贴现率是指将未来支付改变为现值所使用的利率，或指持票人以没有到期的票据向银行要求兑现，银行将利息先行扣除所使用的利率。这种贴现率也指再贴现率，即各成员银行将已贴现过的票据作担保，作为向中央银行借款时所支付的利息。
一、资本资产定价模型（capm）
资本资产定价模型用不可分散化的方差来度量风险
新劳动合同法修改决定和劳动争议司法解释（四）与人力资源风险管理及用工成本控制实务操作高级研讨班
劳动合同法与人力资源管理课程，通过实际案例，分享知名劳动法风险管理的方法和措施，帮助学员了解劳动合同法修改趋势，了解劳动合同法修改的应对策略，学习劳动法风...[详细]
财务报表多维透视分析与财务风险预警高级研修班
财务报表课程帮助学员掌握公司财务分析的有效方法和工具，发现企业运作中的优劣所在；量化分析具体的财务数据，并结合企业整体战略，为企业决策和管理提供有力的财务...[详细]
外贸跟单管理与外贸跟单流程风险解析
本课程内容包括：外贸跟单管理的基本知识；外贸跟单流程解析与外贸单据汇总；外贸跟单协调与跟单风险评估；跟单主管的工作技能；生产、供应与物料跟进；船务跟进与外...[详细]
，将风险与预期收益联系起来，任何资产不可分散化的风险都可以用β值来描述，并相应地计算出预期收益率。
e（r）=rf+β（e[rm]-rf）
其中：rf=无风险利率
e（rm）=市场的预期收益率
投资者所要求的收益率即为贴现率。，
《买卖合同纠纷司法解释》重点解析与企业合同法律风险防范操作实务
《买卖合同纠纷司法解释》重点解析与企业合同法律风险防范课程培训，帮助各有关单位正确理解和适用相关司法解释，掌握企业日常销售与采购活动中有关买卖合同成立和效...[详细]
企业合同法律风险防控与争议应对
本课程中，田庭峰律师将利用自身丰富的合同法律实战经验，结合大量生动典型的案例，使学员充分认识到其日常商务作业中潜伏的法律风险，了解必要的法律知识并在实际工...[详细]
补偿金、赔偿金与违约金劳动仲裁案例分享与人力资源风险管理
课程背景：纵观2009年发生的各类劳动争议案件，企业的败诉率一直居高不下。2010年，随着劳动市场的日趋成熟，新的法律、法规的相继出台及即将颁布实施、社会保险转移...[详细]
《劳动合同法》实施两周年高峰论坛—暨2010年人力资源风险管理策略研讨会
报告会背景：《劳动合同法》实施两周年了！两年来，社会各界对该法从最初的热议到颁布后实施前企业的设法“应对”，到实施后劳资双方剑拔弩张地博弈，再到大家逐渐理...[详细]
。
论文检测天使-免费论文相似性查重http://www.jiancetianshi.com
[1]电大学习网.免费论文网[EB/OL]. /d/file/p/2024/0424/fontbr二、估算无风险利率br />
无风险利率，是指投资者可以任意借入或者贷出资金的市场利率。现阶段，符合理论要求的无风险利率有两个：回购利率、同业市场拆借利率。
在债券市场发达的国家，无风险利率的选取有三种观点：
论文检测天使-免费论文检测软件http://www.jiancetianshi.com
第一种观点：用短期国债利率作为无风险利率，用根据短期国债利率计算出的股票市场历史风险溢价收益率作为市场风险溢价收益率的估计值。以这些数据为基础计算股权资本成本，作为未来现金流的贴现率。
第二种观点：用即期短期政府债券与市场的历史风险溢价收益率计算 论文检测天使-免费论文检测软件http://www.jiancetianshi.com
第一期（年）的股权资本成本。同时利用期限结构中的远期利率估计远期的无风险利率，作为未来时期的股权资本成本。
第三种观点：用即期的长期国债利率作为无风险利率，用根据长期国债利率计算出的股票市场历史风险溢价收益率作为市场风险溢价收益率的估计值。以这些数据为基础计算股权资本成本，作为未来现金流的贴现率。
三、估算风险溢价
capm中使用的风险溢价是在历史数据的基础上计算出的，风险溢价的定义是：在观测时期内股票的平均收益率与无风险证券平均收益率的差额，即（e[rm]-rf）。
对于使用算术平均值还是几何平均值有很大的争论。主张使用算术平均值的人认为算术平均值更加符合capm期望一方差的理论框架，并且能对下一期的收益率做-全球品牌网-出较好的预测。主张使用几何平均值的人认为几何平均值考虑了复利计算方法，是对长期平均收益率的一种较好的估计，这两种方法所得到的溢价利率可能会有很大的差异。，
《买卖合同纠纷司法解释》重点解析与企业合同法律风险防范操作实务
《买卖合同纠纷司法解释》重点解析与企业合同法律风险防范课程培训，帮助各有关单位正确理解和适用相关司法解释，掌握企业日常销售与采购活动中有关买卖合同成立和效...[详细]
企业合同法律风险防控与争议应对
本课程中，田庭峰律师将利用自身丰富的合同法律实战经验，结合大量生动典型的案例，使学员充分认识到其日常商务作业中潜伏的法律风险，了解必要的法律知识并在实际工...[详细]
补偿金、赔偿金与违约金劳动仲裁案例分享与人力资源风险管理
课程背景：纵观2009年发生的各类劳动争议案件，企业的败诉率一直居高不下。2010年，随着劳动市场的日趋成熟，新的法律、法规的相继出台及即将颁布实施、社会保险转移...[详细]
《劳动合同法》实施两周年高峰论坛—暨2010年人力资源风险管理策略研讨会
报告会背景：《劳动合同法》实施两周年了！两年来，社会各界对该法从最初的热议到颁布后实施前企业的设法“应对”，到实施后劳资双方剑拔弩张地博弈，再到大家逐渐理...[详细]
。
对于增发项目来说，其已经是上市公司、股票已经上市交易，对其β值估算的一般方法是对股票收益率（r1）与市场收益率（rm）进行回归分析：r1=a+brm，其中：a=回归曲线的截距，b=回归曲线的斜率=cov(r1rm)/σ2m。
对于首次公发项目，其股票尚未发行上市，无法通过上述估算方法得出β值，需要通过其他方法进行估算。
可比公司法，即利用与该公司经营风险
新劳动合同法修改决定和劳动争议司法解释（四）与人力资源风险管理及用工成本控制实务操作高级研讨班
劳动合同法与人力资源管理课程，通过实际案例，分享知名劳动法风险管理的方法和措施，帮助学员了解劳动合同法修改趋势，了解劳动合同法修改的应对策略，学习劳动法风...[详细]
财务报表多维透视分析与财务风险预警高级研修班
财务报表课程帮助学员掌握公司财务分析的有效方法和工具，发现企业运作中的优劣所在；量化分析具体的财务数据，并结合企业整体战略，为企业决策和管理提供有力的财务...[详细]
外贸跟单管理与外贸跟单流程风险解析
本课程内容包括：外贸跟单管理的基本知识；外贸跟单流程解析与外贸单据汇总；外贸跟单协调与跟单风险评估；跟单主管的工作技能；生产、供应与物料跟进；船务跟进与外...[详细]
合同管理与合同风险规避
合同管理与合同风险规避课程培训，内容涉及识破合同欺诈与陷阱的十大方法，合同经理的角色及能力要求，常见采购合同的管理重点及难点等，旨在使学员掌握商务人员必备...[详细]
和杠杆比率都具有可比性公司的β值。而后，利用前面讲过的β值与杠杆比率的关系，我们可以进一步根据被评估公司与可比公司之间财务杠杆的差异对β值进行调整。
公司基本因素法，这种估算公司β值的方法是综合考虑行业与公司的基一因素，损益表与资产负债表的一些科目都对β值有很重要的预期作用，高红利支付率表明公司β值较低；公司收益不稳定并且与宏观经济有很大相关性表明公司β值较同。研究人员已经对公司β值与其基本因素之间的关系进行了研究。
据此便可依据资本资产定价模型公式计算出贴现率。
相关文章：
浅谈小学生自主学习意识的培养04-26
多媒体教学对我国中小学课堂教学的影响04-26
浅谈幼儿身心全面发展04-26
浅议小学生学习自我效能感的培养04-26
谈游戏活动中如何促进幼儿主体性的发展04-26
课改背景下开展小学综合实践活动课方法探索04-26
浅谈体育课中小学生意志品质的培养04-26
中小学教师专业发展的“三个好像”04-26
看当前的幼儿自由活动和教师的主导作用04-26
体育活动中幼儿主动探索精神的培养04-26