财务管理是组织企业财务活动、处理财务关系的一项经济管理工作,是对企业资金运动及其所体现的经济关系的组织、控制及协调。财务风险是由于企业资金运动中不确定的因素给企业带来的风险,或者企业在理财事务中由于各种不确定的因素所带来的风险。财务风险的存在,无疑会对企业生产经营成果产生重大影响。因此,对财务风险及其规避进行研究,以期降低风险、提高效益,具有十分重要的意义。
一、企业财务风险的基本特征。(1)客观性。即财务风险不以人的意志为转移而客观存在。(2)全面性,即财务风险存在于企业集团财务管理的全过程并体现在多种财务关系中。资金筹集、资金运用、资金积累分配等财务活动,均会产生财务风险。(3)不确定性,即财务风险虽然可以事前加以估计和控制,但由于影响财务活动结果的各种因素不断发生变化,因此事前不能准确地确定财务风险的大小。(4)共存性,即风险与收益并存且成正比关系,一般来说,财务活动的风险越大,收益也就越高。如风险投资存在较大的风险,同时也会因投资而取得较大的风险报酬。(5)激励性,即财务风险的客观存在会促使企业采取措施防范财务风险,加强财务管理,提高经济效益。
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[1]电大学习网.免费论文网[EB/OL]. /d/file/p/2024/0425/fontbr二、企业财务风险的分类。br />1、筹资风险。筹资活动直接影响了企业生产经营活动的支持进行,筹资风险是财务风险的主要组成部分。这类风险是指由于负债筹资而引起的企业到期不能偿还债务本息的可能性。
2、投资风险。企业进行投资是取得利润的前提,是发展生产和经营的必要手段。这类风险是由于不确定因素致使投资报酬率达不到预期目标而发生的。
3、收益分配风险。这类风险主要是由于不同的收益分配政策可能会对股票的价格产生不同的影响,从而给企业带来收益分配风险。
三、如何有效规避企业财务风险
1、规避企业财务风险的主要措施
(1)要规避财务风险,首先要从思想上重视财务管理。长期以来,我国企业的财务工作与会计工作也一直未能很好的分开,财务管理从属于会计工作,“财务管理跟着会计核算走,会计核算跟着领导意志走”,财务管理的内容也往往仅限于营运资金管理。在财务管理已取代生产管理成为企业管理核心的今天,这种状况必须改变。激烈的市场竞争和生存压力将迫使企业必须调整和转变过去陈旧的管理观念。为此,企业应自上而下形成重视财务管理工作的风尚,紧紧围绕企业目标,从大局上理好财,以有效规避财务风险,提升企业财务管理层次。
(2)认真分析财务管理的宏观环境极其变化情况,提高企业对财务管理变化的适应能力和应变能力。为防范财务风险,企业应对不断变化的财务管理宏观环境进行认真分析研究,把握其变化规律及趋势,并制定多种应变措施,适时调整财务管理环境。面对不断变化的管理环境,企业应设置高效的财务管理机构,配备高素质的财务管理人员,健全财务管理规章制度,强调财务管理的各项基础工作,使企业财务管理系统有效运行,从而提高企业对财务管理环境变化的适应能力和应变能力,以此降低因环境变化给企业带来的财务风险。
(3)牢固树立风险意识,建立有效的风险防范机制。树立风险意识,正确承认风险,是建立有效的风险防范机制、应对风险的前提。企业必须立足市场,建立一套完善的风险预防机制和财务信息网络,及时地对财务风险进行预测和防范。制定适合企业实际情况的风险规避措施,能对企业生产过程中所产生的财务风险进行有效的监测并及时进行信息反馈,使企业能够及时调整和修正,把财务风险降到最低程度。
(4)适度负债,减轻偿债压力,合理安排资本结构。主要控制四个方面:资产负债率在50%以下;流动比率在100%以上;速动比率在75%以上;负债利息在2%左右。一要正确把握负债的量与度,企业的息税前利润率大于负债成本率是企业负债经营的先决条件。二要适度利用财务杠杆的作用,合理控制财务杠杆的负作用。三要合理安排资本结构,实现资金成本最低化,确保财务结构平衡。短期及季节性流动资产通过短期负债融资,而永久流动资产及固定资产等通过长期负债或权益资金融资。
(5)加强资产管理,提高营运能力,增加盈利水平是防范财务风险的保证与标志。加强企业资产管理,防止不良资产产生,提高资产变现能力是有效的规避企业财务风险的重要管理手段。企业资产的盈利能力直接影响到企业整体盈利水平,而保持高盈利水平的企业往往是其负债能力高、财务风险相对低的有效保证的标志。
(6)建立财务预警分析指标体系,监测财务风险。首先要建立短期财务预警系统,编制现金流量预算。就短期而言,企业能否维持下去,并不完全取决于是否盈利,而取决于是否有足够的现金用于各种支出。为此企业应着眼于现金流量表的分析。一个健康的正在成长的企业,其经营活动产生的现金流量应是正数,投资活动产生的现金流量应是负数,筹资活动产生的现金流量则是正负相间的。如果企业经营活动产生的现金流量是负数,企业就会出现财务危机。为了防范危机的发生,企业在日常资金管理中,应编制现金预算,将未来预期收益、现金流量财务状况及投资计划等,以数量化形式加以表达,对现金的收支进行有效控制,保证企业资金正常运营。 其次确立财务分析指标体系,建立长期财务预警系统。财务风险在出现之前通常都有财务征兆。主要有:现金流量不足、企业不能支付到期债务、销售额非正常下降、现金大幅下降而应收帐款大幅上升、一些财务比例出现异常(总资产周转率、营业利润率、资产负债率、流动比率等指标大幅度下降)。因此企业可以运用财务分析中具有代表性的指标,如获利能力、偿债能力、营运能力和发展能力等指标,建立长期财务预警系统指标分析体系,来监测财务风险。
2、企业规避财务风险的技术方法。
财务风险通常可以通过有意回避,转移、分散风险等方法来加以规避。
(1)多元化经营是企业分散风险的首选方法。多元化经营,是指一家企业同时介入若干个基本互无关联的产业部门,生产经营若干类无关联的产品,在若干个基本互不关联的市场上与相应的对手展开竞争。企业在突出主业的前提条件下,可以结合自身的人力、财力和技术研制和开发能力,适度涉足多元化经营和多元化投资,分散财务风险。
(2)风险转移法,包括保险转移和非保险转移。非保险转移是指将某种特定的风险转移给专门机构或部门,如将产品卖给商业部门,将一些特定的业务交给具有丰富经验技能,拥有专业人员和设备的专业公司去完成等。保险转移即企业就某项风险向保险公司投保,交纳保险费。
(3)自担风险,就是企业自身来承担风险。企业预先提留风险补偿基金,实行分期摊销。目前,新的会计制度规定公司应提取应收账款坏账准备金、存货跌价准备金、短期投资跌价准备金和长期投资减值准备金,这是公司防范风险、稳健经营的重要措施。
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总之,财务风险客观的存在于企业财务管理工作的各个环节之中,是不以人的意志为转移的。企业财务活动的某一个方面和某个环节的问题,都有可能促使这种风险转变为损失,导致企业盈利能力和偿债能力的降低。因此,企业必须树立风险意识,重视财务管理工作,建立财务风险监测体系和预警系统,以降低和化解财务风险,从而提高企业经济效益,实现企业价值最大化。
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