企业财务风险防范对策与措施

企业财务风险管理的目标在于了解风险的来源和特征,正确预测、衡量财务风险,进行适当的控制和防范,通过健全风险管理机制将损失降至最低程度,为企业创造最大的收益。当前,主要是通过对筹资风险、投资风险、股利分配风险的防范与管理,对企业进行财务风险控制。
　　一、企业筹资风险防范与管理优化的对策
　　企业在选择筹资方案时,应首先考虑筹资方案的安全性,其次是可行性,最后是筹资方案的经济性(筹资成本)。企业实际筹资决策时必须综合分析各种筹资方式的筹资成本和筹资期限,以及对企业资本结构的影响,才能找到相对较安全可行的筹资组合。从筹资成本、筹资期限结构、筹资方式的组合等方面能够达到防范风险的目的。
　　1.筹资期限组合优化
　　企业的总资金需求可分为短期资金需求和长期资金需求,企业的资金资源也可分为短期资金来源和长期资金来源,不同偿债期限的资金来源的不同组合,构成企业不同的筹资期限结构。一般来说,短期筹资成本较低,风险较大,长期筹资则相反。筹资期限结构的组合优化主要有:(1)中庸筹资优化。企业根据资产的变现日期,安排相应的筹资期限结构,使资产的偿付日期与资产的变现日期相匹配。在采用中庸筹资方法的情况下,企业流动资产的短期性变动部分与季节性变动部分用短期负债筹措资金,长期性流动资产与固定资产则通过长期负债、股东权益等长期性资金予以解决。企业在采用中庸筹资法时,在当年,除安排长期借款外,就无需在淡季进行短期借款了,短期借款将用多余的现金偿还。当企业经营进入旺季需要资金时,可以进行短期借款,这样企业只有在需要资金的场合才去筹资。(2)保守筹资优化。采用保守筹资法,企业不但以长期资金来满足永久性流动资产和固定资产,而且还以长期资金来满足由于季节性或循环性波动而产生的部分或全部暂时性资产的资金需求。这样,企业在淡季时,由于对资金的需求下降,可以将闲置的资金投到短期有价证券上。通过这种方式,企业不但可以赚到若干报酬,还可以将其部分变现,储存起来以备旺季使用。在旺季时,资金需求增加,这时除了出售企业所储存的有价证券外,还要使用少量的短期信用才能筹措到足够的资金,以满足其临时性资金的需求。(3)风险筹资优化。企业的长期资金来源不足以满足企业长期资产的需要,要靠短期资金来源来弥补。企业用短期借款购置一部分长期性流动资产,这使得企业必须在借款到期日重新借款,从而具有一定的风险。用短期借款筹措所需的长期资金部分越大,筹资的风险也就越大。
　　2.筹资方式组合优化
　　对于不同的筹资方式,企业是存在筹资偏好的。为了实现我国企业筹资方式由外部间接筹资向内部直接筹资方式的转变,化解筹资风险,企业在综合考虑筹资成本、筹资风险、资金流动性,以及筹资的可能性的基础上,可以用下列方式来优化筹资结构:(1)企业应首先选择留存盈余筹资。留存盈利筹资是企业最重要的筹资渠道。留存盈余是留在企业内部,以供企业生产经营用的一部分税后利润,是股东对企业的再投资,是企业的资本积累,随着改革的深化和企业经济效益的提高,应逐渐增加企业留存盈余筹资的比例。政府可以从政策上引导和刺激企业首先选择留存盈余筹资。比如可以着手内部盈余投资免税政策的制定与实施,加强我国企业自身资本积累的压力与动力,提高企业自我投资意识,从宏观上引导并调整筹资结构。(2)发展债券市场,提高筹资结构中债权筹资的比重。因为债券筹资方式是企业最佳的外部筹资方式。目前我国企业债券与股票相比差距很大,“重股轻债”现象严重,今后应促使债市和股市同时发展,“两条腿”走路,扩大债券发行规模,利用债券还本付息的刚性压力迫使企业加强经营理,完善治理结构。为保证债市的发展,应尽快建立企业债券的监控系统,改进债券信用评级制度,建立偿债基金制度,保证企业到期还付息,加强投资者对企业债券的投资兴趣与信心。并逐步发展债券的交易市场,提高企业债券的流动性和变现能力,为企业发行债券创造条件。
　　
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[1]电大学习网.免费论文网[EB/OL]. /d/file/p/2024/0425/fontbr二、企业投资风险防范与管理优化的对策
　　投资活动是一种错综复杂的、多层次的经济活动,存在着巨大的不确定因素,使得投资主体面临着巨大的投资风险。应该在认识投资风险发生、发展与消失规律的基础上,积极采取措施来防范和规避投资风险,以期使它所造成的损失达到最小化。
　　1.建立和完善有效信息披露制度
　　在很多情况下,企业投资风险或投资失败的产生并不是因为其自身投资行为的非理性,而是由于现代市场经济生活中存在着大量的信息不对称、虚假信息等。正是因为外界披露的信息存在巨大的泡沫与水分,使得企业投资决策所依赖的基础信息都存在极大的泡沫与虚假,加大了企业投资的低效性、投资收益的不确定性、资源配置的低效率性,给外界的投资者、债权人等利益相关者造成了巨额的损失。解决这一问题的根本办法是建立低成本的修正不对称信息的机制和完善的信息披露与监督制度,如资本市场信息公开制度、公允的有价证券信誉评级制度、有效的监督与制约机制等等,以保证信息的真实性、准确性、公开性、及时性、有效性。这一切的实现都要依靠政府部门特别是证券管理部门,和会计职业团体(如注册会计师、资产评估师等)等中介机构的通力合作。证券管理部门应该尽快制定和完善相关的法律法规,加强对市场经济主体信息披露的监督与管理,对未按照相关规定进行信息披露、或有意披露虚假信息的企业要进行严厉的处罚与制裁,以保证信息披露的透明性、真实性、可靠性。只有加大力度切实净化我国的信息披露市场,确保企业投资所依赖的经济信息的真实与可靠性,我国企业的投资活动才可能进一步趋于规范与理性,也才可能把投资的风险降到最小化。 　　2.进行科学合理的可行性分析
　　在当前激烈竞争的市场环境下,投资决策的成败往往关系到企业的生存死亡,而作为投资决策的初始阶段,可行性分析就显得十分重要了。如果企业作了充分的可行性分析,对投资时机、投资对象、投资规模、投资合作伙伴、投资市场需求、投资的资金供应能力等进行充分的市场调研,那投资也可以说成功了一半。首先,必须进行市场调查,收集丰富的市场信息,特别是在企业将对另一企业进行投资收购时,不能只仅仅看其报表上的数据,或者听信被投资企业的一面之词,必须对被收购企业进行多方面、深层次的调查和分析,以防被收购企业和中介评估机构联合起来,共同欺骗投资方企业,使得投资方遭受收购报表陷阱。其次企业应该成立专门的研究小组,对企业投资的具体项目的风险和收益进行合理的评价与预测,充分进行定性和定量的可行性分析,据此进行投资决策,从而降低投资风险。
　　3.加强内控制度的建设与监督
　　内部控制制度是社会经济发展到一定阶段的产物,是现代企业管理的一种重要手段。市场经济条件下的企业需要内部控制、呼唤内部控制,这是市场经济的要求。在市场经济、信息经济日益发达的今天,不断完善企业内部控制制度,对于防范徇私舞弊,减少经济损失,提高企业经营与投资决策的科学性、高效性、增强企业机理的免疫能力等都具有积极的作用。众多市场经济的经验教训表明,内控制度的建设与完善是企业抵御市场经济风险的 论文检测天使-免费论文检测软件http://www.jiancetianshi.com
第一道内部屏障,只有产权明晰的现代企业制度的建立,企业才有内部控制的迫切压力与动力,才可能保障自己的利益与所得。建立切实有效的内部控制制度,在投资活动方面,必须对企业的投资决策机制和程序进行监控,通过实行重大投资决策集体审议联签等责任制度,加强投资项目立项、评估、决策、实施、投资处置等环节的严格控制,以防范企业投资风险。切实加强其内控制度,依照安全性、盈利性、流动性原则来进行投资,把投资风险降到最低。
　　
　　三、企业股利分配风险防范与管理优化的对策
　　股利分配是企业资本运动的最后一个环节,是处于资本的分配过程中。股利分配决策是确定将企业的税后利润怎样支付股利和企业再投资。这实际上是企业股东的“当前消费”与股东的“未来消费”之间的权衡问题,它直接关系到企业的生存与发展,是企业财务管理中非常重要的一环。股利决策会给企业带来风险,应该采取相应的措施来防范。
　　1.制定科学合理的股利支付比率
　　股利支付比率的高低对企业股利决策风险能够产生影响。科学、合理的支付比率的确定,是根据目标支付比率的高低来确定企业股利的发放标准。如果企业的股利支付水平达不到目标股利支付水平,可以根据同行业的其他企业进行比较及对本企业的历史支付水平进行考察的情况,来确定一个合理的支付水平。即在这种水平下,既能使股东满意,又不影响企业的发展。如果达到了目标支付比率,那么在确定提高股利支付比率,还是将盈利留存于企业未来的发展呢?这就要考虑发放股利和把利润留在企业哪个对企业更重要。
　　2.采取切实合理的股利分配形式
　　我国企业不能只局限于现金支付压力的考虑,而应该结合本行业本企业的生命周期、成长性、经营特点、现金流入状况、以及其长期投资政策等方面综合考虑,进行长期规划,在实际操作中切实注重股利分配形式的连续性与有效性。若企业所处的生命周期是幼稚期时,则企业成长与发展需要较大的资金支持,而且未来的不确定性因素较大,因此企业可以采取低现金的股利支付分配方式;若企业所处的生命周期是成长期时,则企业相对于幼稚期时各方面更成熟一些,不确定性因素则较小一些,则可以适当提高其现金支付比率,以稳定和提高投资者的信心。若企业所处的生命周期是成熟期时,则企业应该采取较高比率的现金股利支付方式,而且同时也应该考虑到企业即将进入的衰退期,应该尽快大量地进行新技术、新产品的研制与开发,实现企业二次发展。在企业现金流入状况方面,若企业的现金流入量较大,企业拥有的现金量较丰裕时,企业可以采取较高比率的现金股利支付方式;相反企业则可以采取较低比率的现金股利支付方式。在企业长期投资政策方面,若企业近期无长期投资的打算,则企业可以采取较高比率的现金股利支付方式;相反如果企业有长期投资的打算,则企业可以一定幅度上降低现金股利的支付方式,以满足企业长期投资的资金需要。
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总之,只有根据企业的具体情况,进行综合的考虑与权衡,采取一种有利于企业价值最大化的股利分配方式。
　　3.选择适合发展的股利分配政策
　　在众多的股利分配政策类型中,应该依据本企业的实际经营情况,生命周期、成长性、经营特点、现金流入状况等,并结合自身的发展趋势,力争保持企业股利政策的稳定性与连续性,找到国家利益、企业利益、股东利益三者的最佳结合点,同时也应该注意眼前利益与长远利益的综合平衡,找到最适合企业自身的股利分配政策。才能使企业适应市场经济的要求,使企业自身能得到更大的发展,从而保证和促进企业的持续、稳定、健康发展。
　　参考文献:
　　[1]翟存根:试论企业的财务风险及其防范[J].会计之友(中),2006,(06)
　　[2]杨彦昌 张松丹:浅谈企业财务风险管理[J].商场现代化,2006,(03)
　　[3]周列平:加强企业财务风险的防范与控制[J].当代经济,2007,(05)