中小企业融资难问题主要原因及建议

中小企业在发展过程中也遇到了不少困难,融资难是中小企业发展的主要瓶颈。我国政府已经采取了一系列促进中小企业发展的政策措施,如各国有商业银行成立了小型企业信贷部,各地也进行组建中小企业信用担保体系的试点工作。然而这些措施效果并不十分明显,中小企业融资难问题依然存在。
　　
　　一、我国中小企业融资问题现状
　　
　　(一)银行对中小企业的信贷支持存在障碍
　　在我国,大部分中小企业的外源性资金来源主要是银行贷款,而在这一融资渠道中,中小企业一般又被限定在抵押或担保贷款这一条件苛刻的狭窄通道中。(在银行贷款方面,由于中小企业的市场淘汰率远远高于国有大中型企业,银行贷款给中小企业要承担更大的风险。这就使得部分商业银行对中小企业信贷管理的要求高于对大型企业,特别是对不发达地区的信贷管理的条件更高。能符合这些条件、具有合格资信等级的中小企业为数很少,这实际上将大多数中小企业排除在支持对象之外,同时也限制了基层银行支持中小企业发展的积极性。)实际情况表明,即使在流动性十分宽裕的情况下,小企业贷款难问题依然突出。在2009年上半年我国7.37万亿元的贷款总量中,大型企业占47%多,中等规模企业占44%多,而小企业贷款仅占8.5%。
　　(二)直接融资渠道不畅,中小企业长期权益性资本严重匮乏
　　目前,中小企业直接融资的状况并不十分理想。在发行企业债券方面,从近几年来讲,尽管中央政府包括地方政府不断出台优惠政策,但是由于门槛成本高、监管混乱和创新乏力三块绊脚石横亘在现行制度面前,因此,企业债券既没有实现质的突破,也未呈现蒸蒸日上的势头。有资料表明,目前,我国的企业债券规模仅占我国金融市场的4%,2008年我国企业债券规模也只占GDP的1.4%。在股票上市方面,中小企业很难满足上市资格的要求。长期以来,我国资本市场主要以国有大型企业和较大的民营企业为主,为国家解决了大量就业人口的中小企业,却一直游离于资本市场之外,得不到资本的青睐。我国筹备长达十年之久的创业板,于2009年10月23日举行开板仪式,10月30日,28家公司登陆创业板。然而,创业板的推出却解决不了中小企业融资难问题,创业板虽然定位于为中小企业融资服务,但只有那些中小企业中的佼佼者,才有资格上市。据国家统计局统计,我国目前有中型企业3万多家,小型企业大约400万家。这么多中小企业,符合上市条件的中小企业大约有3000～5000家,中小企业想在创业板上市,可谓万里挑一。正因如此,那些真正处于创业阶段的创业企业,就很难挤进创业板。
　　(三)中小企业自有资金缺乏,互相担保申请贷款
　　我国非公有制中小企业从无到有、从小到大、从弱到强,企业发展主要依靠自身积累、内源融资,从而极大地制约了企业的快速发展和做强做大。据国际金融公司研究资料,业主资本和内部留存收益分别占我国私营企业资金来源的30%和26%,公司债券和外部股权融资不足1%。部分中小企业仍存在产权不明晰、缺乏现代化的企业管理制度等问题,缺乏自负盈亏、自我积累的意识。企业只靠自我积累进行融资将影响自身的发展规模,但是缺乏自我积累机制,高度依赖银行信贷,将会出现自有资金的严重不足,对利率、价格等经济参数反应不敏感,企业也不可能健康发展。为了获得企业生存和发展的资金,中小企业往往互相担保,申请贷款。一旦一家企业的经营出现问题,面临资金链断裂和破产倒闭风险,就会引起连锁反应。若急需短期资金,中小企业之间会相互拆解,或通过内部融资的方式解决。
　　(四)民间融资活动较活跃,但处于“非法”状态
　　由于我国资本市场不发达以及中小企业的自身特点,中小企业靠发行股票或者债券筹集资金的空间很小。中小企业因资信等级低、缺乏抵押资产、融资成本高等原因,难以得到银行资金支持,使中小企业也很难从金融机构获得发展所需要的资金。鉴于正式金融体系无法满足中小企业的融资需求,部分中小企业在其发展过程中都不得不从非正式金融市场上寻找融资渠道。中小企业转向民间借贷市场融资,成为民间借贷市场的主要参与者,特别是对于不具备一定规模的微小企业,更要依靠民间借贷市场来融资。由于在这一领域金融监管基本是空白,民间融资活动大体呈现自发和不规范发展状况。不仅市场发育程度很低,仅仅依靠血缘和地域关系而非社会信用关系进行操作,难以发展真正市场化的融资活动,而且在一定程度上扰乱了金融秩序。
　　
　　
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[1]电大学习网.免费论文网[EB/OL]. /d/file/p/2024/0425/fontbr二、中小企业融资难的主要原因
　　
　　(一)中小企业内部原因
　　1、中小企业产权不清晰,缺乏制度化管理。由于我国中小企业的成分复杂,使得部分企业的产权关系存在很多问题,破产清算机制不能有效实施,严格地说作为以信用方式融入资金的主体是不合格的。特别是当企业偿还债务困难的情况下,注册的有限责任公司变为空壳,逃废债务,金融机构向这些企业融资的风险十分高,而且难以控制。中小企业中目前有一部分是民营资本,虽然注册的是有限责任公司,但资本在产权上带有强烈的血缘、亲缘和地缘性质,使得中国的民营企业产权在主体上具有浓厚的宗法性,即业主制企业,一股独大,实际上是一个人说了算,股东会、董事会、监事会、总经理都是形同虚设,缺少各利益主体之间的相互制约机制,这一特征使中小企业难以适应市场竞争。
　　2、中小企业竞争力弱,抗风险能力差。中小企业与大型企业相比,普遍自身实力弱、抗风险能力差,企业破产率比较高,竞争力明显弱于大型企业。根据有关学者对美国中小企业的研究,在全部中小企业中,约有68%的企业在 论文检测天使-免费论文检测软件http://www.jiancetianshi.com
第一个5年内倒闭,19%的企业可生存6～10年,只有13%的企业寿命超过10年。据美国统计全国近2000万家不同类型的中小企业,其中1/3甚至1/2的企业将在3年内倒闭,特别在经济衰退期,小企业关闭率更高,这说明中小企业经营的易变性和巨大的经营风险。在资金资源紧张、明显存在买方市场、信息又不对称的情况下,金融机构选择竞争力强的大企业,也是难免的。
　　3、中小企业信用差,履约信用低。中小企业财务管理不规范,普遍存在“以单代账”、“账外经营”、“现金结账”的现象,信息不透明,财务不透明,银行难以全面掌握企业财务的真实情况,从而影响银行的贷款和决策。由于部分中小企业的财务报告制度落后,缺乏审计部门确认的财务报表和良好的经营业绩,增加了银行对企业财务信息的审查难度,银行经营面临的风险较大。另外,中小企业资产较少,负债能力有限,可供抵押的资产不够且变现能力较差。不少中小企业信息披露意识不强,财务管理水平低下,信息缺乏客观和透明。此外,个别中小企业还恶意抽逃资金,拖欠账款、空壳经营、悬空银行债权,造成信贷资金流失,严重损害了中小企业的整体信用水平。 　　(二)外部环境制约因素
　　1、银行内在经济利益的要求是中小企业融资难的主要原因。商业银行经营的首要原则是盈利性,管理目标是实现所有者权益的最大化,因此盈利为其主要目标。提高盈利水平,就要在保持资金的流动性和安全性的前提下,在扩大负债规模的基础上扩大资产规模,合理安排资产结构,提高生息性资产比重;同时,在满足贷款和投资需求的前提下,合理安排负债结构,降低筹资资本,减少不必要的成本开支。同时,由于中小企业贷款具有金额小、频率高、时间急等特点,银行对中小企业贷款的管理成本相对较高,与此同时,中小企业本身一些固有的缺陷,使银行对其贷款存在抵押担保难、跟踪监督难和债权维护难。
　　2、信息不对称影响银行与企业之间的关系。银行作为资金的提供者并不能亲自参加企业的日常经营管理,它与资金的使用者(中小企业)之间的信息不对称就带来了矛盾和问题。通常,中小企业资金在经营管理状况方面比银行拥有更多信息,因此,中小企业就有优势在合同签订的过程中或事后的资金使用过程中损害银行的利益,使银行承担过多的风险,从而使银行缺乏为家庭式中小企业提供更多融资服务的动力。
　　3、银行的信贷管理体制存在内在缺陷。商业银行加强风险管理以后,在信贷管理中推行的授权授信制度以及资信评估制度主要是针对国有大中型企业而制定的,使信贷资金流向国有企业和其他大中型企业的意愿得以强化。以国有商业银行为主导的各家金融机构在经营原则上把安全性视为 论文检测天使-免费论文检测软件http://www.jiancetianshi.com
第一原则,因此,它们只青睐那些资信相对良好的大企业,而对管理不甚规范、效益不稳定、信用难以掌握的中小企业往往是冷漠疏远。近几年,国有商业银行推行集约化经营和授权经营,实行严格的责任追究制,贷款审批权限逐渐上收。这种高度集中的信贷管理模式严重制约了信贷资金对中小企业的投入力度,同时造成了信贷人员的责、权、利严重不对称。基层工作者最了解企业,而在信贷审批上只有推荐权,无决策权,但在责任方面基层工作者却要负 论文检测天使-免费论文检测软件http://www.jiancetianshi.com
第一责任和终身责任,这种机制严重挫伤了基层信贷员的积极性。
　　4、担保体系作用有限,运作机制很不健全。近年来,各地政府即开始积极探索通过设立信用担保机构的方式,帮助中小企业解决贷款难的问题。目前,各类政府主导的信用担保机构已可以为一些中小企业提供融资担保服务。但担保机构的分布高度分散且很不平衡,管理机制也各不相同,有的担保机构的主管部门是政府,更多的是有关部门如财政局、乡镇企业局、经贸委、工商联等,机构章程和担保办法也各搞一套,有些做法与银行贷款制度相矛盾,得不到银行认可。此外,地方政府财力有限,设立的担保机构普遍规模较小,很难满足中小企业的融资需要。政府对担保机构的资金支持多为一次性投入,后续资金和风险补偿资金的投入机制尚未建立,而担保机构多为自负盈亏的公司,为了减少风险,只能提高担保条件并严把担保业务办理关,这又从另一方面限制了中小企业的资金融通。
　　
　　三、缓解中小企业融资困难的若干建议
　　
　　(一)促进中小企业信用制度建设
　　在现阶段,由于中小企业融资的主要途径是银行贷款,因此,中小企业信用体系未建立是造成融资难的原因之一。中小企业自身应提高其信用度,构建融资信誉。在市场经济条件下,中小企业管理者应遵循诚信、公平的竞争原则,积极配合金融、税务、工商和其它相关部门的监督管理,依法从事生产经营业务。定期向金融机构、税务、工商管理部门提供真实、完整、准确的财务信息,按时偿还金融机构贷款,重塑良好的银企关系和社会形象,为企业再融资创造条件。
　　(二)提升中小企业自身素质
　　中小企业要积极调整产品结构,提高竞争能力,大开拓国内外市场,千方百计减少库存积压,积极组织货款回笼,有效盘活资金。要加快建立现代企业制度,进一步加强财务和资产管理,严格遵守企业财务会计核算制度,如实编制财务报表,及时、完整、准确提供财务信息,增强信息透明度。特别是要树立诚信意识,增强信用观念和法制观念,守合同、重信用,按期归还贷款,维护金融秩序。
　　(三)建立健全中小企业融资担保体系
　　政府部门应充分认识中小企业信用担保体系建设的重要性,研究对策,采取措施,正确引导,解决好中小企业信用担保体系建设中出现的矛盾和问题,建设多层次的中小企业信用担保体系。鼓励各类中小企业信用担保机构通过整合、引资、并购等方式做大做强,鼓励各级政府、国有及国有控股企业和民间资本投资各类中小企业信用担保机构。构建多元化中小企业信用担保体系,帮助中小企业信用担保机构增加资本金规模,提高融资担保能力。 　　(四)加大金融机构对中小企业融资的支持力度
　　各银行业金融机构要进一步加强与中小企业信用担保机构的合作。在控制风险的前提下,根据中小企业信用担保机构资本金规模合理确定放大倍数和授信额度,共同做大中小企业融资规模。银行要发挥信贷风险控制优势,为中小企业信用担保机构提供企业信用评级和风险评估等技术支持,共同加强担保贷款的贷后管理。在出现风险时加大对 论文检测天使-免费论文检测软件http://www.jiancetianshi.com
第一还款来源的追索力度,降低中小企业信用担保机构风险。完善中小企业融资的信贷支持机制。各商业银行要合理确定基层支行的信贷审批权限,简化审批流程,提高服务效率。对中小企业信用担保机构提供担保的中小企业,可以在授信额度内采取“一次授信、分次使用、循环担保”方式,提高担保和放贷效率。
　　(五)创新中小企业金融服务
　　按照“试点先行、有序推进、规范运作、防范风险”的原则,开展设立小额贷款公司试点。落实政策,调整优化信贷资金体系。为此,要调整优化信贷对象的企业结构,要增加扩大中小企业特别是小企业、微小企业贷款规模和贷款数量;要调整优化信贷资金的期限结构,中小企业转型升级需要中长期资金的支撑;要调整优化金融业务品种结构,减少中小企业融资成本;要调整优化服务网点的布局结构,发达地区的农村也要布点完善。创新机制,调整改进考核体系。要改进银行业资信评价指标体系,重新修订企业资信评价,并区别对待,要分类指导、分类设置;要改进银行业绩的考核制度,推进小企业独立核算体制建设,放宽小企业呆、坏账的核销条件;要改进银行内部考核制度,明确免责条款,设定合理的中小企业坏账容忍度;要完善小企业贷款的风险补偿制度,实现转型升级能够风险补偿。
　　(六)拓展中小企业直接融资渠道
　　针对中小企业经营不稳定可抵押资产有限等特点,通过信贷、担保这些间接的融资手段很难从根本上解决融资瓶颈问题,因此必须从根本上拓展直接融资的渠道,才能给中小企业提供长期的、稳定的又有较高风险承担性特点的股本型资金。同时,资本市场有一个杠杆放大的效应。通过这样进入资本市场以后,形成以资本市场为纽带的中小企业金融支持体系。积极创新融资方式,拓宽融资渠道,营造良好环境,鼓励中小企业通过股票融资、资产证券化、兼并重组、发行短期融资券和集合债券、股权私暮等多种融资方式进行融资,不断提高直接融资的比重。要抓住国家推出创业板的良好机遇,切实加大上市培育力度,充分发挥财政资金的引导作用,用好财政扶持企业上市专项引导资金,鼓励和扶持一批优质中小企业到创业板直接融资。
　　(七)对民间融资进行规范引导
　　在中小企业融资问题上,除了商业银行及正规贷款机构之外,还有一个我们不得不正视的灰色地带——民间融资。事实上,尽管融资难一直困扰着广大中小企业,但改革开放以来我国中小企业蓬勃发展的事实,却也间接证实了这一“草根金融”的存在和力量。草根金融来自于民间,服务于民间草根经济,因而比商业银行更能贴近和了解草根经济主体的需求,取当地中小企业的信息成本较低,它可以低成本地为中小企业服务,能更好地防范风险和创造价值;但另一方面,大量草根金融行走于暗处,由于缺乏有效的监督和管理,因此存在着很多投机和暗箱操作,使得整个市场极不规范。既要放松民间融资管制,允许民间金融机构走到明处,走向合理合法;又要规范和引导,剔除其中的黑钱庄等“杂质”,使其作为银行融资以外的一个有力补充而存在。切实改善投资环境,加快发展资本市场,鼓励并引导民间资金直接投资。同时要加强金融、法律等相关知识普及,提高法律意识和规范意识,避免借贷纠纷的产生。
　　对待中小企业融资困难这一传统问题,我们不应当拘泥于传统观念的束缚,而应当以现代的观点去看待它,不仅要从国家政策的角度加大倾斜力度,而且也要从企业自身的角度去寻找对策。借鉴国内、国外的良好经验,根据具体的实际情况,拿出可操作的具体办法并加以实施。
　　(责任编辑:方涵)
　　
　　参考文献:
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　　[4] 何雯君.我国中小企业融资难的成因及治理对策[J].商业研究,2003,(02).