钢矿企业一体化的思考研究

　　[摘 要] 铁矿石价格困扰中国多年,本文通过对铁矿石本身的经济性质作为切入点,运用资产专用性理论说明了铁矿石是一种交易专用性的资产,也是关系专用性资产,因此以这种性质的商品连接的钢铁企业和铁矿石企业有必要进行一体化的改革,由此来平抑铁矿石价格的波动从而降低交易双方的风险。 
　　[关键词] 资产专用性 铁矿石 长期协议 
　　 
　　在威廉姆森看来,一种交易活动的组织形式取决于不同交易的特征和相关的交易费用。交易中的不确定性、交易的频率和资产的专用性是区分不同交易的三个维度,其中资产专用性是区分交易性质的重要标志。不同资产具有不同的专用性,人们就有不同的交易行为,从而就有不同的交易费用。专用性资产有多种形式,如专用场地、专用实物资产、专用人力资产以及特定用途资产等。人们投入的是哪一类资产,从而就会有哪一种组织形式(1979,1985,1988)。按照威廉姆森给定的含义,资产专用性(Asset Specificity)是指“在不牺牲生产价值的条件下,资产可用于不同用途和由不同使用者利用的程度”(1975,1979)。即当某种资产在某种用途上的价值大大高于在任何其他用途上的价值时,那么该种资产在该其他的用途。所以,铁矿石是一种交易专用性的资产,也是关系专用性资产。 
　　通过铁矿石建立的专用性关系,钢铁企业须投入巨大的成本用于冶炼钢铁。世界各国矿源的差异,使得其高炉炉料结构也不尽相同。每个高炉都是根据本企业所能获得自然资源的条件(品级和价格)、铁矿石的冶金性能和物理化学成分,以及高炉炼铁成本等方面因素来进行选择的。北美高炉的含铁原料以球团矿为主,因为他们的矿源多为细精矿,适宜于生产球团矿。欧洲、日本、韩国高炉的含铁原料以烧结矿为主,因为国际市场上粉矿多,价格最低,而粉矿宜于生产烧结矿,不能生产球团矿。俄罗斯高炉的含铁原料以烧结矿为主,。我国与日本、西欧差不多,基本都是高碱度烧结矿配加酸性球团矿、块矿。从上述情况可以看出,各个国家和地区的高炉因矿源不同而采用了不同的炉料结构。这种差别使得各钢厂对于某一类矿种的需求具有很低的需求价格弹性,原因在于钢厂对于高炉等一些基础设施建设具有很强的资产专用性,这种投资是沉没成本。 
　　同样的,铁矿石生产企业对于前期的勘探,开采设备的购买建造,同样是具有高度资产专用性的投资。对于铁矿石企业在某一地区进行的基础设施建设,例如铁路运输,采矿设备的建设等等,通常只能服务于该地区的矿场,而该矿场的矿种一般都是非常单一的,所以对于矿企来说,前期矿山开采的勘探和基础设施建设也具有高度的资产专用性。 
　　由于世界上大型干散货船只有少数几家财团控制,而大宗商品的运输船需要特殊定制,铁矿石运输船更是需要经过特殊改造后才能有效率的运行,所以矿山对于铁矿石的运输成本很难得到有效地控制。以Vale为例,海上干散货运输船和大型拖船服务已经作为他们提高自身竞争力的重要策略之一。从2007年5月开始,Vale加入了长期运输协议,并且购买了12艘400000DWT的大型干散货运输船,由此来提高Vale的铁矿石产品在中国的竞争力,并增加在中国的市场。对于矿山购买和租用大型的货轮,这些投资可以看成是矿商们的专用性投资,若转作他用,这些投资很难在其他途径收回成本。 
　　由此可以看出无论是矿商还是钢企,他们双方都为对方付出了高额的资产专用性投资。而关系专用性投资提高了对市场交易伙伴的依赖性,资产专用性程度越强,对交易伙伴的依赖性就越大,在没有制度阻拦的条件下,专用性投资较强的一方被交易另一方的机会主义行为损害的可能性就越大。此时双方的关系就会变成微观经济学中的双边垄断或者在供给垄断条件下的竞争性装配(Williamson,1971),双方的讨价还价就不可避免了,而“这种讨价还价是共同的(和社会的)非生产性行为”。 
　　[8]电大学习网.免费论文网[EB/OL]. /d/file/p/2024/0425/fontbr />　　对于重复发生的交易而言,只要资产专用性足够高,在一定的交易复杂性或不确定性条件下,契约会变得越来越没有吸引力,而一体化相应活动的可能性则越来越大。铁矿石贸易中的标的物就具有资产专用性高,交易重复发生的特点,所以理论上铁矿石贸易的方式应该更加倾向于双边治理或者一体化治理。一般地,资产专用性程度越高,它产生的可占用性准租也越大,从机会主义行为中获得的短期收益也越大,那么这种市场契约得以实施的成本也就越高。 
　　在国际铁矿石市场,虽然没有一家钢铁企业与三大矿山做到了一体化,但是日本企业在三大矿山的投资和参股可以看成是钢铁企业和矿商的部分一体化。在1963年日本-澳大利亚经济联合委员会上,日本和澳大利亚在东京首次签订了关于铁矿石的长期合同。铁矿石贸易的长期协议以此为开端,一直持续至今。三井物产积极参与澳大利亚铁矿山的开发,在世界铁矿石出口数量上,权益基准占7%,拥有3800万吨,是国内最大,世界第4位的准资源垄断集团。 
　　钢企和矿企虽然需要互相依赖,但是这两个主体间的关系是相当敏感的。由于中国的钢企和矿石生产商分别隶属于两个不同的国家,其中无论哪一方都不希望被对方收购,因为一体化会使得总体利润难以分配。可以注意到,日本利用三井物产这样一家贸易公司对跨国矿石企业进行收购就避免了钢矿双方的尴尬,而且三井物产通常并不是进行控制性的收购,这样做不仅仅可以让矿石企业更加的专业化,同时,日本与其他国家在经济上保持一定的距离也就给了他国适当的安全感,并给自己国家的钢铁企业在资源价格方面减少了风险。 
　　参考文献: 
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　　[2]韩兆玲: 高炉常用炉料结构类型分析[J]. 钢铁研究, 2003年6月 第3期(总第132期) 
　　[3]徐矩良: 我国高炉合理炉料结构探讨[J]. 炼铁, 2004年8月第23卷第4期 
　　[4]李明慧 赵坚:资产专用性能否作为纵向一体化的主要动因[J]. 北京交通大学学报(社会科学版), 2007年9月第6卷
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