对于自创商誉和外购商誉来说，其构成要素在实质上是统一的，都是企业通过长期的经营活动所积累的超过其行业平均利润的那部分。自创商誉和外购商誉的构成要素主要包括内部要素和外部要素，内部要素主要包括：人力要素、企业内部资源整合产生的效应；外部要素主要包括：企业与政府等国家机关的关系、企业与金融机构的关系、企业与供应商、销售商、用户之间的关系、企业与竞争者的关系、企业与社会公众的关系等，各要素之间的关系。
(一)商誉构成的内部要素众所周知，企业必须拥有各种各样的资本才能发展，在企业内部的这些资本中，人力资本和物质资本一样，发挥着举足轻重的作用。物质资本只有在人的行为下才能产生主导性，才会产生各种结果，而企业内部的关系网络是发生在日常经营活动中由于人们之间的各种作用导致的，各种资本尤其是人力资本与其他资本形成的整体性和统一性从而产生了更加额外的效果。由此可见，商誉内部的主要构成要素应该为人力资本和它的整体所带来的额外收益。
1．人力要素人力要素主要包括两大类，一类是管理人员，一类是核心员工。虽然每个企业都拥有众多的资源，这些资源也可能是共享资源，又或者是独享资源，比如：专利权。而企业仅仅依靠这种特定的某项资源是远远不够的，还必须与管理人员相结合，才能够把这些资源的优势发挥的更加淋漓尽致，并且能够指引企业的发展道路。人力资本论认为，如果生产过程中加入人力资本和其他资本等要素的投入，将会得到收益：新经济增长理论认为，人力资本可以直接为生产获得产出，更重要的是，它能够使得其他要素的生产率也得到提高，并且也会增加产出。因此。人力资本是企业不可或缺的生产要素，人力资本发挥的作用也是意义重大的。
(1)管理人员管理人员是企业人力资本的核心。因为管理人员的成功管理能够创造更多的超额剩余价值。他们的介入也能够充分发掘企业各种资源的优势，他们能够积极，正面的指导企业对于各种资源的管理，选择，使用和开发。超额剩余价值的主要来源也是优秀的管理者。而我国企业中，很多企业的不能拥有极强的竞争力的原因就是企业高层管理者的能力不够，他们不能有效的通过组合资源而得到企业核心竞争力。而这种核心竞争力其实与企业商誉的性质具有高度的相似，管理人员行为的不同而使得相同环境下的各种企业产生的价值也不同。人力资本正是扩增了企业的整体价值，并且这种它是企业商誉的主要来源。这主要是因为，管理人员站在一定的高度上，使得企业各种资源要素得到有效发挥，使得劳动生产率的提高，扩大了市场，形成了更多的超额利润，也就是商誉的源泉。
(2)核心员工核心员工是指那些企业核心岗位上，或者掌握着企业关键的核心技术和从事企业核心业务的工作的人员。核心员工也是企业的资本的重中之重，而企业想要在市场竞争中获得优势，必须要加强对核心员工的培养。核心员工对企业的意义在于：一方面，由于他们长期服务于企业，他们能够与顾客建立良好的关系，并且能够吸引更多的顾客；另一方面，他们能够比普通的员工带来更高的效益。而这种贡献主要表现在：由于他们比起一般的员工的丰富经验，更能够得到顾客的信任，并且能够带来新的顾客；由于核心员工的存在，使得顾客习惯于购买这种满意度较高的购买价值，从而企业也有了稳定的顾客群体，主要原因是由于顾客满意度提升，他们互相宣传企业产品和大力推荐此类服务，这也无形中给企业做了更加深入人心，值得相信的广告宣传；核心员工的工作效率能够是的企业获得更大的效益，主要是他们积极的工作态度和努力的工作程度所带来的高效率。因此，核心员工也会对企业商誉有一个积极正面的影响，并且是商誉的构成要素之一。
2．企业内部资源整合产生的效应还有另外一种因素能够影响企业的效益就是内部资源整合的效应。员工之间的协作是不能通过企业日常的会计进行和算的，在客观存在的工作中，协作的方式不同，产生的效应也不同。员工之间积极，有效率的协作能够使得企业提高经济效益，并且产生正面的效果，它也有一定的价值，只是这种价值人们往往忽略，并且也无法包括在会计核算内。企业内部资源整合而形成的生产能力是一项没有成本，并且能够为企业带来经济效益。员工的努力劳动组合了各种个别资产，形成了这种能够带来收益的能力，而且，不同素质的员工和员工的不同组合又能带来不同的整合价值，这也就是企业整体素质和效益千差万别的原因。整合效应在企业中是相对独立并且真实存在的，它也是企业获得超额利润的源泉，并且也是商誉的构成要素之一。
现代企业理论认为，企业经营和竞争能力是由于人力资本和物质资本之间的有机结合，它们也是企业契约的两大主要的组成部分，给企业带来进步空间。在企业的关系网络中，是由于人力资本和各项资源整合效应所形成的各种相交叉的关系形成的，也就是企业维护组织绩效和组织生存发展的企业内部社会资本。而企业是为了实现一定目标的有机组织，也是各种资源的整合体。而各部门之间的有效联系，尤其是企业核心生产制造部门与其他部门之间的联系决定了企业的绩效。由于人际交往的存在，它超越了企业内部正式组织，能够交换和组合企业内部各部门的资源，可以减少处理事务的管理成本，防止投机行为的产生。人际交往可以使得企业组织内部更加高效，有序的进行资源运用，也能够减少更多的不稳定因素，提高组织的效率，而这种组织效率的提高，能使得企业获得更多的超额利润，也就是商誉价值的产生。企业各个部门之间的联系网是由上下级的垂直层级和员工之间的水平层级相交织产生的，它们构成了企业内部的社会资本，也是企业发展的基础与必备要素。这种联系网也是企业商誉的影响因素。
许多学者对于商誉构成要素的观点是：对于优秀员工的培训、劳务关系、管理体系和团队精神等。这些要素都是企业内部社会资本之一。由于内部社会资本是无形的，所以无法反映到企业的财务会计报表上。但是它是客观存在的，是一种协同的力量，目前还没有办法确切的进行计量。
(二)商誉构成的外部要素．企业随着全球化的加剧，企业和企业之间的联系更加紧密了，而且形成了一个新的系统，它的意义不仅仅只是内部资源资本的单纯结合，而更是一种综合整体，与外界的组织也有着密不可分的联系。陈劲，张方华，2002年指出“由于各种不同的原因，企业拥有的资源各不相同，具有异质性，这种异质性决定了企业之间的竞争力的差异。但是，随着网络组织的不断发展，企业利用外部资源的能力也成了企业创造价值的重要来源。"而企业商誉的外部构成要素是企业与外部组织之间形成的一种关系网络，它也是企业外部的社会资本。而企业能从这种联系之中促进其自身的发展，并且这些联系也影响着企业的效益。目前，虽然某些联系还无法依照一种标准来量化，但是它们是商誉的外部构成要素，并且对企业的商誉有深远的影响。
1．企业与政府等国家机关的关系在当今的社会中，随着经济全球化的加剧，政府在经济运行中起到宏观调控的作用，并且能够是的经济又快又好的得到发展，所以说，企业与政府等国家机关的关系是所有外部关系中最重要的。由于社会供求的变化，政府采取的调节手段，和货币政策，并且制定相关的法律法规来规范企业的经营活动。政府依法对企业进行税收，以及各方面进行管理，同时采取财政政策和货币政策来间接调节企业的经营规模、收入分配等方面，保证市场有序平稳的发展，并且实现了国家的经济宏观目标。并且政府能够保证人民的利益，利用财政收入来为人民提供教育、医疗卫生等各种保障。
2．企业与金融机构的关系由于金融机构是企业外部筹资的一个非常重要、安全、信任度高的渠道。企业在各种经营活动中，都需要资金的支撑来进行运作。虽然企业所需的资本也可以来源于企业产生利润，但是，金融机构对企业的筹资也起到非常重要的作用。
3．企业与供应商、销售商、用户之间的关系在当今信息化的时代中，企业免费获得有关市场，供应商以及客户的信息可以通过它们之间的合作关系来取得。这种社会联系可以使得企业发掘出市场的需求、开拓新的市场、洞察产业发展趋势以及获得新的科学技术的相关资讯。企业想要不断地进行发展和进步，就必须要进行信息的沟通交流，只要把握了新的信息命脉，就可以又快又准得把握住市场机会，对各种需求的变化做出反应，从而使得信息和技术的交流范围扩大。顾客就是上帝。企业的生存发展都与顾客的需求和选择有着密不可分的联系的。因为顾客能够带动和促进企业的发展，而竞争力的实质就是顾客的选择。
企业和顾客也存在着一致的利益，企业通过卖给顾客产品来获得利润，而顾客也通过购买企业的产品而获得自身需要的满足，形成双赢的局面。所以，企业和顾客的关系不仅仅是依赖，而更是一种合作。菲利普．科特勒指出：“忠诚的顾客是企业最宝贵的财富。"由于顾客的偏好和对企业的满意程度，它决定了顾客的选择，也决定了顾客对于企业是否能够忠诚。企业的产品只有通过销售才能获利和提升公众形象。而顾客也通过对于产品质量和服务态度来决定是否继续选择该企业。而这些都会对企业的商誉产生影响。而企业和供应商、销售商之间的联系主要是因为企业在经济活动中，由供应商提供原材料，并且将商品销售给分销商。这种‘供应商——企业——分销商一一最终顾客’的模式是多数企业目前最为普遍的模式。
而这种模式虽然能够降低企业的收益，因为上游供应商和下游分销商都会产生费用而使得企业成本增加，但是，它们之间却有着一直的利益追求。因为一方面，从供应商的角度来说，供应商和企业的关系越密切，企业能够获得的优势资源以及获得的速度和在市场上的声誉也就越高；另一方面，从分销商的角度来说，零售商是企业在市场上的代理，是能够感知企业产品是否受欢迎和是否成功打入市场的重要组织。而优秀的销售渠道对于企业也有着至关重要的作用，因为它能够使得企业更加具备竞争优势，更快的占领市场，并且是现代企业的核心主线。供应商和销售商是企业重要的外部环境和资源，它们之间建立的合作关系可以使得企业效率的大幅提升，并且可以使得企业更加安心的致力于对于新产品的开发和市场调研中，而这些也会使得企业满足市场需求，并且获得更大的利润。
4．企业与竞争者的关系企业与同等地位企业之间的竞争关系其实就是企业外部的横向关系。在如今这种现代化信息化发达的市场条件下，如果企业自身只是闭门造车，而不进行企业之间的横向联系，它将会出现多种资源，比如资金、人才、技术、信息和知识等的匮乏，这样满足不了企业所需要的多样化。所以，企业与其竞争者之间应当形成某种关系网，来进行各种资源的互补以及有效的结合，这种关系网能够传播新技术，新信息和新知识，并且更能抵制由于技术不断发展创新带来的风险，和降低成本，从而使得企业更加具有优势，使得其产品更快的打入市场。这也就是说企业和其竞争者不仅仅是单纯的竞争关系，它们之间更能建立一种双赢的局面，通过多次的合作，来获得有效的知识、信息、新技术和资源，从而使得企业的稳步发展和实现企业既定的目标。它们之间可以通过各种合作来形成战略的联盟，从而降低费用和共同承担经营风险来达到企业经营能力的提升。
5．企业与社会公众的关系虽然长期以来，政府一直负责社会的公共事业管理工作，比如：拨款来建设社会的基础设施与帮扶社会的弱势群体等，但现如今，只是单纯的依靠政府出面解决已经是力不从心了。随着社会经济的不断发展，社会上出现的很多问题都难以仅仅依靠政府来处理了。而企业与社会公众的关系主要表现在企业的社会责任感方面，企业积极参与社会活动，比如为了帮助一些需要帮助的人而举办或者参与公益性、赞助性或者慈善的活动，而这些活动的成功举办，一方面可以帮助政府减轻压力，也拉进了与政府的关系，可以帮助他人改善与社会公众的关系。另一方面，这些活动可以增强企业的声誉，提升了企业的形象，扩大社会影响以及获得各界的支持，无形中企业也打响了自己的品牌。而这些往往都是利大于弊，最终也就能够获得更高的商誉价值。
6．其他关系在其他关系中，最为重要的当属与大学之间的密切联系，而这种联系也是企业的外部社会资本。因为随着时代的进步和科技的发展，大学成为企业技术进步的依托，因为大学为企业可以培养高素质专业人才，并且他们能够为企业创造更大的价值。而企业与大学所建立的合作关系，可以使得企业吸收先进科学技术成果，而企业拥有先进的科学技术的生产力来获得更大的利润。这些都对企业的商誉有很重要的影响。此外与媒体的关系也应当引起重视，因为媒体作为一种宣传媒介，可以起到社会公众的导向标，如果企业能够与媒体合作而对企业自身的文化和业绩进行宣传和报道，则可以提高企业影响力和形象，导致商誉的提升。所以，本文认为不管是外购商誉还是自创商誉，都是由各方面的综合配合和协作产生的，它以企业的员工和资产为基础，并且是通过企业工作人员的协作和配置以及资源的作用整体而体现的企业的综合价值。
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