试论我国中小企业融资制度改革与创新

    论文摘要：随着改革开放和市场经济的推进，中小企业已成为我国经济发展中十分活跃的重要力量。中小企业发展需要资金支持，而“融资难”一直是制约其发展的瓶颈。“融资难”的原因众说纷纭，但最根本的原因是现行制度存在缺陷，制度创新严重滞后。所以，应从制度创新这一深层次入手，，解决中小企业融资难问题，以提高企业融资效率，并真正实现外部利益内部化。
    关键词：中小企业；融资；制度创新
近年来，“融资难”一直是困扰我国中小企业发展的瓶颈，由于长期以来金融机构对中小企业的冷落，使大批中小企业不得不采取其他途径和方式融资。
　　一、我国中小企业融资难的现状分析
　　我国中小企业融资渠道狭窄，目前的生存与发展主要依靠自身内部积累或企业内部融资，而外部融资的比重过低。笔者就这一问题做了相关数据的统计分析，见表1和表2。

　　目前，我国大部分中小企业在向社会直接融资和向银行间接融资方面均不占有优势，他们不得不采取其他方式解决资金难问题，这就使中小企业融资出现了方式单一、规模有限、期限较短等情况，严重制约了中小企业的发展。
　　
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二、我国中小企业融资难的制度缺失 
　　中小企业融资难问题产生的根源十分复杂，笔者认为，这既有中小企业自身因素，如现代企业制度不够完善、尚未建立起高效的公司法人治理结构等，也有银行制度、市场机制不健全的问题。
　　首先，我国绝大部分中小企业尚未建立现代企业制度。产权制度和公司治理结构是现代企业制度的核心，城镇国有(集体)中小企业(乡镇企业)在改革过程中同国有大企业一样，面临着严重的产权的归属和重新界定问题。而这些企业在创立初期往往都没有确立明确的产权关系，不清晰的产权使众多企业在经营一段时间之后缺乏后续资金的支持。在内部融资不足的情况下，地方政府便以行政手段强令地方中小金融机构(城市银行、信用社等)给予资金支持。随着几年前中央政府开始对地方中小金融机构进行治理整顿，许多不规范的中小金融机构被撤并，众多的中小企业很快便陷入了融资困境。另外，国有商业银行改制后，地方分支机构摆脱了地方政府控制，对那些产权不清、责任不明的中小企业不再盲目贷款，更加剧了整个中小企业群体的融资困难。
　　其次，中小企业自身信用的缺失。由于产权制度不明晰，缺乏有效的自我约束机制，中小企业普遍存在信用观念淡漠、信息披露意识差、财务信息虚假、财务管理水平低、报表账册不全、一厂多套报表等现象。此外，还存在着赖账和通过各种手段逃废银行债务等问题。这些违背市场经济交易规则的不守信行为，极大地挫伤了商业银行对中小企业提供信贷服务的积极性。
　　再次，商业银行在产权制度改革和经营机制的转变中冷落了中小企业。受我国传统体制影响，国有银行基本上是国有大中型企业的资金供应者，而没有将中小企业列为其信贷支持的重点对象。经济体制改革以来，政府虽然鼓励中小企业发展，但“抓大放小”的经济战略使商业银行对中小企业的信贷支持降到次要地位。这些因素都是造成中小企业融资难的历史原因。近年来，四大国有商业银行对经营策略进行了重大调整，由分散经营改为集约化经营，并大幅度上收信贷管理权限，这就极大地削弱和限制了基层商业银行向中小企业拓展业务的能力。同时，在新的信贷管理体制下，各商业银行实行“审贷分离”、“贷款风险终身责任制”，加之内部约束机制与激励机制不对称，信贷员普遍缺乏拓展信贷市场的积极性，基本上放弃了对中小企业的金融服务。
　　最后，我国社会信用制度不健全。我国目前尚未健全信用担保、信用评估、信用评级和风险控制的信用机制，因而无法对中小企业做出正确和全面的信用评估和判断，致使资金供应者不敢贸然为中小企业提供资金。而且，对于经济活动中不守信用、恶意逃债、欺诈犯罪的行为缺乏有效的约束和控制机制，也是中小企业的资金需求得不到满足的原因之一。

　　[8]电大学习网.免费论文网[EB/OL]. /d/file/p/2024/0424/fontbr />　　三、我国中小企业摆脱融资难的关键是制度创新
　　笔者认为，解决中小企业融资难问题要走制度创新之路。一方面在内部建立现代企业制度，另一方面在外部对信用制度、金融制度和法律制度等进行创新与改革，以此拓宽融资渠道，促进中小企业“又好又快”发展，使之真正成为促进社会主义市场经济发展的生力军。
　　(一)建立现代企业制度
　　1．建立崭新的产权制度。产权制度是制度集合中最基本、最重要的制度。马克思和恩格斯以及现实理论研究都将产权定义为：产权不是指人与物的关系，而是指由物的存在以及关于它们的使用所引起的人们之间相互认可的责权利关系。权安排确定了每个人相对于物的行为规范，每个人都必须遵守他与其他人之间的关系。从产权经济学的角度来看，商品交换实际是产权的交换，“权力束”是附着在有形的商品和劳务上的，它是一个总量的概念，是包括所有权、经营权、管理权、收益权、转让权等权力在内的一组权力。因此，产权又具有独立性、排他性、流动性和可分割性等特点。所以，建立现代产权制度可使企业法人权力明确，这对激励企业发展、约束企业行为、提高企业经营效率具有重要意义。通过建立崭新的产权制度，增强中小企业活力，使中小企业真正成为自主经营、自负盈亏、自担风险、自我约束的充满活力的微观经济主体。
　　2．构建最佳的企业组织形式。产权主体多元化的企业组织形式，是由最高权力机构——股东大会、决策机构——董事会、经营机构——经理层、监督机构——监事会和企业职工共同组成。市场经济本质上就是一种产权经济，市场经济下的股份制即多元投资主体制取代业主制后，资本集聚和联合使单个资本难以完成的事业得以实现。这种组织形式的特点是具有投资主体多元性与直接融资功能；债务的有限责任与投资风险的锁定功能；股票的流通机制和风险的转换功能；层级式的公司治理结构与专业化的经营管理功能。显然，这种企业组织形式具有现代企业制度的优势，能够提高决策的科学性。
　　3．创新法人治理结构。法人治理结构的核心是在法律、法规、惯例和条例下，保证以股东为主体的利益相关者利益为前提的一整套公司权力制度的安排和责任分工的约束。创新法人治理结构，一是要建立行之有效的法律体系，如公司法、证券法等；二是建立健全股票市场和竞争陛职业经理人市场；三是建立有效的激励和约束机制，使经营者收益真正与股东利益相联系；四是健全严格的财务及相关信息披露系统和有效的监督制度，防止暗箱操作，侵吞股东利益。
　　(二)创立和发展信用制度
　　1．建立信用担保制度。信用担保主要解决企业间接融资的问题。根据国外的成功经验，建立专门服务于中小企业的贷款信用担保体系，必须依赖于政府职能的发挥。在我国应由各级政府有关部门主持建立以中小企业为主要服务对象的中央、省、地(市)各级信用担保体系，为中小企业融资创造条件。信用担保体系包括建立和完善担保机构的准入制度、资金资助制度、信用评估和风险控制制度、行业协调和自律制度等。此外，地方政府应建立中小企业信用再担保机构和“中小企业信用担保基金”，为中小企业向银行贷款提供有效担保。该基金应主要用于支持中小企业的新产品开发、新技术应用和不可抗拒的自然灾害等方面…。
　　2．发展信用评级制度。信用评级是由专业机构给出企业的信用资历和信用状况证明，对企业的资信给予一个客观公正的评价，便于投资者及时掌握企业的状况，增强投资信心。同时，应进一步营造公平的市场竞争环境。除了那些极少数关系到国计民生的行业外，要使国有企业与民营企业、大型企业与中小型企业在市场竞争中处于同等的融资环境并享受同等的融资待遇。
　　(三)改革金融制度
　　1．在间接融资方面改革银行制度。银行制度的改革是金融体制改革的重要组成部分。我国实行的是分支银行制，银行规模大、管理集中、市场占有率高、关注大企业的情况多。美国实行的是单一银行制，规模小、业务分散、经营灵活、具有很强的稳定性，这种体制下的美国商业银行可达15000家之多，覆盖全美各州。这些中小金融机构能较充分地利用地方的信息存量，以低成本了解地方中小企业的经营状况、项目前景和信用水平，最容易克服“信息不对称”和因信息不完全而导致的交易成本较高这一金融服务的障碍。因此，大力发展中小型民间金融机构有益于推动我国金融体制改革，促进金融体系的进一步完善。我国各级地方政府应积极采取措施，创造条件，大力发展中小型民间金融机构，使之与地方性的中小型民营企业同生存共发展。
　　2．在直接融资方面完善金融市场制度。中小企业直接融资渠道有：债权融资、股权融资、风险投资与资产证券化。应尽快建立一个多元化的完善的资本市场，适应不同规模企业融资的需要。从成熟市场模式来看，一个完善的资本市场体系应该是包括主板市场、二板市场(创业板市场)的多层次的资本市场体系。世界上多数国家的二板市场多是为创新型中小企业提供融资的场所，满足中小规模的企业在不同成长阶段对融资的要求。美国的那斯达克(NASDAQ)就属于此类市场，通过该市场近十年的努力，每年可以为中小型企业融资数千万美元，并培育和成就了微软、IBM、朗讯等一大批高科技企业，使美国的工业发展领先世界10年。
　　(四)完善税收法律制度
　　我国颁布的《中华人民共和国中小企业促进法》，为我国中小企业发展提供了法律依据。该法明确提出，国家对中小企业实行积极扶持、加强领导、完善服务、依法规范、保障权益的方针，对中小企业发展有极大的保障作用。但有关中小企业税收的法律政策还很不健全，没有形成较为完善的税收体系，现有的税收政策相对零散且存在一定局限性，惠及中小企业的具体政策不多，因此，应从法律角度解决对中小企业的优惠税收政策问题。目前，世界上许多国家和地区都有专门的扶持鼓励中小企业发展的税收优惠政策。例如，日本的《中小企业创造活动促进法》规定，对试验研究费用超出销售额3％的中小企业和创业未满5年的中小企业(指制造业、印刷业、软件业、信息处理服务业)实施设备投资减税。我国可借鉴国外经验构建适合我国国情的中小企业税收方面的法律法规。包括建立规范使用的税收制度、构筑税收优惠政策体系、优化税收征管环境、提高税收服务水平等，从而促使中小企业在提高管理水平和经济效益的基础上，提高经济效益和税收贡献率。
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