我国中小企业融资难的原因及对策

　　【摘 要】中小企业在科技进步、扩大社会就业、出口和增加财政收入等方面都发挥着重要的作用。文中分析了中小企业发展过程中融资难的原因，并从中小企业加强自身建设，变通走直接融资的道路，建立与中小企业相适应的中小金融机构等方面提出了应对策略。
　　【关键词】中小企业 融资对策
　　
　　一、中小企业融资难产生的主要原因
　　
　　中小企业的资金来源不外乎自筹、直接融资、间接融资、政府扶持等4种途径。自筹资金困难，主要是由于企业底子薄，技术力量缺乏，经营规模受限，资本积累乏力；直接融资困难，主因在于证券委和中央银行的政策限制使得中小企业直接融资缺乏合法的通道可走；间接融资困难，主要来自于商业银行、政策性银行等因素，社会信用环境不佳，大商业银行以大项目、大企业为市场主体，小商业银行宁可将资金存放在中央银行或大商业银行，也不愿贷款给一般性中小企业，政策性银行又不支持中小企业，使得中小企业间接融资难之又难；政府扶持资金困难，主要在于政府方面因素。
　　(一)企业自身的问题
　　1.中小企业的资产规模和经营规模较小，负债能力一般由其资本金决定，低资产水平决定了低的负债能力，自身融资能力不强。
　　2.产品技术含量低，竞争能力不强，获利能力欠佳，经营风险高，存续期短，偿债能力缺乏稳定性。
　　3.管理基础薄弱，普通缺乏良好的公司治理机制，管理水平低，财务不透明，更有甚者由于利益驱动以虚假财务信息骗取银行贷款，资信度不高，信用缺失。
　　4.经营信息渠道不畅，银企信息不对称。银行对中小企业的发展无法预测，向其提供的贷款也就很少。企业有大量的融资需求，但是无法得到满足，而银行有大量的闲置资金却不敢贷出去。
　　（二）直接融资空间有限
　　发行股票和债券是当今世界融资的主流方式，企业能够迅速、大量筹集资金满足扩大生产、投资之需。但目前金融市场一直存在中小企业“风险较高”这一观念，中小企业若发债可能会遇到两种情况：其一，成本高，因为风险偏高，对风险溢价的要求自然升高，这就导致其成本高于其他机构；其二，即便仅有一家企业出现问题，定会影响投资者对后续发债者的信用认定，必然会形成多米诺骨牌效应。发行股票的条件又过于苛刻，由于中国目前股票市场还处于发展初期，市场容量有限，想上市的各种类型的候选企业又很多，因此上市门槛较高，而每年真正能上市的也就是很有限，一些企业很难具备主管部门规定的上市条件，比如中小企业板上市的基本条件要求最近3个会计年度净利润均为正数且累计超过人民币3000万元；最近3个会计年度经营活动产生的现金流量净额累计超过人民币5000万元；或者最近3个会计年度营业收入累计超过人民币3亿元；发行前股本总额不少于人民币3000万元等。这些限制基本上堵死了中小企业的直接融资渠道。
　　（三）间接融资存在政策歧视
　　中小企业间接融资主要通过银行贷款来实现。一些中小企业在改制过程中屡有逃费、悬空银行债务现象发生，损害了自身的信用度，使得商业银行对国有企业和民营企业不能一视同仁，现在尽管在正式的法律法规中并没对民营企业和国有企业的歧视，但随着各国有商业银行提出业务向中心城市发展战略的实施，部分机构存在“重大轻小”的倾向，个别银行有诸如一定数额以下或注册资本金100万以下企业不贷的规定，恰恰断掉了贷款需求以“急、频、少、繁”为主要特点的中小企业融资主渠道。
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二、解决中小企业融资难的对策
　　
　　解决中小企业融资难的问题并不是一个新生课题，国家政府一直积极寻求出路，从建立以民营为主体的社会化信用担保体系，改革金融机构信贷体制，建立新的中小企业资信评价标准，政府鼓励和科技资金扶持等几方面不断尝试并取得一些成就。中小企业加强自身建设，变通的走直接融资的道路，建立与中小企业相适应的中小金融机构也是解决中小企业融资难的几种途径。
　　（一）中小企业应加强自身建设
　　1.提高核心竞争能力
　　核心竞争力是保持企业持续生存和发展独有的、其它企业难以模仿的能力。中小型企业如果有一到两样“看家本领”，就可以活得很好。核心竞争力既可以是有形的，也可以是无形的；既可以是技术上的，也可以是管理上的；既可以是制度层面的，也可以是文化层面的。“小”并不代表“弱”，中小型企业就是要发挥其“小”的特长，专注于某一、二个方面，形成核心竞争力，做到“强”的企业、有竞争的企业。
　　2.积极寻找新的生存方式
　　中小型企业可以与大型企业建立资本联盟、市场联盟、研发联盟、生存联盟等联盟方式，来共同分担风险和分享利润。与大公司联盟不仅可以获得大批的订单，获得大企业的技术支持和资金支持，同时还可以利用为其加工、配套的机会减少对资金的需求，甚至可以直接获得大企业的资金支持。
　　3.加强财务管理，规范财务行为
　　提高企业经营管理者的素质，强化他们的信息披露意识，要求中小企业建立完善的企业财务制度，监督机制，避免企业用假报表、假合同骗取银行信用。
　　4.树立良好的信用观念
　　企业树立良好的信用观念，定期向银行提供全面、准确的财务信息，加强沟通，构建良好的银企关系。
　　（二）变通的走直接融资道路
　　处于成长期的中小企业，国家（证券委）应当积极搭建直接融资平台，打通直接融资通道。政府必须大力推动具有较强成长性、技术要素丰厚的中小企业与资本市场的对接。现阶段应当在努力规范我国主板市场的同时，加快组建二板市场及产权交易市场。对于那些急需资金扩张业务的企业，“买壳上市”不失为一种融资办法，它上市时间短、效率高，但要理智并谨慎对待后续管理任务重，成本高，具有相当风险的弊端；对于有科技创新项目资信好的中小企业，应积极鼓励境外上市，谋求境外资金的融通。
　　（三）建立与中小企业相适应的中小金融机构
　　建立与企业规模相适应的金融机构，使之和我国的经济构成相适应，大力发展中小金融机构、中小银行和中小企业具有天生的联系，各种地区性的中小银行具有经营灵活及地利、人缘等方面的优势，特别适宜为中小企业提供金融服务。我们应该创建各种规模、各具特色的中小银行，让他们承担起为中小企业打通融资渠道的责任。只要符合《商业银行法》规定标准，无论其所有制性质如何，只要经过央行机关批准，工商部门注册，就可以开设地方性金融机构。并强化监督、鼓励竞争，形成规范的地方金融机构优胜劣汰的进入和退出机制。以聚集更多闲散资金，支持地方中小企业的发展。我们不仅要有商业性中小金融机构，也应当有政策性中小金融机构，不仅要发展城市中小银行，也要发展城乡信用社。在这样的银行体系结构中，中小企业取得贷款更加容易，同时也促进了中小企业的发展。
　　总之，改善融资环境，促进中小企业发展任重道远，还有待于政府、金融界和企业共同努力！
　　
　　参考文献：
　　[1]邱迎春.中小企业“钱”景光明.中小企业融资年系列报道之二.2005-8-8.
　　[2]巴曙松.细数中国金融改革滞后环节.中华工商时报，2005.
　　[8]电大学习网.免费论文网[EB/OL]. /d/file/p/2024/0424/fontbr />