试析我国上市公司制度安排存在的问题研究

　　论文关键词:公司治理　制度安排　问题 
　　摘要:我国的公司治理所做的制度安排从形式上看与西方发达国家公司的制度安排非常相近，但二者的治理效果却大相径庭。究其原因，主要在于我国在寻找对公司进行有效治理的制度安排模式的过程中，选用了不恰当的路径，即一味效仿西方发达国家公司治理的做法，而忽略了我国公司自身所处的特定环境和不同于国外公司的诸多问题本身，这样做的结果必然是不能“对症下药”，以至我国公司存在的诸多问题并没因公司治理结构的不断改进而得到有效解决。本文从我国上市公司存在的问题本身入手，分析现行公司治理结构对上述问题解决的有限性。 
　　0引言 
    国际上一些公司运作机制和效益都非常好，且具有很强的竞争力，它们具有一个共同的特点:良好的公司治理。所以要想提高公司的竞争力，必须加强公司治理。公司治理具体表现为一种制度安排，其功能就是设计一种制度，当合约未尽事宜出现时，保证各利益相关人之间的责、权、利的合理分配。我国的公司治理是改革开放后从西方发达国家引进的。这些制度安排在国外发挥著作用，但是在我国却不能发挥作用，主要是由于我国照搬照抄与实际国情结合不够，使得这些制度在设计时就存在缺陷，公司在实际操作中也必定会出现问题。 
    1.股东会制度存在的问题 
    我国目前公司治理存在很多问题。在股权方面的问题是:股权结构不合理，一股独大。我国许多上市公司都是有国有企业改制而来的，国有股一股独大现象严重。我国上市公司股权结构有以下几个特点:上市公司股权集中，控股股东一股独大。 
    我国《公司法》对股东会制度做了一系列的规范，却不能阻止股东大会空壳化的现象。原因是股东会制度不能解决股权结构不合理带来的问题。股东大会是公司治理结构中最高的权力机关。公司的一切重大事项如公司章程的变更、董事的任免、公司的解散与合并等，都必须由股东大会作出决议。有关公司经营的重大方案如投资计划、财务预决算、利润分配等都必须由股东大会审议批准。由于大股东占绝对的控股地位，使得股东大会的决议都体现大股东的意志。虽然《公司法》规定上市公司可以采取累积投票制度，但是由于大股东一股独大的地位，也不能起到什么实质的作用，使得股东大会空壳化。 
    2董事会制度存在的问题 
    我国的上市公司存在一个普遍的问题—“内部人控制”。《公司法》规定，公司的董事、经营者由股东大会选举产生，由于上市公司一股独大，董事、经营者的选举都是由大股东和控股股东根据个人利益选出来的，加强了大股东和内部人的地位。我国上市公司中不少是由原来的国有企业改制而来，国有企业的所有者是全体人民，全体人民不能作为一个代表来管理资产，只能由政府进行监管，政府又授权给某一机构管理，这样造成了事实上的所有者缺位。所有者的缺位使得经营者的行为缺乏有力的监督，很可能导致内部人控制，内部人利用这种控制权来谋取个人利益，损害股东的利益。 
　　[8]电大学习网.免费论文网[EB/OL]. /d/file/p/2024/0425/fontbr />   关于董事会的职能与作用，理论上有监督理论和关系理论两个不同的观点，前者主张董事会的主要职能是监督公司的管理者行为，后者主张董事会在于为公司决策提供适当的资源，实现关系职能。从董事会监督职能上讲，我国的董事会制度也不可能发挥作用。上市公司董事会成员以执行董事和控股股东代表为主，缺少外部董事的制衡，这种监督无异于自己评价自己，董事会不能发挥监督作用。关于董事会组织结构，按照Jeseng与Fama决策模型，公司经营决策从职能上可以分为决策管理与决策控制，大体上讲，董事会实施决策控制，公司管理者实施决策管理。决策控制越独立于决策管理，则董事会组织结构独立性越强，双重性越弱;反之，决策控制与决策管理越是合一，则董事会组织结构独立性越弱，双重性越强。 

　　在我国，董事会与管理层高度重合，使得董事会组织结构独立性很弱，董事会运作的低效，董事会对管理层的控制、监督无从谈起，更不可能解决内部人控制的现象。 
    鉴于内部人控制的现象，我国从英美法引进独立董事制度。独立董事制度在英美公司治理中起到很重要的作用，而到我国却没有发挥其应有的作用。在英美国家上市公司的股权很分散，股东股权所占的比例也很小，且股票是全流通、同股同价。如果经营者经营不善，中小股东会采取“用脚投票”的方式使得股价下跌，到时候公司就存在被兼并的可能，经营者的职位也可能不保，所以经营者会努力提高经营业绩。由此可以看出在英美国家不存在大股东侵占中小股东利益。英美独立董事制度的产生主要是针对经理人薪酬过高，以及降低诉讼风险。在我国，股权集中，控股股东把持董事会，非流通股股东侵占流通股股东的利益，这些都是我国引进独立董事的动因。由于我国上市公司股权集中一股独大，上市公司中有54%的股权为国家和国有法人所有，有些上市公司的国有股甚至高达80%以上，董事会和独立董事选举最终控制权都在大股东的手中，大股东控制着独立董事的任职。所以独立董事制度不能有效的解决内部人控制的现象。独立董事制度的引进是为了解决大股东侵占中小股东的利益，但是大股东股权的过度集中也阻碍了独立董事发挥作用。 
    此外，独立董事要求具有一定的相关专业知识，不仅需要技术型的专家，更需要具有专业水准和敬业精神的人才。在我国缺乏成熟的独立董事竞争市场，一些上市公司的独立董事都是些名人董事。由于我国股权结构的不合理，使得对独立董事的专业水准要求更高，而目前我国的独立董事却不具备这种专业水准，也使得独立董事制度的作用大大减弱。 
    3监事会制度存在的问题 
    监事会的作用主要是行使对董事、管理层行为的监督，以及公司日常财务活动的全面监督。而在实践中监事会并没有发挥作用，也没能防止一股独大带来的决策集中，管理层舞弊等问题的发生。监事会是有股东大会选举产生，大股东控制股东大会，这样监事会的成员势必是由大股东选举出来的。此外，公司法规定，监事会成员有一部分来自企业的职工，这样会使监事会与企业形成行政隶属的关系。上述这些都会影晌监事会的独立性，使其不能履行应有的职责。监事会的功能十分有限，上市公司实行单层董事会制度，监事会仅有监督权而无控制权和战略决策权，更无董事和经理的任免权。此外，监事会成员也应具备相关的专业知识，而我国的监事会成员却不具备这种知识，使得监事会的功能减弱。 
    
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综上所述，监事会在地位上来看劣于董事会，这样就不可能起到监督董事会的作用。监事会流于形式，所以不可能解决公司治理中存在的问题。 
    公司治理的质量已经成为关乎公司生存的关键因素，为了提高企业在国际中的竞争力，国家有动力对本国的公司治理制度进行改革。我国的公司治理还存在着很多问题，需要我们根据具体的国情和实际情况进行制度上的完善。
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