【摘要】本文从经济学观点出发,剖析了会计信息披露方式的两种不同观点:自愿性披露和强制性披露。代理理论、信号理论和资本市场的竞争性支持着会计信息的自愿性披露;而市场失灵和市场可能会背离社会目标则需要强制性披露来防止出现会计信息的供给不足和垄断性定价显然,主张自愿性和强制性会计信息披露的观点代表了两种极端情况,各自具有一定的优势和劣势。笔者认为,信息披露方式应该朝着强制性披露与自愿性披露相结合的方向发展,而如何寻求两者结合的契合点,如何适度地披露会计信息,则成为目前亟需解决的问题。会计信息披露是将直接或间接地影响到使用者决策的重要信息以公开报告的形式提供给信息使用者。虽然强制性信息披露制度本身存在着缺陷性,但是在世界范围内,目前基本上仍以强制性信息披露为主导,然而一部分学者对此提出了更多的质疑,并且大多是从技术和表象层面上进行了激烈的辩论。笔者认为,从信息经济学和管制经济学的角度出发,阐释支持会计信息的强制性披露和自愿性披露的两种观点,分析会计信息披露方式的目标及方向,探讨我国现阶段会计信息披露的有效方式,却是很有价值的。通过这种探讨,将会帮助我们认清会计信息披露的本质以及由此带来的各种经济后果。
一、会计信息自愿性披露动因的理论诠释代理理论、信号理论和资本市场的竞争性、订立私人契约将支持会计信息的自愿性披露,它们存在着激励企业向所有者和资本市场披露自身信息的因素。
(一)代理理论(AgencyTheory)代理理论解释了为什么存在自愿向所有者报告信息的激励因素。在广义的代理关系中,企业的管理层和所有者之间的关系是最重要的一个方面。代理理论将复杂的层级组织简化为“契约”,而契约的本质就是信息,会计信息是契约当事人订约的基础,它反映出委托代理双方的权责关系。所有者设计出一种合约机制,授权给管理层从事某种活动,并要求管理层最大限度地实现所有者的效用。但是,管理层和所有者的目标可能并不完全一致,我们很容易看到管理层为了追求自身效用最大化,而做出对所有者的利益造成损害的行为。所有者所感兴趣的是投资收益最大化和证券价格最大化,而管理层却有着更为广泛的经济和心理需求,其中包括了通过雇佣契约来实现的他们总体报酬最大化。基于存在这种潜在的冲突,为了使管理层有足够的动力去自动选择有利于所有者的行为,所有者就会积极地同管理层订立契约,与管理层事先确定一种报酬机制,让经理人员的收入与企业的剩余挂钩,使得双方之间的冲突最小化,将双方的利益最大限度地结合起来。而对管理层执行契约的情况进行监督是会产生成本的,代理理论认为,这些成本会降低管理层的报酬。因此,经理人员就有了不与所有者发生冲突从而保持低成本的动机。代理监督成本最小化是管理层向所有者可靠地报告经营成果的一个经济动因(Harry I . Wolk, 2003)。这一动因促使管理层做出自愿性会计信息披露的举动。如果所有者认为会计报告可靠,那么代理监督成本就会被降到最低的程度。因为对管理人员的判断和奖励至少部分地依赖于管理者的报告。好的报告会提升管理者的声誉,好的声誉会带来较高的报酬。(责任编辑：会计论文)
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