企业技术资本替代人力资本的实证分析

摘要：本文从要素资本出发，选取我国高端装备制造业企业2007-2011年的数据，在初步测算人力资本存量、机器设备资本存量和技术资本存量的基础上，运用要素资本替代系数公式对技术资本和人力资本之间的替代系数以及机器设备资本和人力资本之间的替代系数进行测算。研究发现：基于要素资本绝对量和相对量测算的技术资本对人力资本之间的系数相近，分别为28.16342226和25.46148604；技术资本对人力资本的替代程度远远大于机器设备对人力资本的替代程度。
关键词：要素资本 替代 技术资本 人力资本


一、引言
生产要素是指在生产过程中所使用的资源，而这些资源又随着经济发展水平的不同而不同。在农业时代，劳动、土地是最主要的生产要素。随着工业革命的兴起，机器设备开始取代原来的劳动力资源成为价值创造的重要资源。而到了信息知识经济时代，信息、技术和知识成为经济增长的源泉和动力，在这三种生产要素中，技术资本的作用尤其突出，技术已经成为企业生产中的一种重要生产要素。技术逐渐开始替代机器设备和劳动力资源，在经济增长中发挥着越来越重要的作用。
理论研究早已表明，新兴资本在企业中的价值创造能力远远超过了传统意义上的人、财、物等资本。技术节省和替代人力的程度远大于机器设备节约和替代人力的程度，并且企业的技术水平高低与员工数量多少呈负相关关系（罗福凯，2009）。我们认为，要素资本替代是资本结构动态优化配置组合中的一种表现形式；要素资本存量相对比例的研究则是要素资本结构的一种静态表现。在本文中，对资本结构的静态研究和动态研究我们都涉及到，但我们研究的重点还是集中在要素资本替代这一问题上。我国高端装备制造业企业作为技术密集型的典型代表，以此作为研究的样本更具有现实意义。

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[1]电大学习网.免费论文网[EB/OL]. /d/file/p/2024/0425/fontbr二、理论述评br /> 关于技术和其他资本之间替代关系的文献较少，并且大都集中在规范论证方面，而实证方面的分析则很少。例如唐才敏，王克勤（2005）基于比较优势理论，运用理论推导的形式阐述了劳动和技术之间存在着客观的替代关系，提出走传统产业+高新技术之路的政策建议。邓甘梅霞、刘渝琳（2006），JORGENSON（2001），雷小清（2009），祝华军、田志宏、魏勤芳（2003）等人对于技术资本和其他资本之间的替代也主要集中在理论研究方面。关于实证研究技术资本替代问题比较有代表性的学者Hyunbae Chun和Sun-Bae Mun（2006）运用美国1984-1999年41个美国工业企业行业的数据，测算了信息技术资本对于其他资本的替代程度和信息技术资本替代对于资本深化的作用。
大部分关于要素资本替代的文献集中研究资本和土地之间的关系。Muth（1964）利用资本与土地替代模型得出资本与土地之间的替代弹性为0.75，随后林祖嘉（2000）、Erol和Guzel（2006）、Sirmans和Redman（1979）、McDonald（1981）等对这一问题展开了研究。国外学者对资本和土地替代问题的研究文献比较丰富，我们可以根据研究方法将这些文献大致分为四类：（1）运用C-D生产函数进行研究的代表性学者如Clapp（1979）等。（2）运用CES生产函数进行研究的学者主要有Muth（1971）、Koenker（1972）、Clapp（1980）、Berndt和Christensen（1973）、Arnott（1978）等。（3）运用VES生产函数进行研究的学者主要包括Sirman，Kau，and Lee（1973）、Arnott（1978）等。（4）运用WDI生产函数进行研究的学者主要有Fare和Yoon（1985）等。国内学者对此问题的实证研究也没有突破上述的研究方法。
已有的实证研究主要是通过生产函数推导替代弹性的方式对生产要素资本之间的替代进行研究和测算，其运用的生产函数主要包括C-D生产函数、CES生产函数、VES生产函数、WDI生产函数等。纵观这些研究，我们可以发现学者们对于要素资本替代的研究大都基于经济学上的生产函数并且将技术作为一个外生变量来研究替代弹性，而且他们多运用宏观经济数据进行分析，数据来源多样，统计口径也存在很大的差异，对于技术资本对劳动力替代的研究也比较少。
本文的研究有别于以往关于要素替代的文章，区别主要表现在：（1）运用要素资本理论拓展了资本的内涵和外延。企业是一系列要素的集合体，这些要素主要包括人力资本、货币资本、物质设备资本、技术资本、信息资本和知识资本。（2）我们将从绝对量和相对量两方面来研究主要的资本：技术资本和人力资本以及机器设备和人力之间的替代，并且前已述及，技术是有别于人力、货币、物力、信息和知识的一种独立的生产要素。（3）我们将从财务和会计两个角度来研究技术资本对人力资本的替代——基于公司财务的要素资本理论，并运用上市公司年报中公布的数据对此问题进行研究。
三、研究设计
（一）样本选择及数据来源
本文以主板、中小板和创业板上市公司高端装备制造业为研究对象，包括航空产业、卫星及应用产业、轨道交通装备业、海洋工程装备和智能制造装备等五个细分领域。本文所使用的数据来自巨潮资讯网站公布的上市公司年度财务报告。之所以选择2007-2011这个期间的数据主要是考虑我国2007年颁布了新的会计准则，对原有的会计准则进行了多项修订，2007-2011年之间的报表数据更具有可比性。样本中剔除了所有的ST公司以及数据指标披露不充分的公司，最终样本分布情况是，2007至2011年的样本企业数量分别是：176、151、168、254、270个。

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（二）变量定义
1.人力资本（L），变量数据主要来源于上市公司财务报告中披露的应付职工薪酬科目和高管薪酬等项目的加总，并经过价格指数的调整。
2.机器设备资本（C），变量数据来源于上市公司财务报告中的固定资产等科目并经过价格指数的调整，在此需要特别注意的是机器设备资本不同于物质设备资本，要素资本理论中的物质设备资本不仅仅包括机器设备还包括存货等项目。
3.技术资本（K），根据定义主要取自上市公司财务报告中报表附注中无形资产项目下的软件、专利、专有技术等明细项目，但不包括土地使用权。
（三）公式定义
我们将技术资本对人力资本的替代系数定义A=△L/△K，即当技术资本变化一个单位时所带来的人力资本的变化量；同样将机器设备资本对人力资本的替代系数定义为B=△L/△C，即当机器设备资本变化一个单位时所带来的人力资本的变化量。
四、实证研究结果及分析
我们运用永续盘存法测算的各种主要要素资本存量如表1所示。

（表略）


将各要素资本存量的绝对量换算成资本之间的相对比例，可以得出表2所示的数据。
由于在本研究中我们选取了2007-2011年五年的数据，所以无论是人力资本存量还是机器设备资本存量和技术资本存量只能从五年的绝对量数据和相对量数据中得出四年的变化量。
（一）基于要素资本存量绝对值计算的资本替代系数分析
由表3可知，技术资本对人力资本的替代系数在2008年和2011年两年都比较大，分别为-61.42和-83.06，呈现出一种很强的技术资本对于人力资本的替代趋势；在2009和2010年两年技术资本和人力资本之间的替代系数分别为28.78和3.05，技术资本和人力资本之间的互补关系在这两年中表现得更加突出。然后把这四个替代系数取平均值得到技术资本对人力资本之间的替代系数平均值为 -28.16342226，这说明2007-2011年这五年中，我国的高端装备制造业企业技术资本和人力资本总体上呈现出技术资本对人力资本的替代关系，而且这种替代的程度大约为企业每增加一单位的技术资本将节约28单位的人力资本，技术资本开始在经济增长中发挥着越来越重要的作用。
相应地，根据表3中统计的机器设备资本对于人力资本的替代系数可以看出，2008-2009两年中高端装备制造业企业的技术资本和人力资本之间的互补关系更为强烈，2010-2011年两年中机器设备资本和人力资本之间则呈现出一种替代关系，当机器设备资本每增加一个单位时，人力资本的减少数不足一个单位，从中可以推知，我国高端装备制造业企业的机器设备资本投资存在着过量的现象，企业应该适量减少机器设备资本的投资。然后将这四年机器设备资本对人力资本的替代系数进行平均，得到的数值为-0.191508555。从这四年的一个平均比例我们仍然可以猜测出我国高端装备制造业企业的机器设备资本存在着过量的现象。企业应该适当减少机器设备资本的积累数量，而增加技术资本的存量。
最后，通过比较发现，技术资本对于人力资本的替代系数远远大于机器设备资本对于人力资本的替代系数。这一实证结论也正好验证了本文提出的要素资本理论的一个重要定理：技术节省和替代人力的程度远大于机器设备节约和替代人力的程度，并且企业的技术水平高低与员工数量多少呈负相关关系（罗福凯，2009）。

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（二）基于要素资本存量的相对比例计算的资本替代系数分析
结合表3和表4的计算结果，我们发现，技术资本和人力资本在2008年和2011年两年中表现出较强的替代关系；而在2009-2010两年中其互补的关系要更明显一些。对于物质设备资本和人力资本之间的替代，2008-2011年四年中一直表现出一种替代关系，但是替代程度不高，大约为1个单位。并且基于相对比例的计算结果仍然表明，技术资本对于人力资本的替代程度仍然大于机器设备资本对于人力资本的替代程度。
从表3或者表4我们可以看出，有些年份技术资本和人力资本以及机器设备和人力资本之间表现出一定的互补关系，有些年份则表现出一定的替代关系，这些现象通过理论和现实都能解释。企业是一组要素构成的集合体，各种要素之间相互影响、相互作用，从而为企业创造价值。在这种相互影响和相互作用中，各种要素资本之间的替代和互补关系是时刻存在的。如果只有替代而无互补关系那么可以推知，企业只有一种生产要素就可以创造价值，这显然和我们的现实是不相符的。然而如果各种要素之间只有互补关系而没有替代关系，那么企业之间的要素就会只有一种配置比例，这显然和现实不相符。所以，各种要素之间无论在何时都会呈现出替代和互补两种关系的相互作用，只是有些时候要素之间的替代关系更为强烈，而有些时候要素之间的互补关系更加强烈。本文研究的目的也正是基于这一原理，分别测算一下技术资本、机器设备资本和人力资本这三种资本每年作用较强的这种要素之间的关系。
五、结论与启示
一是经济结构的调整实际是经济发展过程中各种生产要素在各产业、各领域之间的重新分布和排序，使生产要素合理流动、有效配置；亦即人力资本、财务资本、实物资本、技术资本、信息资本和知识资本在各行业、各地区、各企业之间依生产发展和市场变化进行数量、空间的重新组合。要素资本替代问题是资本结构问题研究的一个重要方面，要素资本替代是资本结构动态优化配置组合中的一种表现形式。
二是基于要素资本存量的绝对量和相对比例计算的技术资本对人力资本的替代系数分别为-28.16342226和-25.46148604；机器设备资本对人力资本的替代系数分别为0.191508555和1.628570564。
三是技术资本对于人力资本的替代系数远远大于机器设备资本对于人力资本的替代系数。这一实证结论也正好验证了本文提出的要素资本理论的一个重要定理：技术节省和替代人力的程度远大于机器设备节约和替代人力的程度，并且企业的技术水平高低与员工数量多少呈负相关关系。Z