
　　尽管保险是金融业中非常古老的行业，但是在新古典经济学的范畴内，保险常常被看作为或有商品，有时又被当作与赌博有关的概念来讨论。自从1947年Neumann和Morgensten发展了期望效用之后，对不确定性经济行为的研究提供了分析工具，保险活动才纳入了主流经济分析的框架，Arrow，Borch和Mossin在20世纪60年代发表的几篇重要论文，既可以看作是对保险进行现代经济分析的开端，也是保险经济的经典之作，此后大量的研究是围绕它们展开的。Arrow认为极少有风险能在市场上被完全转移，道德风险、逆向选择和交易成本是风险转移受到限制的三个主要因素，并指出，在不考虑道德风险因素的条件下，如果保险费包含了固定比例附加费用，则有绝对免赔额的足额保险是最优的。Borch论证了风险帕累托最优交换的充要条件，提出了风险厌恶是如何影响参与者的最优保险金额。Mossin提出了风险厌恶决策者保险需求的一个简单模型，从该模型中得出了两个结论：一是当保险费为精算公平保险费时，被保险人购买足额保险，否则购买部分保险；二是当被保险人为递减的绝对风险厌恶时，保险对他来说是劣质品。

 

　　从微观经济学的视角来看，阿罗、博尔奇和莫森讨论保险经济问题的主题是价格和产品需求(保险费率和保险金额)之间的相互依存关系，但是对于保险需求而言，与一般商品的最大区别在于，保险需求的产生以风险的存在为前提，因此风险的变动是保险变化的主要影响因素之一，而风险的变化从期望效用的角度来说，表现为效用概率分布的变化，因此很难得到一个明确的数学解析表达式来说明其经济学上的意义。

 

　　Markowitz发展了另外一种分析工具，他把不确定情形下个人的决策归结为对不确定性的均值和均方差两个变量的选择，这种方法由于简单明了，被广泛应用于投资等金融活动的决策分析之中。但是这种把完整的概率分布信息仅仅归纳为两个特征数字，很可能丢失某些有用的信息，得

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　　的上具有不同分布族的风险作出保险决策时，笔者的结论表明，只要这些风险存在二阶占优关系，基于(μ，σ)偏好与基于期望效用会有相同的结论。显然，这一结论不仅在保险的需求决策上成立，对于保险市场其它问题的分析，如保险价格的决定、收入效应、替代效应等，也是成立的。

 

　　事实上，由于不同风险对应的概率分布不同，从而间接导致了不确定性的经济分析进展不快。把对随机变量的概率分布分析缩减为对均值和均方差两个数字特征的分析，无疑可以大大加快对其它不确定性领域研究的进程，在金融领域里取得的许多重大理论成果就是非常有力的写照。

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