“三率”齐升宁波外贸企业如何突围

近两年来，在全球流动性过剩、国内通货膨胀压力不断加大的背景下，国家宏观政策方向从以减轻国际金融危机冲击、尽快恢复经济增长为目标，转为以加快国内经济结构调整、保持经济稳定增长为目标，宏观政策也相应从原来的财政政策、货币政策“双宽松”的应急性政策转为“宽”财政、“紧”货币的常规性政策。存准率、利率、汇率(以下简称“三率”)作为“紧”货币政策的主要宏观调控工具，其水平不断走高，对外贸企业经营发展的影响不断加大。深入分析三率齐升形势下宁波外贸企业的应对情况、面临困难与问题，并提出相应的政府层面的促进措施，对加快推进宁波外贸可持续发展十分重要。
　　
　　一、三率齐升现状及趋势
　　
　　(一)　存准率
　　自2010年2月至2011年7月，为收缩人民币流动性，央行已10次调高银行准备金率，致使大型金融机构存准率从去年1月的15.55％调至20.5％，调高幅度32％，中小金融机构存准率从13.5％调到17％，屡创历史新高(见图1)。在高存准率的约束下，金融机构对放贷对象的要求普遍调高，信贷资源更加集中于优势企业。由于目前的存准率已达较高水平，预计下步再上调存准率的可能性较小，但未来公开市场或将成为回笼资金的主要工具，即通过数量型收缩进行银根收紧的可能性依然存在。
　　
　　
　　(二)　贷款利率
　　自2010年10月至2011年7月，在国内CPI不断走高的压力下，为了降低国内负利率水平，主要参考国内GDP+CPI水平进行调整的国内存贷款利率水平持续上升。至今年7月份，贷款利率已连续5次上调，致使一年期贷款利率从2008年底的5.31％调至6.56％，调增幅度24％(见图2)。预计在以控制通胀水平为主要目标的政策要求下，利率工具将成为未来货币政策紧缩的重点。从历史数据看，6.56％的贷款利率水平尚处于中等偏低水平，因此，在CPI继续走高的形势下，贷款利率继续走高将成为大概率事件，以每次加息0.25个百分点计算，至年底，一年期贷款利率可能接近7％。
　　
　　
　　(三)　人民币汇率
　　自2010年6月19日二次汇改以来至2011年7月30日，人民币对美元汇率从6.8275升值至6.4442，升值幅度5.9％(见图3)。同时，人民币对其他货币的汇率变化也进一步加大并出现“方向性”分歧，其中人民币对欧元、日元、英镑自二次汇改以来已分别贬值8.7％、9.7％、3.9％，对港元升值6.2％。相对于世界其他主要经济体，中国经济具备发展速度较快、储蓄率较高、政府负债水平较低、股市估值水平较低等优势，加之美国、欧盟等主要经济体为了自身经济利益而大力施压于人民币汇率机制改革进程，预计人民币在未来较长时间内，将继续保持对美元和港元逐渐升值，同时对部分其他的“一篮子货币”贬值，且日间波动幅度加大的态势。
　　
　　
　　
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[1]电大学习网.免费论文网[EB/OL]. /d/file/p/2024/0425/fontbr二、三率齐升下的宁波外贸企业
　　
　　通常情况下，利率和存准率上升将导致企业融资成本上升，间接融资难度加大；本币升值对出口不利，但对进口和对外投资有利。在三率齐升的形势“倒逼”下，宁波外贸企业难中求进，各种应对举措顺势而生，并取得一定成效，但也存在一些问题与困难。
　　
　　(一)　三率齐升对宁波外贸企业的影响
　　据2011年上半年对宁波市45家外贸企业的专项调查，三率齐升对不同企业的影响各有不同，不同企业的应对策略与方式也不同。总体上，三率齐升对规模较大的外贸企业的最终影响小于对中小外贸企业影响，规模较大的外贸企业应对措施也多于中小型外贸企业。
　　1.存准率与贷款利率上升对外贸企业的影响
　　调查显示，目前的贷款利率与存准率上升已对85％的宁波外贸企业产生较大影响，四成外贸企业存在资金短缺问题。有资金缺口的企业中，76％的企业主要缺口新订单预付款和材料采购款，18％的企业主要缺口设备改造等固定投资资金。据企业反映，目前金融机构对企业的放贷要求普遍提高，银行给予企业的放贷额度明显收紧，企业基本无法获得新增贷款，即使企业有足够的授信额度，也得不到及时、足额的贷款或是融资费率明显提高；受贷款无法及时、足额到位的影响，国内收款难度加大，收到各种汇票或遭遇拖欠的情况较上年明显增多；此外，银行放贷利率普遍调高，基本上在国家已调高基准利率的基础上再上浮10％～30％，其中大企业通常上浮10％，中小企业上浮20％～30％。据人行宁波市中心支行统计数据，上半年宁波市金融机构的平均贷款利率从上年同期5.78％上升至6.91％，增幅19.5％，从侧面反映出外贸企业的融资成本上升幅度。
　　2.人民币汇率上升对外贸企业的影响
　　据调查显示，宁波所有外贸企业都认为汇率变化对企业有影响。对汇率升值的承受力调查表明，68％的企业年度内可承受的人民币升值幅度为2％～3％，仅23％的企业可承受幅度为3％～5％。52％的企业预计年度内人民币对美元的升值3％～4％，25％的企业预计升值4％～5％，14％的企业预计升值5％～6％。可承受力与升值幅度预期之差距表明，企业对人币对美元的预计升值幅度远高于可承受幅度，这也是导致企业担心出口亏损而不敢签长单和大单的主要因素之一。由于美元在宁波外贸企业对外结算币种金额中占97％以上，人民币对美元升值直接影响到企业收汇利润，人民币对美元汇率快速升值，往往导致企业订出口订单时预计有利润，而实际收汇时却无利润甚至亏损。以上半年宁波出口额286.1亿美元和人民币对美元升值2.3％静态计算，如无其他锁定汇率措施，折合人民币后的收入将减少42.9亿元。
　　
　　(二)　应对三率齐升的主要途径
　　1.外贸企业应对存准率与贷款利率上升的主要途径
　　一是提早收汇，尽量收取即期或短期信用证以尽早用款，减少信用销售对资金的占用。二是与银行结成“战略伙伴”，达成定向优先、优惠等相关协定，并通过加强与银行间的沟通协调来实现最佳融资时点、最佳融资量和最低融资成本。三是发挥大企业或发展性企业优势，通过企业上市、发行中小企业集合债、短期融资券等渠道进行直接融资，避开间接融资受制于高存准率和高利率的障碍。四是将资金管理贯穿于经营全程，实施总部资金池管理、ABC库存法管理、ERP系统管理等精细化管理模式，实现资金的集约使用。五是充分运用各类金融产品和贸易融资工具，实现多样化融资。如：利用美元利率持续低水平机会，通过境外美元贷款、美元贸易融资来实现最低融资成本；利用保单融资、出口退税融资等政策性融资品种以降低银行对抵押物的要求。六是



打破地域限制，“走出去”运用宁波市以外的资金。如：宁波均胜集团通过并购吉林省的辽原得享实现借壳上市；慈溪进出口公司在越南设厂、利用内保外贷进行海外融资。七是减少信用销售，加快回款，减少接收新订单或压缩各种投资等。
　　2.应对汇率上升的主要途径
　　一是使用金融工具。有75％的外贸企业使用金融工具来规避汇率风险，其中77％的企业在使用人民币远期结售汇。二是使用贸易融资工具。企业占比达75％，其中，91％的企业在使用出口押汇，48％的企业使用进口押汇，52％的企业使用福费廷。三是改变外贸业务结算方式。企业占比80％，其中，83％的企业缩短收汇(或延长付汇)时间，48％的企业使用“梯度报价”方式，55％的企业在运用3种以上方式。四是加快调整贸易方式，发展进口、转口和国内贸易。五是加大研发、技改和品牌投入，以提升市场竞争力，增强议价能力，巩固并扩大利润空间。六是加强与上下游企业、国内外客商的合作，齐心协力谋求长远、互利共赢。七是加强外汇走势研判与资金运作，适时收结汇，选择有利的计价货币。八是开展跨境人民币结算，减少汇兑成本并加快资金周转。上半年宁波市跨境人民币结算量238.37亿元，较上年增长5.9倍。九是“走出去”设立离岸公司或分销中心，减少美元与人民币兑换的机会，并利用境外金融机构灵活的汇率锁定手段，赢取更多获利机会等。
　　
　　(三)　应对三率齐升面临的问题与困难
　　尽管宁波外贸企业应对三率上升“招式频出”，但受各种主客观因素制约，应对三率齐升仍面临较多问题与困难。
　　1.融资方面
　　一是宏观经济形势不确定性强且总体趋紧。在主要国际市场恢复缓慢、欧债及美债危机有所加剧、贸易壁垒不断增加、国内通胀水平不断走高、贸易顺差持续较大的国内外经济形势下，货币政策从紧使外贸企业特别是纯出口企业和中小型外贸企业面临的贸易融资和信贷环境更为严峻。二是国内外贸企业融资的制度安排存在缺陷。比如：政府对金融机构支持外贸发展停留于“引导”和“考核”，缺少相关硬性规定甚至罚则手段；外贸企业信用担保服务体系不健全，政策性银行、担保机构缺乏或运行机制滞后于外经贸发展需要，导致对外贸企业金融服务能力不足；外贸行业在经营模式、资本结构、资金流转等方面均较其他行业有明显区别，但国内缺乏外贸企业提供融资及相关服务的银行专营机构，导致对外贸企业服务缺乏专业性。三是融资渠道过窄，直接融资相关配套措施不足。如：非公众金融机构发展滞后，社会资金未得到充分利用；境内上市“僧多粥少”，条件苛刻。四是宁波外贸企业量多面广，生产经营相对较灵活，资金需求总量大但单体、单次需求金额总体偏小，而现有金融机构数量相对偏少，加之地方分行获得总行“指标”相对不足，导致宁波与全国大部分地区相比，更容易形成以金融机构为“卖方”的“卖方市场”，从而导致总体融资难度要高于全国大部分地区。五是宁波外贸企业出口产品总体附加值不高，企业多为劳动密集型生产企业或“轻”资产的贸易流通型企业，且企业单体规模普遍较小，在已经固化的银行信用评级系统和资信评估系统中处于弱势。六是外贸企业管理人员业务能力提升速度偏慢，对各类融资产品和渠道缺乏学习，不能熟练灵活运用各种融资工具。七是部分外贸企业忽视政府服务与政策支持，忽视行业抱团作用，使企业被“边缘化”，处于“单打独斗”状态。
　　2.应对汇率上升方面
　　一是人民币升值速度过快且方向单一，对外贸出口形成较长时间内的不利预期。在过快升值速度下且方向单一的情况下，部分原本以外贸出口业务为主的外贸企业转向以扩大进口贸易、国内贸易为主，外贸出口直接受到抑制。二是金融创新不足，可用产品或工具偏少，金融服务灵活度不够高，直接成本偏高。尽管汇改已历经6年，但可供选择的银行避险工具仍基本停留于汇改初期，且操作相对复杂，内资银行的金融服务灵活度不足。同时，银行进行远期汇率定价或收取相关费用时，由于过多考虑自身经济利益导致企业规避汇险成本过高。三是企业规避汇险的专业知识缺乏，学习提升速度跟不上形势需要。四是企业议价能力较弱，国家相关配套不足，导致改变结算方式难度较大。美元系宁波外贸企业对外结算的最主要货币，改变收汇与结算方式需要贸易双方重新进行经济利益协调；实施跨境贸易人民币结算则受到境外人民币来源少、参与交易银行少、对应的金融工具和贸易融资品种缺乏等因素制约而不易开展。五是产品竞争力不够强、成本压缩空间较小以及贸易方式较单一，制约了宁波外贸企业应对汇险的能力。比如：宁波外贸出口以低附加值、劳动密集型产品出口为主，多数产品的国际竞争力不够强，通过提价化解汇率损失的余地有限；以一般贸易出口为主，加工贸易与进口贸易占比不高，以“进”付“出”效应受到限制。六是外汇监管措施总体仍然偏紧，企业外汇资金运作能力受到压制，特别是外汇待核查账户相关监管规定，一定程度上影响了企业进行外汇资金操作的及时性和有效性。
　　在三率齐升及其他相关综合因素的影响下，宁波外贸结构调整速度明显加快，进口、转口贸易与境外投融资得到快速发展。上半年宁波有进口实绩企业达2803家，同比净增120家；转口贸易收入、支出同比分别增长39.5亿美元、34.4亿美元，增幅分别达127，84％、125％~对境外直接投资大幅增长，中方投资额增幅达76％。但同时，宁波外贸也“疲态”渐显：上半年宁波外贸出现进出口、进口、出口3项指标全面低于全国、全省的历年少见现象；进出口增幅仅20％，其中约8％的增幅主要为成本上升因素推动，企业经营获利水平明显降低。据98家宁波市重点监测外贸企业上半年财务数据，49％的监测企业利润总额同比减少，企业亏损面达25％，亏损面同比扩大2个百分点，亏损企业的亏损总额同比增加80％。
　　
　　三、抓住重点，助外贸企业实现突围
　　
　　鉴于三率齐升形势将在未来较长时期内持续对外贸企业的生存与发展产生重要影响，进而直接影响外贸经济总体发展态势。加强三率齐升问题研究，因势利导助外贸企业实现突围，就成为当前十分重要且紧迫的任务。结合宁波外贸企业应对三率齐升现状，建议国家和地方层面加快构建科学的外贸监管服务体系，进一步优化外贸发展环境，力助外贸企业突围。
　　
　　(一)　国家宏观层面
　　关键在于明确外贸发展方向，进而确定货币政策、财政政策支持外贸发展的重点，并据此推进相关的外贸监管服务体系建设，形成长效的有利于外贸企业应对三率齐升的宏观政策措施体系。
　　1.明确外贸相关宏观政策支持方向
　　一要科学确定国家外贸长期发展方向。作为进出口额位居世界第二的大国，应当以“从国际贸易中获得长期的、最有效率的净福利，实现有益增长”为深层次目标，对全国外贸发展方向进行深入研究，在此基础上，提出相应的重点支持产业、区域，进而



确定对外贸易结构导向，以此来影响其他相关的宏观政策与地方政策。目前形势下，应当特别重视进口与转口贸易以及境外投资的稳妥、科学发展，重视出口贸易的产品结构优化、市场优化、出产地优化，更加重视加快提升外贸综合效益。二要确定货币政策重点支持内容。要根据外贸长期发展方向，确定货币政策在外贸方面的重点支持方向，同时坚持有保有压的结构型调控方式，以此来体现国家对外贸的宏观引导方向，并引导境内外资金流向外贸重点领域。三要适当放缓三率齐升步调。在当前外贸发展面临的形势总体较紧、影响国内经济恢复的不利因素集聚的情况下，应当在一定时期内保持三率基本稳定和步调适度，以减轻外贸企业经营压力，使其有信心、有余力加快企业转型升级。
　　2.加快推进外贸金融服务体系建设
　　一要推进信贷结构更加科学合理。特别是对符合企业转型升级方向的信贷需求，要建立相应的保障机制，通过差别存准率、差别利率、差别监管等办法，进一步细化对金融机构的考核与引导。二要进一步强化政策性金融机构的社会效应。要加大对进出口银行、出口信用保险公司等政策性金融机构的人力、财力投入，并进一步强化考核督促，促使其服务更加灵活便利。三要加快推进直接融资。要加快推进小额贷款公司、典当公司、商业保理机构、信托投资机构等非公共金融机构建设，大力引导、支持企业境内外上市，完善并充实境内外上市、退市及相关监管政策措施，使社会闲置资金得到充分运用。四要加快金融创新，扭转金融服务能力相对落后于外贸发展需要的困局。要营造鼓励创新金融产品和服务的良好氛围，在贸易融资、信贷业务、汇率风险规避等方面鼓励金融机构开展创新。五要进一步加快人民币国际化相关配套工作进程，推进跨境贸易人民币结算快速稳定发展。
　　3.加快推进外贸监管服务体系建设
　　加快外贸监管服务体系建设，提高各种外贸相关的审批(审核)效率，可以帮助企业加快资金周转，提高资金利用效率，从而减轻企业的三率齐升压力。一是提高外汇相关监管审核效率。特别要进一步简化出口收汇待核查账户管理制度，加快经常项目项下和对外投资项下的收付汇核查进度，充实和完善转口贸易项下的收付款结算监管政策，以缩短资金占用时间，帮助企业减少资金占压和汇率可能损失。二要进一步提高出口退税效率。特别要借助于当前发达的电子信息技术，加快研究在确保国家出口退税安全基础上的，可进一步简化出口退税审核流程、便利企业申报、便利出口退税监管的出口退税操控系统，从加快申报、加快审核、加快资金到位等环节，减少企业的出口退税资金占压。三要进一步提高进出口报关及检验检疫工作效率，从加快产品通关速度来帮助企业加快商品周转，减少在途资金占用。
　　4.加快推进外贸财政支持体系建设
　　加快外贸财政支持体系建设，关键在于建立起长期有效、为外贸发展提供精神与物质支撑、旨在增强政府引导作用的财政体系。特别要加大对符合外贸有益增长的企业行为的支持力度，要在WTO规则框架下，对重点产业、重点市场和重点区域的外贸升级行为进行公共化的财政支持，形成区别对待、注重长期综合效应的外贸财政支持体系。如，加大对幼稚产业和战略性竞争产业的财政支持；保持中小企业国际市场开拓资金增幅与外贸进出口增幅同步，并细化该项资金的具体支持内容，支持目标主要为有利于提升进出口综合效益而非扩大国际市场份额；鼓励和支持地方设立外贸企业融资担保公司或小额贷款公司；对外贸企业通过直接融资和“走出去”等途径获得资金的行为给予财政支持；对在帮助企业规避汇率风险、解决融资难等方面做出突出成绩的金融机构给予表彰奖励等。
　　
　　(二)　地方政府层面
　　重点是在国家外贸重点发展方向和外贸政策监管服务体系总体框架下，立足地方优势，克服和弥补弱势，在确定地方外贸发展重点的基础上，加快完善地方外贸公共监管和服务体系，从而进一步提高工作效能，以良好的外贸发展环境为外贸企业应对三率齐升提供有力保障。
　　1.加快形成独具特色的宁波外贸发展重点
　　宁波具备天然良港、重商传统、产业集聚化与规模化等发展国际贸易的明显优势，同时也有土地、劳动力等资源不充裕、国际化的金融机构和中介机构偏少、高层次人才缺乏等弱势。在当前的国际贸易大环境下，特别是在国家宏观方面以追求贸易平衡、抑制通胀为主要目标的情况下，宁波必须顺应形势，立足发挥地方优势、规避弱势，形成明确的、区别于其他具备类似优势的城市的外贸发展目标，并以此总领各项外贸政策与服务实践。比如：贸易方式结构方面，要更加重视发展进口贸易、转口贸易与一般贸易出口；出口产品结构方面，要更加重视资本密集和技术密集型产品出口；市场结构方面，要更加重视对有近似消费需求的新兴市场的开拓；企业结构方面，要更加重视企业的“专业化、精品化、优质化”，以良好的企业形象、声誉和较高消费者剩余赢取更多的外贸综合效应；进出口区域方面，要加快出口加工区、保税区、物流园区等特殊国际贸易功能区的建设进度，充分发挥其政策优势，加快特色产业聚集。
　　2.加快推进宁波外贸便利化体系建设
　　一是外贸融资便利化体系。重点包括：大力引进各种形态的金融机构，特别是外资银行；搭建各类直接融资平台，积极推进外贸企业境内外上市；加强对金融机构在支持外贸发展方面的业绩考核，督促金融机构对符合地方外贸发展重点方向的企业行为给予重点信贷支持，帮助地方分行争取总行信贷资源，扩大地方分行权限；推进出口退税账户托管贷款、出口信用保险项下融资和商业保理业务发展；做好宁波市外经贸企业网上融资平台提升与监管服务，促进融资便利化；支持设立专业性外经贸小额贷款和担保公司；大力推进跨境贸易人民币结算试点工作。二是外汇收支便利化体系。重点包括：对外贸企业实行分类监管，对A类企业尽可能简化转口贸易项下的收付汇核查程序，并采用事后监管及违法重罚的办法，以加快收付汇资金的流转；根据宁波外贸企业的实际情况，适当延长外汇管理总量核查频度并放宽控制额度，进一步简化经常贸易项下和境外投资的收付汇核销手续，加快外汇核销进度，尽可能做到即时核查、即时“放行”。三是出口退税便利化体系。重点包括：实施出口企业分类管理办法，对A类企业实行预退税制度；建设网上出口退税审批进度查询平台；简化出口退(免)税手续；加快出口退税进度，尽可能缩短企业退税资金占压时间。四是通关报检便利化体系。重点包括：进一步加强通关报检分类管理，扩大A类通关报检企业范围；减少通关及检验环节，加快进出口货物的查验速度，提高通关及检验效率；实施预约通关报检制度。五是财政扶持便利化体系。重点包括：减少或简化外经贸扶持资金兑现环节，加快政策兑现进度；进一步减轻企业税费负担，对地方财税贡献大、发展性强的外贸企业给予稳定、明确、可预期的税费减免。
　　3.加快推进外贸企业培训与引导体系建设
　　加快外贸企业培训与引导体系建设，旨在通过体系运行，提升外贸企业应对三率齐升的意识、能力与效果。一要加强对企业负责人综合管理能力的培训，加快培养一批有远见卓识、具有敏锐商业嗅觉、现代企业经营管理理念的企业管理者，要使外贸企业管理者能够及时认知并准确把握国家和地方的外贸发展引导方向、重点与相关政策措施，增强提升经营管理能力的紧迫感，加快提升经营管理能力，进而使其行为更加符合宏观与微观经济发展的需要。二要加强对外贸企业财务人员的业务技能培训，特别是规避汇率风险技能培训、资金管理能力培训、外经贸宏观与微观政策培训，要使财务人员特别是财务主管以上级别人员，能够运用各种方式规避汇率风险，运用有效的方式、方法加强资金管理，大力推动外贸企业财务人员参加高级会计师、注册会计师、国际会计师、金融分析师等高端人才培训(认证或考核)。三要通过网络和各类新闻媒体及外经贸公共服务平台，加强宏观与微观外经贸相关政策、相关金融产品、直接融资与间接融资渠道和机构，以及国内外先进管理理念、应对三率上升经验与教训等相关知识的宣传推介，引导外贸企业增强发展信心，勇抓机遇，多措并举，积极拓展发展空间，加快提升企业盈利能力与核心竞争力，促使全市外贸在三率齐升的“倒逼”下实现更快、更好发展。