企业财务风险的识别与防范

全球经济一体化的今天，每个企业都面临着无处不在、无时不在的风险,财务风险作为一种客观存在的经济风险贯穿于企业各个财务环节,是各种风险因素在企业财务上的集中体现。 同时财务风险也是不以人的意志为转移而客观存在的，特别是在现代市场经济条件下，企业财务活动的风险程度远远超过以前，因此正确的识别与防范财务风险变的更加迫切。

一、企业财务风险概述

（一）企业财务风险分类

企业财务风险来源于企业的经营活动，融资活动和投资活动。按财务活动的主要环节，财务风险主要可分为流动性风险、信用风险、筹资风险、投资风险。按可控程度分类，可分为可控风险和不可控风险。企业财务风险分类中最常引用的是按其经营活动划分为经营风险、筹资风险、融资风险。

1.经营风险

经营风险是指企业经营环境的变动、经营方式的改变或经营决策的失误所产生的风险。从微观的企业收益来讲，有3个方面：其一是经营收入扣除经营成本、管理费用、销售费用、销售税金及附加等经营费用后的经营收益。其二是在其一的基础上扣除财务费用后为经常收益。其三是在经常收益基础上与营业外收支净额的合计，也就是期间收益，如果从经营收益开始就已经亏损，说明企业已近破产。加之程序和制度的不完善，供应链结构或者竞争方面遇到意外变故，即使期间收益为盈利，但可能是由于非主营业务或偶发事件所形成的净资产增加，如出售手中持有有价证券或土地。但如果经营收益为盈利，而精彩收益为亏损，可以说已经出现财务危机信号。

2.金融风险

金融风险产生的缘由，有可能是市场的变动引发了企业风险管理实践的中心专业，也有可能是企业债权人地位的变化。

3.投资风险

企业通过筹资活动取得资金后，进行投资的类型有三种：一是生存项目，二是投资证券市场，三是投资商贸活动。然而，投资项目并不能都产生与其收益，从而引起企业盈利能力和偿债能力降低的不确定性，如出现投资项目不能按期投产，无法取得收益，或岁投资但不能盈利，反而出现亏损，导致企业整体盈利能力和偿债能力下降。在进行投资风险决策时，其重要原则是敢于进行风险投资，以获取超额利润，又要克服盲目乐观和冒险主义，尽可能避免或降低投资风险。企业风险的管理，是对风险进行评估。风险模拟有一些现金的方法，如决策分析、风险值计算和情境规划。这些方法有助于管理者评估特定事件的发生几率，一旦风险已得到识别和评估，财务人员就能更快把情况告知决策者，以采取行动规避风险。


　　论文检测天使-互联网抄袭检测软件http://www.jiancetianshi.com
（二）企业财务风险特征

企业财务风险也即筹资风险、投资风险、资金回收风险和收益风险出了具有风险一般特征外，还具有以下几个基本特征:

1.客观性，财务风险的客观性来源于产生财务风险的成因是客观存在的。这些因素的客观存在都决定了市场经济条件下财务风险是不以人的一直为转移而客观存在的。

2.不确定性，财务风险既有可能发生，也有可能不发生，主要是与企业的财务管理有联系，吐过企业财务风险管理恰当，就能将引发危机的因素在事前一一化解，财务风险便会得到抑制；否则，财务风险便会不期而至，也指财务风险虽然可以事前加以估计和控制，但由于影响财务活动结果的各种因素不断发生变化，因此事前不能准确地确定财务风险的大小。

3.危机性，如果企业不能及时化解财务风险，则会导致财务危机的爆发，一旦财务未经不能扭转，又可能会使陷入困境直至破产。

4.相关性，财务风险与负债经营有关，由于企业偿债能力不足引起财务风险，财务风险主要是指出的总预算。

5.全面性，即财务风险存在于财务管理的全过程并体现在多种财务关系上。

（三）企业财务风险的表现形式

1.资本结构不合理

资本结构是指企业长期资本构成及其比例关系。资本结构的不合理将使企业财务负担沉重，偿付能力不足，导致财务风险的产生。由于很多企业自身资本有限，市场竞争激流，要再严酷的市场竞争环境中实现快速发展，很多企业不得不通过银行贷款解决问题。从企业负债结构来看，长期负债较少，短期负债过多，企业对银行的以来较大。企业过分以来银行，当出现支付危机时，一方面使自己失去信用而加大其财务风险，另一方面又因逾期借款而使融资成本加大。可见，企业资本结构存在比较大的问题。

2.投资缺乏科学性

企业投资包括对内投资和对外投资。在对外投资上，很多企业投资决策者对投资风险的认识不足，盲目投资，导致企业投资损失巨大，从而财务风险不断。企业对内投资主要是固定资产投资。在固定资产投资决策过程中，很多企业对投资项目的可行性缺乏周密系统的分析和研究，加之决策所依据的经济信息不全面、不真实以及决策能力低下等原因，使得投资决策失误频繁发生，投资项目不能获得预期的收益，投资无法按期收回，这也给企业带来了巨大的财务风险。

3.资金回收策略不当

现代社会企业间广泛存在着商业信用。一些企业为了增加销量，扩大市场占有率，大量采用赊销方式销售产品。从会计核算的角度看，这可以增加企业利润，但相当多的企业在信用销售过程中对客户的信用等级了解不够，盲目赊销，造成大量应收账款失控，相当比例的应收账款长期无法收回，直至成为坏账。资产长期被债务人和存货占用，使得企业缺少足够的流动资金进行再投资或归还到期债务，严重影响企业资产的流动性及安全性。

4.收益分配政策不规范

鼓励分配政策对企业的生存和发展有很大的影响。分配方法的选择会影响投资者对企业状况的判断和企业的信誉，从而影响企业资金的来源，也可能影响企业潜在投资者的投资决策。如果企业的利润分配政策缺乏控制制度，不结合企业的实际情况，不进行科学的分配决策，必将影响企业的财务结构，从而形成间接的财务风险。与国际上广泛采用的股利政策相比，我国企业较少分配现金估计，代之以配股或送红股的分配方法，这一方面有意无意间助长了证券市场上的投机气氛，另一方面无助于投资者形成正确的投资理念。不仅如此， 我国企业估计政策的制定也往往无章可循，估计分配方案常常缺乏稳定性，令投资者无所适从。


　　论文检测天使-免费论文相似性查重http://www.jiancetianshi.com
[1]电大学习网.免费论文网[EB/OL]. /d/file/p/2024/0425/fontbr二、企业财务风险的识别方法br />
企业财务危机的识别，只看税前利润与企业财务报表是不够的。因此要通过定量指标的计算和定性问题的分析，对企业经营状况和经济状况进行综合评价。主要包括以下几方面的分析

（一）企业资产状况

1.资产使用状况。一般来说，企业的资产使用状况越好，企业的财务状况就越好。资产使用状况可主要考核存货周转率。存货周转率是衡量和评价企业购入存货、投入生产、销售收回等各环节管理状况的综合性指标。

存货周转率=（产品销售成本/平均存货成本）×100%

它一方面反映了企业存货的管理效率，另一方面也反映了企业存货的变现能力。一般该指标值越大，存货变现能力越强，企业产品的销售状况越好。但是，不能绝对认为存货周转率越快越好，因为存货批量因素会对存货周转率产生较大影响。因此管理人员应根据企业具体情况，考虑每月存货与销售比率的变动，制定关于存货与销售比率的一般标准。任何一个月的存货与销售的比率如果高于这个标准，都可能是企业财务问题的早期反映。

2.资产变现能力。资产变现能力是指企业的流动资产在一定时期内转化为现金的能力。反映了企业有多少流动资产可在一年内转化为现金，以便用来偿还流动负债。如果企业的流动资产在一定时期内不能转化为现金，或变现能力低，企业不仅无法支付工资、购买原材料和生产设备，更无法偿还到期的流动负债。主要通过流动比率和速动比率这两个指标来反映。

流动比率=（流动资产/流动负债）×100%

速动比率=（速动资产/流动负债）×100%

速动资产=流动资产－存货

根据国际惯例，流动比率一般为2，速动比率一般为1。比率过高，虽然偿债能力有保证，但说明企业有较多资金沉淀在流动资产上，影响其获利能力。


　　论文检测天使-互联网抄袭检测软件http://www.jiancetianshi.com
（二）企业负债状况

企业的负债情况直接反映了企业的财务风险程度。一般可用资产负债率和已获利息倍数来衡量。其中：资产负债率表明了企业的负债状况和债权的保障程度，该指标值越小，说明用资产保障债权的程度越高；已获利息倍数反映了企业当期获得的收益能在多大程度上满足当期利息费用的开支需要。该指标值越大，表明企业有较大的支付利息能力，反之，则说明其负债过度或盈利能力太低，企业可能面临着财务危机。

资产负债率=（负债总额/资产总额）×100%

已获利息倍数=（净收益+所得税+利息费用）/利息费用

国际公认的良好资产负债率为50％-60％，已获利息倍数应大于1。

（三）企业盈利能力

企业的偿债能力最终取决于企业的盈利能力。反映企业盈利能力的常见指标是总资产报酬率。它反映了企业总资产的获利能力。该指标越高，企业偿债能力越大。

总资产报酬率=[（利润总额+利息支出）/平均资产总额]×100%

（四）企业交易记录

当企业的现金余额由于客户迟缓付款而逐渐减少时，较长的平均收账期就会成为企业严重的财务问题。但交易记录的恶化不能单纯理解为客户偿付货款中的延期或违约现象。因为企业几乎都有拖延付款，占用资金的习惯，因而单凭这一点不能判断是否属交易记录恶化。当客户拖延付款时，管理部门应关注以下特征，以防止企业现金流不够。

1.客户藉以拖延或拒付货款的理由是否不合理。

2.客户一向是按期付款的，而最近突然延期或拒付，并未有正当理由说明。

3.客户承认财务状况困难并请求延期付款。

4.违约后未作出偿付承诺，在客户违约后负责人不对偿付作出书面承诺或正式承诺后并未履行。

5.客户与其债权人之间产生法律纠纷，债权人以法律手段要求偿付债款，并且数额巨大。

（五）财务预测

财务预测偶尔发生误差，是十分正常的事情，但是如果预测结果与实际状况长时间发生很大差距，则要特别注意是否存在财务问题。

三、企业财务风险的防范方法与措施

（一）企业财务风险的防范方法

识别财务风险后，重要的进行财务风险的防范工作，采用各项有效的财务风险防范措施，灵活运用回避法、分散法、转移法、降低法、缓冲法等技术方法，以有效防范和化解财务风险。

1.回避风险法

即企业在进行项目策划或选择理财方式时，应综合评价各种方案可能产生的财务风险，在保证财务管理目标的前提下，选择风险较小的方案，以达到回避财务风险的目的。一般来讲，由于长期投资的风险大于短期投资风险，股权投资风险大于债权投资风险，所以企业选择投资方式时，应从投资目的出发进行综合评价，尽可能采用风险低的债权投资和短期投资。当然，采用回避法并不是说企业不能进行风险性投资。企业为达到影响甚至控制被投资企业的目的，可以采用股权投资的方式，在这种情况下，承担适当的投资风险是必要的。回避风险法一般适用于两种情况： 论文检测天使-免费论文检测软件http://www.jiancetianshi.com
第一，某项经营活动的风险与其收益不对称，损失可能性和损失程度较高。第二，控制风险损失的成本大于风险收益。

2.分散风险法

即企业可以通过联营、多种经营及对外投资多元化等方式，来分散市场竞争的风险。由于市场信息的不对称及市场需求的不确定性，存在市场竞争的风险，采取分散的方法可以减少企业的风险损失，具体说有三种法：

(1)企业之间联营。企业可以通过联营而形成利益共享、风险分担。

(2)多元化投资。对外投资时可以考虑多元化，多投资一些项目，将资金投资于不同风险收益的投资品种，对于风险较大的投资项目，企业可以与其他企业共同融资等，避免企业独家承担投资风险而产生的财务风险。

(3)多种经营。经营多种产品在时间、空间、利润上可以相互补充抵消，减少企业利润风险。

3.转移风险法

即企业通过某些手段将部分或全部财务风险转移给他人承担的方法。转移风险的方式很多，比较常见的有：

(1)购买保险法。通过向保险公司投保来减少风险，如企业购买财产保险后一旦发生损失，就可获得保险公司的赔偿，这实际上是将一部分风险转嫁给了保险公司。

(2)签定远期合同法。通过远期合同可将风险转移给对方，例如企业与银行签定远期外汇合同，则将汇率风险转嫁给了银行；对大宗赊销采用托收承付的方式，可以将收款风险转移给银行。

(3)转包法。企业可将风险大的业务，采取承包经营或租赁经营的办法，转包给其他单位或个人经营，企业定期收取承包费和租金，这样企业的收益就有了保障，而风险则由承包人来承担。


　　论文检测天使-互联网抄袭检测软件http://www.jiancetianshi.com
（二）企业财务风险的防范措施

企业财务风险是客观存在的，因此安全消除财务风险是不可能的，也是不现实的。对于企业财务风险必须牢固树立财务风险管理意识，对潜在风险和危机应有清醒的认识和警惕，采用科学的识别、分析和控制方法，采取尽可能的措施，将其影响降低到最低的程度。从以下几点着手考虑：

1.进行财务结构的调整与优化，确立财务分析指标体系，财务风险的发生是可预测的。企业应根据自身需要建立健全财务风险预警体系，并采取有效的风险防范方法将风险转化，降低损失出现的概率，将风险可能造成的损失降到最小。对企业而言，获利是企业经营的最终目标，也是企业生存与发展的前提。建立长期财务预警系统，其中获利能力、偿债能力、经济效率、发展潜力等指标最具有代表性。

2.结合实际，采取适当的风险策略。财务风险是现代企业面对市场竞争的必然产物，尤其是在我国市场经济发育不健全的条件下，更是不可避免。产生财务危机的根本原因是财务风险处理不当，因此面临财务风险，企业要根据自身情况采取回避风险、控制风险、转移风险和分散风险等策略防范财务风险，这对于降低和化解财务风险、提高企业经济效益具有重要意义。

3.加强企业财务活动的风险控制

（1）筹资活动风险控制。企业筹集资金的主要目的是为了扩大生产经营规模，提高经济效益，投资项目若不能达到预期效益，从而影响企业获利水平和偿债能力的风险。如果企业决策正确、管理有效，就可以实现其经营目标。在筹资过程中，企业管理者拓展投资渠道，必须谨慎，应着重进行对外投资决策控制与分析，对重大投资项目进行可行性研究。盲目投资，没有进行事前周密的财务分析和市场调研是造成失误的原因，从企业经济利益出发，对经济活动的正确性、合理性、合法性和有效性进行全面的监督，并分析不同渠道资金的成本以及对公司经营的影响。

（2）投资活动风险控制。企业通过筹资活动取得资金后进行投资的类型有三种：一是投资生产项目；二是投资证券市场；三是投资商贸活动。在决策中要追求收益性、风险性、稳健性的最佳组合，或在收益和风险中间体现稳健性原则的平衡器作用。

（3）资金回收风险控制。对于财务状况和资信状况好的客户，采取赊销的方式，控制一定的信用额度，采取分期收款、商业汇票等风险较小的结算方式。其次，对于可能发生坏帐损失，应提取坏帐准备，以减少本期虚增利润，防范资金回收风险。分配风险的防范与控制。企业必须制定合理的收益分配政策，向投资者传达正面有利的信息，树立企业良好形象，塑造投资者信心，以利于企业价值的提升。外汇风险的防范与控制。主要包括融资环节、进出口贸易结算环节汇率风险管理问题。以进口环节为例，当预期美元在一定期间内持续贬值时，对于远期付汇的美元信用证业务采取风险敞口措施，充分享受美元贬值带来的以美元为结算币种的进口采购成本的降低。

（4）收益分配风险控制。收益分配是企业一次财务循环的最后一个环节。收益分配包括留存收益和分配股息。留存收益是扩大规模来源，分配股息是股东财产扩大的要求，两者既相互联系又相互矛盾。企业如果扩张速度快，销售与生产规模高速发展，需要添置大量资产，税后利润应大部分留用。但如果利润率很高，而股息分配低于一定水平，就可能影响企业股票价格，由此形成企业收益分配上的风险。

在现代市场经济条件下，企业财务活动的风险程度远远超过以前，它在给企业带来威胁和压力的同时也给企业发展创造了新的机遇。因此，企业要对财务风险有清醒而正确的认识，要有监测风险的机制及化解风险的本领，唯有如此，才能在激烈的市场竞争中立于不败之地。对企业财务风险进行系统深入的认识了解，并在此基础上建立相应的风险控制系统，对防范和化解企业财务风险，保持企业健康、稳定、快速的发展，具有极为重要的现实意义。