对内部控制系统的经济价值层面进行研究,能够使企业更清楚内部控制系统的价值所在,加深其对内部控制价值增值功能的认识,从而为企业建立健全内部控制系统提供动力源泉。
内部控制体系与企业价值的关系
(一)内部控制发展促进企业价值理论发展
内部控制的发展经历了内部牵制、内部控制制度、内部控制结构和内部控制整体框架四个阶段。企业价值是伴随着现代企业制度的建立和产权市场的不断发展而诞生的,随着内部控制的发展其控制范围不断扩大,控制的方法逐渐完善,内部控制的发展为人们认识企业价值以及促进企业价值理论的发展带来了极大的推动作用。随着企业价值理论的发展,人们也逐渐意识到企业本身的价值是一种整体价值,企业商品的价值是由各个生产要素的价值及其有机组合决定的。在内部控制进入成熟完善阶段后,企业价值理论也日臻完善。可见,内部控制理论的发展促进了企业价值理论的发展。
(二)内部控制的目标就是实现企业价值最大化
从内部控制理论的发展进程看,内部控制与会计有着紧密的血缘关系。而财务、会计、审计的根本目标是一致的,都源于企业的目标,都是为了利益相关者的价值增值。因此,作为企业管理的一个有机组成部分,内部控制目标不仅应与企业的总体目标一致,而且应当与企业总体目标的实现方式和途径相协调。
(三)内部控制活动与企业价值管理活动互为嵌合
内部控制是企业价值管理的内容,也是能促进企业价值不断增值的因素之一。首先,内部控制实务的发展历程及其目标体现了这一点。在内部控制的创立期——内部牵制,以钱、财、物等会计事项为主要对象,进行职务有效分离,查错防弊。这一定程度上促进了企业价值的增值,构成了价值管理活动的具体形式。在内部控制的发展时期,内部控制被分为内部会计控制和内部管理控制,这些均是价值管理活动的具体形式。到了内部控制整体框架时期,企业强调从多角度、多方面进行整体控制,强调内部控制应该与企业的经营管理过程相结合,以实现价值的整体增值。其次,内部控制活动是企业价值管理活动的具体化。企业一系列生产经营、管理活动都是企业价值活动的具体体现。因此,我们才可以将企业内部控制具体目标按照企业业务循环分解为:货币资金的内部控制、购货与付款环节的内部控制、销货与收款环节的内部控制、生产环节的内部控制、筹资与投资环节的内部控制。所有这些环节的内部控制活动都有助于企业价值的增长,是企业价值活动的具体化形式。
企业价值活动在内部控制的控制范围之内。内部控制的客体是人、财、物及其在经营过程中所形成的一系列组合关系和组合形式。企业财务活动是企业价值管理活动的聚焦点,会计控制(或称财务控制)是内部控制的重要方式之一,会计控制属于企业价值管理的重要内容。在企业经营过程的各个阶段和各个环节都存在着价值的流动。在供、产、销等阶段均有作为企业价值的价值物在流动,而且价值物只有通过流动才能实现企业整体价值的增值。既然内部控制的受控对象是人、财、物及其在经营过程中所形成的一系列组合关系和组合形式,那么离不开人、财、物的价值管理活动也就应当在内部控制的控制范围之内。
内部控制系统提升企业价值的途径
根据传统公司财务理论即投资估价的折现现金流法,公司的价值是其未来预期产生的现金流的现值之和。用公式可以表示:FV=,其中FV表示企业价值,CFt表示企业在t年的现金净流量,r表示在t年当现金流为CFt时的折现率。n表示产生现金流量的总期数。可见,内部控制能增加公司价值体现在其影响公司未来现金流量与折现率上。在其他因素不变的情况下,自由现金流量越大,企业经济价值FV就会越大,反之就越小。建立有效的内部控制系统能促使企业自由现金流量的提高,进而推动企业经济价值的提高。
(一)有效的内部控制有利于增加企业未来的现金流量
内部控制对现金流量的影响方式。增加经营活动产生的现金流量主要从开拓市场、扩大生产、增加销售收入,同时加强产品成本与管理费用控制,提高利润质量,提高资金的变现率。在其他因素不变的情况下,过多的营运资本占用意味着企业价值的降低,所以要提升企业价值也要考虑营运资本的变动状况。折旧资金属于非付现费用,折旧资金可以作为自由现金留存企业,折旧还可以作为成本项目从销售收入中扣除,可以降低企业的应纳税所得额,进而减少了企业的所得税支出。所以折旧的数量大小会影响到企业现金流量的多少,最终影响企业价值的多少。加强对企业现金流量的控制,对影响现金流量的各因素实施严格的控制,特别是对非盈利性资产的控制就有利于企业价值的增加。 内部控制对现金流程的影响方式。现金流程与现金流的组织、岗位、授权及办理现金收支业务的程序有关。组织是集权或分权,岗位设置合理与否,各岗位授权是否合适,流程控制是否严密,凭证传递是否畅通等直接影响到现金流程,从而决定现金流的安全性。
内部控制对现金流向的影响方式。现金流向反映现金流量的结构,表示公司现金流量的趋势。现金流向包括流入和流出两方向。现金流入表明公司现金的主要来源,通过分析现金流入的分布可对公司未来现金流入做出预测。现金流出表明现金的用途,可以综合反映公司经营战略及未来创造价值的能力。有效的内部控制能使现金流入与流出数量、时间保持平衡,保证企业的安全性。
内部控制对现金流速的影响方式。这里主要涉及现金的周转速度问题。流速一般用周转率指标来表示(如存货周转率、总资产周转率等)。它能反映公司内部控制效率,对公司未来发展具有决定性影响。
(二)有效的内部控制能降低企业包含风险的折现率而实现价值增值
根据企业经济价值模型可知,企业包含风险的折现率是影响企业价值大小的一个重要因素。在其他因素不变的情况下,包含风险的折现率越大,企业经济价值就越小,反之就越大。而包含风险的折现率=无风险报酬率+风险报酬附加率。由此可知,影响企业包含风险的折现率的最主要因素是企业风险的大小,企业所面临的风险越大,折现率越高,反之则越低。现代风险管理理念中风险控制是内部控制的核心概念。
风险管理在企业管理中占据重要的地位,有效的风险管理为企业创造价值。对于任何企业来说,风险管理都是其经营过程中的核心内容。企业想要获得越高的收益,就需要承担越大的风险,对风险管理的要求就越高。风险管理是企业管理层及相关人员的一项主要职责,应当通过建立完善的风险控制体系及风险控制程序来控制企业风险。另外,内部控制系统中的风险控制要求企业树立风险意识,针对各个风险控制点建立有效的风险管理系统,通过风险预警、风险识别、风险评估等措施,对财务风险和经营风险进行全面预防和控制。
价值增值视角下企业内部控制体系设计
(一)确立设计思路
内部控制体系的设计思路大致有三条:三维立体静态结构、过程循环的动态结构与以企业经营活动事件的常规性、非常规性和混合型为基础的结构的设计思路。要根据企业具体情况选择适合的设计思路。
(二)确定内部控制体系中的关键控制点
在基于价值增值的内部控制体系设计中,那些与现金流和折现率有关的控制点均应该确定为企业的关键控制点。
制定可以提升企业价值的发展战略。战略是影响企业价值实现的重要的内部因素之一。企业战略是一种决策模式,战略是企业价值创造的决定性因素,是价值创造的源泉,它能对企业价值产生持续的重大影响并能长期提升企业价值。发展战略的制定应该作为内部控制体系设计中首先要考虑的问题。
加强会计控制并重视企业现金流的管理。会计控制除了要保证会计信息的真实、完整、安全外,还要格外关注企业现金流的管理。首先要重视经营活动产生现金流量的控制。除了在发展战略制定时要注重企业市场占有率的考虑,在会计控制中要做好销售收入与成本的核算,尤其要做好资金的回笼,企业还应设置专门的应收项目管理岗位对应收账款进行专门管理。对于资本性投资事先要做好未来现金流的预测分析,对于那些即便未来收益好,但预期现金不流畅的项目要慎重决策。现金流的平衡性的保持直接涉及到企业自身生存的安全要加以重点控制。
做好非财务控制,保障内部控制的执行有效,降低企业经营风险。非财务控制具体来说主要有:控制环境建设、企业的经营管理的观念、方式和风格、组织结构设计、授权设置、人事政策等。控制环境是对企业控制的建立和实施有重大影响的因素的统称。控制环境的好坏直接决定着企业其他控制能否实施或实施的效果。它既可增强也可削弱特定控制的有效性;设置合理的组织结构,有助于建立良好的内部控制环境。如果管理当局明确地建立了授权和分配责任的方法,就可增强组织的控制意识;人是企业最重要的资产,是价值增值的基础。基于价值增值的内部控制要求员工认同公司的价值观,实现员工个人目标与公司总体目标有机融合,培养员工对实现企业价值最大化目标的认同,使每个员工的行为优化都有助于公司价值的增加。公司应建立统一的人力资源政策,实行科学的聘用、培训、考评、晋升等人事管理制度,确保公司员工具备和保持正直、诚实的品性及应有的专业胜任能力。这是建立良好的控制环境的基础。
突出内部审计增值功能的实现。内部审计作为内部控制体系的重要组成部分,在内部控制功能的实现方面起着至关重要的作用。内部审计应对企业风险管理体系的有效性进行监督和评估,通过评价并改进企业的风险管理过程为企业增加价值。内部审计部门应在对企业风险管理评价结果的基础上,对其内部控制的充分性与有效性进行深入的评价,向企业管理层和相关部门提出强化内部控制建设的措施,以防范和化解经营风险,提高经营管理水平,从而为企业增加价值。另外,内部审计还可以通过评价并改进企业的治理程序,为企业增加价值。
参考文献:
1.李心合.内部控制:从财务报告导向到价值导向[J].会计研究,2007
2.林钟高.价值创造目标下的公司治理与内部控制.财会月刊(理论),2007
3.张希增.浅谈公司治理与内部审计.财务与审计,2008
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