现阶段海外应收账款的成因及风险防范

在全球化浪潮的推动下，国内企业“走出去”的战略步伐日益加快，进出口贸易额迅速增加。据统计，2010年中国进出口贸易总额达29727.6亿美元，比2009年同期增长34.7％，而2011年上半年该数字为17036.7亿美元，同比增长25.8％；外汇储备总量截至2010年底为28473亿美元，同比增长18.7％。在这种日趋向好的宏观背景下，国内各进出口企业的海外应收账款数量也在迅速增加；截至目前，国内企业总计至少有超过1000亿美元的海外逾期应收账款无法收回，且该数字还在不断增加，这些巨额坏账极大的抵消了贸易顺差所带来的财富，也使国内企业出口质量大打折扣。
　　
　　一、当前海外应收账款的成因及风险表现
　　
　　(一)海外应收账款的成因
　　1　竞争环境的压力
　　近年来，我国进出口总量及贸易额呈井喷式增长，但出口质量的提高却并未显著提高，再加之国际市场供求关系变化迅速，买方市场已经形成，也促使了海外应收账款数量的急剧增长。迫于国际市场竞争的压力，出口企业当前已从产品质量、价格、服务上的优惠延伸到了出口信用的优惠，许多企业在出口业务中大量使用信用证结算方式，甚至为节省少量信用证手续费而选择汇付、托收等商业信用结算方式：而在西方发达国家，此类结算方式很少在出口贸易中使用。此外，该结算方式还极易引发合同风险，进口商常通过设置一些软条款或模糊条款，来增加出口方的违约风险，致使出口企业的违约压力大增。
　　2　相关政策的制约
　　一直以来，我国对海外投资和外汇管理执行着严格的管制政策，由此使得部分企业不得不通过频繁操纵海外应收账款规避审批，以缓解海外公司的资金压力。例如，企业在决定对外投资时，可以以海外应收账款的名义将出口收入匿留境外，并可假借出口应收账款的名义向境外子公司注入资金，以避开国内繁杂的审批过程。若遭遇汇率大幅度波动，出口企业还可以增加以升值货币计价的资产，减少以贬值货币计价的资产；或者增加以贬值货币计价的负债，减少以升值货币计价的负债。而在其他很多情况下，企业也需保持高于正常水平的海外应收账款，以灵活调整应收账款规模及币种结构，实现企业价值最大化。
　　3　出口结构不合理
　　长期以来，我国出口商品的结构主要是以低技术含量、低附加值的劳动密集型产品和资源消耗型产品为主，技术含量较高且拥有自主知识产权的高新技术产品出口较少。在目前所出口的高新技术产品中，87％是通过加工贸易承接国外高新技术产业的劳动密集型环节，其核心技术、高附加值环节却并不在我国，大多数国内出口企业只相当于代理加工厂。另一方面，采取融资租赁的出口企业缺乏话语权，其在合同签订时就已经处于不利境地，因而无法对所出口产品结构进行相应调整。在这种同品质、低层次的竞争环境下，某些较优惠的价格、赊销策略，也就成为了出口企业的救命稻草，由此增加了应收账款坏账风险。
　　4　企业监管不力
　　在激烈的市场竞争环境下，出口企业对于赊销策略一般采取较为宽松的政策，这也加大了应收账款催收的难度。据不完全统计，当前国有企业是产生海外应收账款及坏账的主体，而国企管理效率的低下也成为了所诟病的主要对象。例如决策层的更迭，继任者对于前任所产生的逾期应收账款一般采用冷处理的策略，不愿积极追收。从理论上说，应收账款的逾期时间越长，其回收可能性就越低，逾期6个月的应收账款成功回收率只在50％左右，逾期超过1年的不超过20％，逾期超过2年的则还不到10％。此外，很少有企业将应收账款回收率纳入考核范围内，这也加剧了坏账风险的发生。
　　
　　(二)海外应收账款的风险表现
　　1　资金周转风险
　　从目前来看，海外应收账款给出口企业带来的最直接影响就是延长其资金流入时间，增加其资金周转风险，诱发资金链危机。例如，一个处于成长期的出口企业需通过市场拓展扩大其市场份额，增加其产值和利润，因此必然会采取宽松的赊销策略，加重其资金链压力。具体来讲，这一方面会造成企业应收账款周转率的下降，降低其资金支付能力，提高不良资产率；而另一方面则会增加企业应收账款的履现成本，加速资金的流出，由此形成对现金流量的冲减。从这两点上看，处于成长期的出口企业较之成熟期企业其应收账款风险应更高。
　　2　坏账损失风险
　　与上述资金延迟所产生的风险相比，坏账损失风险给出口企业带来的危害更严重，这不仅会加大企业短时期的资金压力，从远期来看更会导致企业总资产、所有者权益的减少，并最终影响企业的可持续发展能力。一般而言，应收账款的形成来源于企业所选取的赊销策略，具体而言包括生产成本、毛利润、期间费用等因素；若坏账损失一经确认，上述因素便成了沉没成本，无法转回。从另一角度来看，坏账损失经确认后必然会转入管理费用，从而形成对企业当期利润的冲减，这种对其即期盈利水平的巨大冲击极不利于企业的稳定发展。
　　3　机会成本风险
　　从财务管理的角度看，任何企业因持有应收账款所产生的成本，应包括机会成本、管理成本和催收成本3类。首先，就机会成本而言，企业所持有的应收账款即为债务人对其资金零成本的占用，企业因此丧失了将该资金投资于其他项目而赚取收益的机会。其次，就管理成本而言，其主要由制定信用政策的费用、对债务人信用状况的调查与跟踪的费用、信息搜集费用，应收账款记录簿以及其他与应收账款有关的费用所构成。最后，企业在应收账款形成后，必然在一定时期内向债务人追讨该款项，而任何追讨行为都会产生一定的成本。
　　
　　
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[1]电大学习网.免费论文网[EB/OL]. /d/file/p/2024/0425/fontbr二、现阶段海外应收账款的风险防范策略
　　
　　(一)构建企业信用体系
　　在西方发达国家，政府机构会对注册企业进行完善、及时、准确、透明的信用评估，若企业在评估系统中处于“低信用”层次，便会被警告或定期公布。但国内却普遍缺乏这样一套行之有效、客观实际的信用系统，政府部门和相关行业协会虽已着手建立，但其发挥作用形成还需假以时日。为此，出口企业应从自身实际出发，加快建立完善自身的信用体系，并在其行业内部形成企业信用联盟，以实现信用信息的共享，力求将应收账款风险降至最低。
　　除了企业自身的信用体系之外，出口企业还可将资信调查委托给专业咨询公司。在标准资信报告中，通过调查注册情况、法律性质、企业历史，确定被调查企业的性质、背景；通过调查财务报告、付款记录、抵押记录，确定被调查企业的规模和偿债能力；通过调查涉诉记录、付款记录，确定被调查企业的信誉状况；最后将上述记录加以综合与整理，可得到最为可靠的资信评价报告，由此形成对被调查企业信用的最优评价，并据此制定赊销策略。



　　
　　(二)充分利用金融工具
　　1　出口信用保险
　　出口信用保险(Export Credit Insurance)也被称为出口信贷保险，是国家为了推动出口贸易发展，保障出口企业的收汇安全而制定的一项由国家财政提供保险准备金的非盈利政策性保险业务，而这也是世贸组织补贴和反补贴协议原则上允许的支持出口政策手段。就我国而言，出口信用保险除了涵盖买方无力偿还债务等各类商业风险外，还涵盖其政治风险，如贸易管制、征收或没收财产、颁布延期付款令、战争内乱、自然灾害等，参保后可极大地抵消应收账款风险。
　　2　福费廷(Forfaiting)业务
　　福费廷业务是一项与出口贸易密切相关的新型贸易融资产品，其是指银行或其他金融机构无追索权从出口商处购得因出口商品或劳务而产生的应收账款。福费廷从表面上看类似于应收账款保理，但它实质上是一种由进口商承兑、并经进口地银行担保的、无追索权的中长期应收票据融资行为。通过办理该业务，出口企业可有效的解决应收账款资金的占用问题，增加资金的流动性，并且还可充分规避利率、汇率、信用等风险，为企业赢得生存空间。
　　3　国际保理业务
　　所谓应收账款保理，其是指卖方、供应商或出口商与保理商之间形成的一种契约关系。根据该契约，卖方或出口商可将一部分债权转让给保理商，并由后者为其提供贸易融资、应收账款催收、信用风险控制、坏账担保等服务。通过国际保理业务，出口企业可有效的解决应收账款催收难题，融通其资金，这类似于福费廷。但是，保理商同时也可为企业应采取何种赊销策略进行有效判断，并制定其相应的催收策略，这有助于企业债权管理水平的提高。
　　
　　(三)尝试借助国际仲裁
　　从目前来看，海外应收账款的追账成本是很高的，且环节复杂，加之我国当前与许多国家并没有在债务追讨方面签订相互认可或制约的司法行政协议书，即在国内起诉欠款的海外企业胜诉，其结果也很难被所在国法院认可。另一方面，即便已签订相互认可的外国仲裁条约，其执行成本也过高，如美国需支付高额的律师费用，且还需向其支付欠款总额的30％～50％作为佣金。为此，借助于国际仲裁是当前一条最为稳妥、现实的追讨途径，其执行成本也可承受。
　　国际仲裁是在法律框架下，仲裁机构基于仲裁双方的仲裁协议，按照所规定的仲裁程序，对争议事项所做出终结性裁决。当前，我国作为《纽约公约》的成员国之一，其仲裁裁决可在140多个成员国间执行，其范围较广，效率较高。为此，建议国内出口企业在订立涉外合同时，务必加入以仲裁方式解决债务纠纷的仲裁条款。此外，国内当事人从减轻费用、熟悉环境、公正裁决等方面考虑，也应在其订立仲裁条款时尽量选择我国的贸易仲裁委员会实施仲裁。