论企业信誉指标评价

　　摘要:企业信誉问题是企业改组中一个十分重要的问题。在企业改组中需要考虑是否确认信誉,如何合理地确定信誉的价值等问题。信誉是一种能为企业带来超额盈利的无形资源,这种无形资源在企业中的地位和作用已变得越来越重要。探讨信誉的概念及其构成要素、从企业相关的一系列因素出发评价企业信誉的价值、信誉计价的会计处理、企业在经营活动过程中应注意的方方面面的问题。
　　关键词:企业信誉;并购;企业形象;计量;超额盈利
　　
　　1信誉的概述
　　
　　企业信誉的价值表现为企业的获利能力超过一般同行业的盈利水平,即具有获取超额利润的能力。将这种超额利润获利能力的资本化价值就称为信誉。对于一个企业而言,信誉是企业由于所处地理位置优越;或由于服务质量好而获得客户的信任;或由于拥有优秀的管理人才组织经营得当、生产经营效益高;或由于拥有先进技术、掌握生产诀窍等原因而形成的无形价值。这种无形价值在一般意义上表现为一个良好的企业形象,具体表现为企业的获利能力超过了一般的获利水平。
　　
　　2经营中能衡量信誉价值的各因素
　　
　　2.1企业与债权人的方面
　　在一系列的经济活动中,企业必定会与其它企业产生各种关系。一个企业与债权人的联系主要体现在应付款项和借款费用方面。它们主要体现为信用度:此方面可用来评价本企业和银行、其它金融机构或企业之间进行经济交往所产生的信誉。从借款方面来讲,由于企业的价值高,即使在遇到危机的情况下,也可以获得贷款,这是公司能力的体现。它可以通过企业的借款利用率占借款总额来分析。通过各年比率的比较,也可在一定程度上说明企业被其它单位所定位的信用程度。
　　(1)资信级别。所欠款项的资信级别主要由五项指标构成:
　　①资产负债率体现企业的长期偿债能力,计算公式为:资产负债率=负债总额/资产总额;
　　②长期资产适合率不但从企业资源配置方面反映了企业的偿债能力,而且从企业长期资产与长期资本的平衡性与协调性的角度出发,反映了财务结构的稳定程度和财务风险的大小。计算公式:为长期资产适合率=(所有者权益+长期负债)/(固定资产+长期投资);
　　③银行授信额度是指银行给予企业特定时间内借款的最高限额,它的大小反映了银行对企业资信的评价;
　　④近期发行债券的资信评级结果是指特定的信用评级机构对近期企业发行债券的资信评级结果。贷款银行通常只对那些经济效益好,具有良好的市场前景以及资信优良的企业提供信用贷款。发行债券可以说明企业的经济效益良好,资产雄厚,符合国家政策,它是专业人士对企业资信的评价;
　　⑤涉及信用诉讼情况是指企业被银行、应付项目的债权人或其它利害相关方(诸如担保责任引起的权利义务关系等)提起的有关信用方面的诉讼事项。
　　(2)信用期。
　　还可以从应付款项量上进行分析。包括:销货方或提供劳务方给予本公司的信用条件和优惠条件,用于分析应付账款的各个明细科目,将所取的信用期间和优惠条件进行加权平均。如果应付款的信用期越长,折扣条件越优厚,说明本企业所树立的信誉越高,也就是在声誉上越高。其计算公式如下:
　　信用期平均=各平均信用期之和/供应商的个数;笔者认为,其理论价值的主要作用在于分析历年平均的信用期及其优惠条件,从而能简单的得出企业在社会上的资信程度有所上升还是下降。
　　2.2企业与自身的管理方面
　　企业内在实力的强与否,会对其它方面产生重大的影响。此处主要从企业的人力资源、管理制度、生产技术、成本费用等一些方面进行讨论。通过以下的指标能在一定程度上对企业价值产生影响。
　　(1)人力资源状况指标构成。
　　信誉与人力资源之间具有某种同质性,即信誉的价值中包含了未予明确的人力资源的那部分价值。随着知识经济的到来,知识已经成为最稀缺的生产要素,而先进知识的载体——人力资源将成为超额利润的主要动因。
　　人力资源状况主要由三项指标构成:
　　①人员培训支出是指企业用于员工上岗培训、知识更新以及后续教育等方面的培训支出;
　　②劳动效率指标主要体现劳动者的积极性与能动性。计算公式:为劳动效率=主营业务收入净额或净产值/平均工人人数;
　　③中高层管理人员受教育程度是指中高层管理人员学历教育的平均水平。
　　(2)管理制度指标的构成。
　　①现代企业制度建设情况是指企业的法人制度、法人治理结构的具体建设情况;
　　②管理信息系统建设情况是指企业利用IT技术构建管理信息、提高管理效率的具体情况;
　　③质量管理体系认证情况是指企业的质量管理水平,通过ISO9000族体系认证的情况。
　　(3)生产技术及工艺水平的构成。
　　①研究开发支出是指企业用于研制新产品的支出数额;
　　②技改支出反映企业进行技术改造、工艺流程改进等方面的支出数额;
　　③固定资产成新率则反映企业所拥有固定资产的新旧程度,体现企业生产技术的先进程度。应注意的是该指标应剔除企业应提而未提折旧对房屋、机器设备等固定资产真实状况的影响。
　　计算公式为:固定资产成新率=平均固定资产净值/平均固定资资产原值100%;
　　④涉及专利情况是指与企业产品相关的发明、实用新型以及外观设计专利的取得及使用情况;
　　⑤特许权经营情况反映企业所取得的专营专卖的相关特权。
　　(4)成本费用。
　　此项指标用来衡量公司的管理效率,如果每年所发生的费用在成本之上的费用日趋减少则可说明公司的效率得到加强。可与同行业平均水平相比较,并且将引入的先进技术考虑在内,分析引进的技术所引起的效率作用。
　　①成本费用利润率=利润总额/成本费用总额;
　　②总资产报酬率=总利润/企业总资产;
　　③销售毛利率=(收入-成本)/收入。
　　将以上指标通过历年的比较来分析企业的各指标的发展趋势,将各项指标都与当期的销售利润相挂钩,从而说明了企业的价值与其信誉有着直接或间接的关系。
　　2.3从收益上面来考虑
　　(1)充分考虑企业的外部环境与地理资源。
　　企业的外部环境对企业未来发展起到非常重要的作用。例如国家优惠的税收政策是否存在,存在的持续时间会有多长。信贷政策如何也直接关系到企业的资金周转。
　　另外,还要分析企业的地理资源。优越的地理位置是指交通要道、口岸或距离原材料供应地和销售市场较近的地区。比如位于居民区的超级市场就比位于郊区的商场更有竞争优势。以企业发展战略的眼光来看,优越的外部环境能够为企业创造超额利润,而这也是由于企业的管理者经营有方,善于投资决策,才取得或培养出比较有利的外部环境。
　　(2)运用历史平均收益预测未来收益。
　　评估实务中,运用历史平均收益趋势来预测未来收益比较客观(要重视一些重要的收入和费用的变化)。在采用各种因素变化趋势来预测未来时,如果依据不充分,那么操作起来风险大、难度也很大。
　　(3)剔除企业偶然的收入和费用。
　　对于企业偶然的收入应该在预测收益时将其剔除。比如企业中有一部分收益来自证券或者不动产这一类投资,这些资产的现时价格取决于它们的公允价值,因而来自这类投资的收益不应包括在计算信誉的净收益中。同时对于非正常的损失,如自然灾害等,都应该进行调整。
　　(4)考虑企业的发展情况。
　　企业的发展情况与企业的收益是紧密联系在一起的。“企业发展情况”主要由四项指标构成:
　　①销售(营业)增长率是衡量企业经营状况和市场占有能力、预测企业经营拓展趋势的重要标志,也是企业扩张增量和存量资本的重要前提。计算公式为:销售(营业)增长率=本年销售(营业)增长率/上年销售(营业)收入总额100%;
　　[8]电大学习网.免费论文网[EB/OL]. /d/file/p/2024/0425/fontbr />　　②资本积累率反映企业当年资本的积累能力,是评价企业发展潜力的重要指标。计算公式:资本积累率=本年所有者权益增长额/年初所有者权益100%;
　　③四年利润平均增长率反映企业利润增长趋势和效益程度,避免因少数年份利润不正常增长而对企业发展潜力产生错误判断。计算公式:四年利润平均增长率=(-1)×100%;
　　④企业经营发展战略是指企业经营的远景规划,可以视企业具体情况选择适度披露。
　　(5)考虑顾客性因素。
　　它包括顾客的偏好和销售网络。企业通过提供优质产品与服务,赢得顾客对企业及其产品的青睐。通过组建出众的销售队伍、建立完善的销售网络,使企业保持较高的市场占有率,从而赢得竞争优势。获取稳定的超过同行业平均收益水平的级差收益。
　　
　　3企业应注意的与信誉有关的其他方面
　　
　　信誉与企业的整体管理效率有着千丝万缕的联系。合并之前的两个企业有着各自的信誉,合并之后的集团公司也有其自身的信誉,后者并不是前者的简单相加,前者可以在后者中得到延伸,亦可以在后者中走向消亡。一加一是等于
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二、还是大于二,或者小于二,取决于合并之后的内部因素及外部因素共同作用的结果,取决于合并之后的整体管理效率。在合并时可以利用企业信誉进行资本重组,剥离和置换其他企业的有效资产,以信誉价值的增量带动、盘活相关企业的存量资产,实现资本规模的扩张。
　　从以上的分析可以看出,信誉对企业起着至关重要的影响。
　　(1)利用良好的商业信誉和知名度,在与外部进行横向交易和联合中,取得合作伙伴在供应价格、货源配给、商品运辅、货款结算方式等方面的优惠待遇,减少企业的资金支出成本。
　　(2)用企业财务上良好的信用关系,优先进行各种融资活动。一是间接融资,即企业利用良好的财务信用优先取得各种商业贷款;二是直接融资,企业可利用财务信用度高、知名度高等方面的优势,优先取得发行债券或股票的便利条件,从而扩大直接融资和筹资的规模、加快筹资速度、降低筹资成本。例如,在美国,信用程度高的企业筹资成本低,其发行债券的利率低于资信程度低的企业。
　　(3)利用信誉,引进境外资金。外国企业在选择合作伙伴时,较注重企业在长期经营中创造的销售网络。利用这一优势,可吸引外国大公司合作和投资。也就是说可以借助企业良好的资信和美誉度来进行低成本筹资。
　　
　　参考文献
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