浅谈“零营运资金”在企业财务管理中的运用

摘要：以零营运资金为目标，对企业的营运资金实行“零营运资金管理”的方法，已成为企业财务管理中一项卓有成效的方法。在我国随着现代企业制度改革的深化和企业经营管理的加强。企业理财的重要性也与日俱增，因此，“零营运资金管理”的方法，对我国企业有着十分重要的借鉴意义。本文首先介绍了“零营运资金管理”的概念及基本原理，然后阐述了企业实现“零营运资金管理”的有效途径以及在运用“零营运资金管理”时应注意的问题。
关键词：零营运资金管理 营运资金 理财

一、“零营运资金管理”的概念及基本原理
（一）“零营运资金管理”的概念
营运资金，从会计的角度看，是指流动资产与流动负债的差额。会计上不强调流动资产与流动负债的关系，而只是用它们的差额来反映一个企业的偿债能力；从财务角度看营运资金应该是流动资产与流动负债关系的总和，在这里“总和”不是数额的加总，而是关系的反映。
顾名思义，“零”营运资金就是指企业的流动资产等于企业的流动负债，但从管理的角度看，“零营运资金管理”并不是要求营运资金真的为零，而是在满足一定条件下，尽量使营运资金趋于最小的管理模式。
（二）“零营运资金管理”的基本原理
“零营运资金管理”的基本原理，就是从营运资金管理的着重点出发，在满足企业对流动资产基本需求的前提下，尽可能地降低企业在流动资产上的投资额，并大量地利用短期负债进行流动资产的融资。“零营运资金管理”是一种极限式的管理，它并不是要求营运资金真的为零，而是在满足一定条件下，尽量使营运资金趋于最小的管理模式。“零营运资金管理”属于营运资金管理决策方法中的风险性决策方法，这种方法的显著特点是：能使企业处于较高的盈利水平，但同时企业承受的风险也大，即所谓的高盈利、高风险。具体表现为：
（一）丰富的收益
一般而言，流动资产的盈利能力低于固定资产，短期投资的盈利低于长期投资。如工业企业运用劳动资料(厂房、机器设备等)对劳动对象进行加工，生产一定数量的产品，通过销售转化为应收账款或现金，最终可为企业带来利润。因此，通常将固定资产称为盈利性资产。与此相比，流动资产虽然也是生产经营中不可缺少的一部分，但除有价证券外，现金、应收账款、存货等流动资产只是为企业再生产活动正常提供必要的条件，它们本身不具有直接的盈利性。又因为短期负债对债权人来说偿还的日期短、风险小，所以要求的利率就低，而债权人的利率就是债务人的成本，因此，短期负债的资金成本小于长期负债的资金成本。把企业在货币资金、短期有价证券、应收账款和存货等流动资产上的投资尽量降低到最低限度，可以减少基本无报酬的货币资金和报酬较低的短期有价证券，将这些资金用于报酬较高的长期投资，以增加企业的收益；同时减少存货使成本下降；减少应收账款可降低应收账款费用以及坏账损失。大量地利用短期负债可降低企业的资金成本，而且短期负债的弹性大、办理速度快，能及时弥补企业流动资产的短缺。显然，由于降低了企业在流动资产上的投资，就可以使企业减少流动资金占用，加速资金周转，降低费用，从而可以增加企业盈利。
（二）财务风险较大
从风险性分析，固定资产投资的风险大于流动资产。由于流动资产比固定资产更易于变现，其潜在亏损的可能性或风险就小于固定资产。当然，固定资产也可通过在市场上出售将其变为现金，但固定资产作为企业的主要生产手段，如将其出售，则企业将不复存在。因此，除了不需要用固定资产出售转让外，企业生产经营中的固定资产没有到迫不得已时(如面临破产)是不会出售的。所以，企业固定资产的变现能力较低。企业在一定时期持有的流动资产越多，承担的风险相对越小；反之，企业持有的流动资产越少，所承担的风险也就越大。 另外，大量地利用短期负债，同样也可能导致风险的增加。尽管存在着高风险，但“零营运资金管理”仍是我们进行营运资金管理的有效方法。“零营运资金管理”强调的是资金的使用效益。如果资金过多地滞留在流动资金形态上，就会使企业的整个盈利能力降低。简而言之，“零营运资金管理”就是将营运资金视为投入资金成本，要以最小的流动资产投入获取最大的销售收入。


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[1]电大学习网.免费论文网[EB/OL]. /d/file/p/2024/0425/fontbr二、企业实现“零营运资金管理”的有效途径br />（一）从企业内部挖掘潜力，强化营运资金管理
1、改善企业的生产条件，缩短企业的生产时间。
目前，大多数国有企业技术落后、设备陈旧，严重影响了产品的生产效率，延长了产品生产所用的时间，也就减慢了资金周转，使一部分不必要的资金被占用在生产领域中。因此，企业财务人员要在条件允许的情况下，尽可能地提供资金为企业选购先进设备，以此来加速营运资金周转。同时，也要严格地控制生产过程中在产品、半成品的数量，加强企业的成本核算与控制，使在产品、半成品等在各个工序间顺利地流转，减少生产过程的停滞。
2、认真分析生产经营状况，合理确定营运资产的需要数量。
企业营运资金的需要数量与企业生产经营活动有直接关系，当企业产销两旺时，流动资产会不断增加，流动负债也会相应增加；而当企业产销量不断减少时，流动资产和流动负债也会相应减少。因此，企业财务人员应认真分析生产经营状况，采用科学的方法预测营运资金的需要数量，合理使用营运资金。
3、建立营运资金管理考核机制，加强企业内部审计的监督力度。
目前，我国企业内部虽然都配置审计部门，但实际作用并未发挥出来，这与国外先进企业的情况大相径庭，在国外先进企业里，审计部门负责整个企业的经营和财务审计，直接向公司的负责人汇报工作。如果我们能充分发挥内部审计的职能，那么，私自强留现金问题、存货虚报问题等等，影响营运金的消费因素就会被及时发现而得到杜绝。
(二)改善外部环境，加强与金融机构合作，增强企业融资能力，防范财务风险与金融机构形成一种融洽的合作关系，有利于企业融资能力的提高。如与有关银行签订了最高限额流动贷
款协议，保证在限额内根据生产经营需要随时借入流动资金，在保证应急性资金需要的同时，降低了企业风险储备资金余额，从而达到降低银行存款余额、减少营运资金占用的目的。

三、“零营运资金管理”中应注意的问题
目前，我国企业制度的改革正在进一步深化，金融体制改革已经起步，金融市场正在不断发展和完善，我国金融正逐步走向国际化，这是我国企业加强营运资金管理所面临的外部环境。从企业自身的经营状况来看，有相当数量的企业管理水准低下，经营不善，销售不畅，产品积压，资金短缺，这是我国企业进行营运资金管理所处的内部环境。在这种情况下，运用“零营运资金管理”的基本原理，我国企业可以从以下几个方面加强管理：
（一）灵活选择结算方式，保持资金畅通。由于我国的金融体制改革还没有完全展开，银行结算方式落后，结算秩序混乱，跨银行、跨系统的款项支付要受到银行限制，在很大程度上制约了资金的流动。而且，每到考核时点如季末、年末，各商业银行便千方百计地保护自己的存款，导致企业大量的货币资金被积压，形成一种不必要的沉淀资金，在一定程度上加剧了企业的资金紧张局面。因此只有灵活的选择转账、商业汇票等结算方式，才能更好地加速营运资金的周转，实现“零营运资金管理”。
（二）存货积压过多的企业，首先应从打开销售渠道上下功夫，在日趋激烈的市场竞争中，善于分析研究企业的市场环境，制定有利于促进销售增长的信用政策，扩大销售，提高企业的
竞争能力。其次，在实施应收账款尽早收账的策略中，学会运用最佳现金折扣法，尽可能地使现金折扣所产生的边际利润刚好等于其边际成本，既促使客户尽早地付款，又可使企业为此付出的代价达到最低。
（三）企业应重视加强对流动负债的管理，学会充分地利用短期资金融资方式，以缓解企业紧迫的资金短缺困扰。例如，企业本来要用长期资金来融资的一些项目，由于金融市场不景气，企业借不到长期资金，可以暂时利用短期资金，等到将来金融市场好转再用长期资金替代。当前企业可采用的短期融资方式主要是商业信用和银行短期借款。企业要注意充分发挥短期
资金融资的优点，管好、用好短期资金，努力经营，增加盈利，保持企业良好的财务状况，尽可能地避免或降低短期资金融资的高风险。

【参考文献】
[1]电大学习网.免费论文网[EB/OL]. /d/file/p/2024/0425/br
[1]论文检测天使-论文免费检测软件[EB/OL]. /d/file/p/2024/0425/1.click.com.cn />[1] 廖涛,.“零营运资金管理”模式的几点思考[J].商场现代化,2006,(2).
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