内部资本市场对企业集团资金管控的意义

本文从内部资本市场理论出发，探讨内部资本市场对于企业集团资金管控的意义。内部资本市场的运行平台——结算中心和财务公司等有利于加强集团的资金管控，内部资本市场的多钱效应和活钱效应以及监督激励功能有利于提高集团资金运用的效益，从而提高整个集团的市场竞争力。



一、内部资本市场理论

内部资本市场是在美国近代企业发展史上，由于外部资本市场的不完美，企业需要交易一体化和内部化，因而对企业组织形式进行创新，使企业能够更有效地进行内部资本配置和内部资源管理时而出现的概念。Williamson（1975）从资本市场运行范围出发，将企业内部各部门围绕企业内部资金展开竞争的市场称为内部资本市场。




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[1]电大学习网.免费论文网[EB/OL]. /d/file/p/2024/0424/fontbr二、内部资本市场的优势br />
（一）信息优势

（二）融资优势

（三）资源配置优势

（四）内部交易优势

（五）公司治理优势



三、内部资本市场对企业集团资金管控的意义

我国企业集团大多采取多层次法人结构，组织结构和层次复杂，管理链条长，使得集团财务管理问题相对复杂，而资金管理是财务管理的核心，资金管控是提高企业集团财务管理水平，控制财务风险的关键内容。集团资金管控与单体企业资金管控的不同之处在于集团可以构造出一个较大的内部资本市场，内部资本市场通过其运行平台、运行机制及相对于外部资本市场的功能优势在集团资金管控中实现其超额价值（企业集团运用内部资本市场资源取得的大于各分部独立运用这些资源产生收益之和的超额收益）。

（一）内部资本市场运行平台有利于加强集团资金的安全性

（二）内部资本市场的多钱效应和活钱效应使集团资金管控具有效益性

（三）内部资本市场的监督激励功能有利于资金使用效率的提高



四、结束语

我国正处于经济转轨时期，外部资本市场尚不发达，存在融资约束等现实问题，企业集团应着手于构建集团自身的内部资本市场，并有效的加以利用。

本文结合集团资金管控的目标，认为内部资本市场通过其运行平台——财务公司等对集团资金的集中管理和控制起到了良好的效果，内部资本市场特有的功能和效应提高了资金运行的效率，一定程度上弥补了外部资本市场的不足。