中央广播电视大学2003-2004学年度第一学期"开放专科"期末考试
金融(保)专业 财产保险 试题
一、填空题(每空2分，共20分)
1．保险费率一般由--和--两部分组成。
2．按保险标的的性质分类，财产保险业务可分为：--和-------·
3．财产保险的标的必须是可以用货币衡量或标定价值的--或--。
4．标准火灾保险单的明细表的具体内容包括：---------------、------和--------。
二、名词解释(每题4分，共16分)
1．火灾保险
2．投保单
3．暂保单
4．保险公估人
三、判断题(正确的打√，错误的打X，每题2分，共10分)
1．当保险金额小于保险价值时称为不足额保险。 ( )
2．投保单必须由投保人亲自填写，并且如实回答保险人在投保单中所询问的各项问题。
( )
3．保险费通常是保险价值与保险费率的乘积， ( )
4．如果保险合同所规定的赔偿义务全部履行完毕，但保险期限未满，那么保险关系依然存在， ( )
5．可保风险所造成的标的损失率必须是可以测定的。 ( )
四、问答题(共34分)
1．简述最大诚信原则的基本内容。(8分)
2．代位求偿权利的实现必须同时满足哪些基本条件?(8分)
3．在厘定出口信用保险的费率时，必须考虑哪些因素?(10分)
4．保险费率的厘定应遵循哪些基本原则?(8分)
五、计算题(共20分)
l，某企业于1996年1月16日投保企业财产保险并附加利润损失保险，保险合同列明间接损失的赔偿期为6个月。该企业于1996年2月1日发生火灾，营业额比上年度下降了80％经专家论证，该企业将在1997年1月底恢复正常生产。根据该企业上年的损益表，企业上年度营业额为1000000元，企业上年度的毛利润为300000元，预期企业年内营业额增长的比率为10％．问，该企业由于营业额减少所形成的毛利润损失是多少?
2．一辆进口的6座以下客车的车辆损失保险的基本保险费为600元人民币，费率为1.2％，请分别计算一辆价值为20万元人民币和价值为40万元人民币的进口6座以下客车足额投保车辆损失保险时应付的保险费。
试卷代号：2037
中央广播电视大学2003-2004学年度第一学期"开放专科"期末考试
金融(保)专业财产保险试题答案及评分标准(供参考)
一、填空题(每空2分，共20分)
1．纯费率 附加费率
2．积极型财产保险业务 消极型财产保险业务
3．财产 利益
4.被保人的名称和地址 被保险财产的坐落地址 营业性质
保险项目及保险金额
二、名词解释(每题4分，共16分)
1．火灾保险是指专门承保因火灾以及其他自然灾害所引起的保险标的损失的财产保险业务。
2。投保单也称要保书，是投保人要求获得商业保险保障的申请书，也是保险人审查并决定是否接受投保申请的书面文件。
3．暂保单也称临时保险条，是保险人在签发正式保险单之前为了满足投保人的保险需要而临时出具的保险证明文件。
4．保险公估人是接受保险人或被保险人的委托，在承保时核定保险标的的市场价值或在保险事故发生后从事财产损失原因的鉴定和财产损失金额估算的中介机构。
三、判断题(正确的打√，错误的打X，每题2分，共10分)
1。√ 2，√ 3．X 4；X 5．√
四、问答题(共34分)·，
1。简述最大诚信原则的基本内容。(8分)
(1)重要事实的申报；(2分)
(2)保证；(2分)
(3)告知与通知；(2分)
(4)弃权与禁止反盲。(2分)
2．代位求偿权利的实现必须同时满足哪些基本条件?(8分)
(1)第三方对于保险标的所造成的损失必须符合保险合同规定的保险责任范围；(2分)
(2)保险责任的形成必须是由第三方所造成的；(2分)
(3)被保险人不能放弃向第兰方追偿的权利；(2分)
(4)保险人必须首先向被保人履行赔偿责任。(2分)
3．在厘定出口信用保险的费率时，必须考虑哪些因素?(10分)
(1)贸易合同规定的付款条件；(2分)
(2)出口商的资信、经营规模和出口贸易的历史记录；(2分)
(3)买方所在国的政泊、经济及外汇收支状况；(2分)
(4)投保的出口贸易额大小及货物的种类；出口商以往的赔付记录，(2分)
(5)国际市场的经济发展趋势。(2分)
4．保险费率的厘定应遵循哪些基本原则?(8分)
(1)充分性原则；(2分)
(2)公平合理原则；(2分)
(3)稳定灵活原则；(2分)
(4)促进防损原则。(2分)
五、计算题(共20分)
1．解：根据该企业上年的损益表，企业上年度营业额为1000000元，企业上午度的毛利润为300000元，预期企业年内营业额增长的比率为10％，则营业额减少所形成的毛利润损失为：预期营业额：(1000000X6／12)X(1+10％)＝550000元(3分)
赔偿期实现的营业额＝[1000000一(1000000~80％)]X6／12＝100000元(3分)
预期毛利润率＝[300000X(1十10％)÷1000000X100％＝0．33(3分)
则：营业额减少所形成的毛利润损失＝(550000一100000)XO．33＝148500元(3分)
2．解：实际价值为20万元人民币的车辆应付的保险费为：
600+(20000X1.2％)；3000元(4分)
实际价值为40万元人民币的车辆应付的保险费为：
600+(40000X1.2％)＝5400元(4分)
试卷代号：2038
中央广播电视大学2003-2004学年度第一学期"开放专科"期末考试
金融(金)专业财务管理试题
一、单项选择(从下列每小题的四个选项中，选出一个正确的，并将其序号字母填入题后的括号里。每小题1分，共20分)
1．经营者财务的管理对象是( )
A.资本 B.法人资产
C.现金流转 D.成本费用
2．已知某证券的风险系数等于2，则该证券( )
A.无风险
B.与金融市场所有证券的平均风险一致
C.有非常低的风险
D.是金融市场所有证券平均风险的两倍
3．下列关于投资项目营业现金流量预计的各种算法中，不正确的是( )
A.营业现金流量等于税后净利加上折旧
B.营业现金流量等于营业收入减去付现成本再减去所得税
C.营业现金流量等于税后收入减去税后成本再加上折旧引起的税负减少额
D.营业现金流量等于营业收入减去营业成本再减去所得税
4．在公式Kj＝Rf十BjX(Km一Rf)中，代表无风险资产的期望收益率的字符是
( )
A．Kj B.Rf
C．Bj D. Km
5．放弃现金折扣的成本大小与( )
A.折扣百分比的大小呈反向变化
B.信用期的长短呈同向变化
C.折扣百分比的大小、信用期的长短均呈同方向变化
D.折扣期的长短呈同方向变化
6．某公司按8％的年利率向银行借款100万元，银行要求保留20％作为补偿性余额，则该笔借款的实际利率为( )
A．8％ B．10％
C．14％ D.16％
7．一般情况下，根据风险收益对等观念，各筹资方式下的资本成本由大到小依次为
( )
A.普通股、公司债券、银行借款 B．公司债券、银行借款、普通股
C.昔通股、银行借款、公司债券 D．银行借款、公司债券、普通股
8．假定某公司普通股预计支付股利为每股1．8元，每年股利增长率为10％，权益资本成
本为15％，则普通股市价为( )元
A．10．9 B．25
C．19．4 D．7
9．某公司当初以100万元购人一块土地，目前市价为80万元，如欲在这块土地上兴建厂
房，则应( )
A.以100万元作为投资分析的机会成本考虑
B．以80万元作为投资分析的机会成本考虑
C．以20万元作为投资分析的机会成本考虑
D.以180万元作为投资分析的沉没成本考虑
10．某企业计划投资10万元建一生产线，预计投资后每年可获得净利1．5万元，年折旧率
为10％，则投资回收期为( )
A．3年 B．5年
C．4年 D．6年
11．对于企业而言，它自身的折旧政策是就其固定资产的两方面内容作出规定和安排，
即( )
A．折旧范围和折旧方法 B.折旧年限和折旧分类
C.折旧方法和折旧年限 D.折旧率和折旧年限
12．企业以赊销方式卖给客户甲产品100万元，为了客户能够尽快付款，企业给予客户的
信用条件是(10／10，5／30，N／60)，则下面描述正确的是( )
A.信用条件中的10，30，60是信用期限。
B.N表示折扣率，由买卖双方协商确定。
C.客户只要在60天以内付款就能享受现金折扣优惠，
D.客户只要在10天以内付款就能享受10％的现金折扣优惠。
13．某公司2000年应收账款总额为450万元，必要现金支付总额为g00万元，其他稳定可
靠的现金流入总额为50万元。则应收账款收现保证率为( )
A．33％ B.200％
C．500％ D.67％
14．某企业的应收账款周转期为80天，应付账款的平均付款天数为4e天，平均存货期限
为70天，则该企业的现金周转期为( )
A.190天 B.110天
C.50天 D.30天
15．某啤酒厂商近年来收购了多家啤酒企业，该啤酒厂商此项投贤的主要目的为
( )
A.进行多元投资 B.分散风险
C.实现规模经济 D.利用闲置资金
16．某企业为了分散投资风险，拟进行投资组合，面临着4项备选方案，甲方案的各项投资
组合的相关系数为一1，乙方案为十l，丙方案为0.5，丁方案为一0.5，假如由你做出投资决策，你将选择( )
A.甲方案 B.乙方案
C.丙方案 D.丁方案
17．某投资者购买了某种有价证券，购买后发生了剧烈的物价变动，其他条件不变，则投资者承受的主要风险是( )
A.变现风险 B.违约风险
C.利率风险 D.通货膨胀风险
18．如果其他因素不变，一旦贴现率高，下列指标中其数值将会变小的是( )
A.净现值 B.内部报酬率
C.平均报酬率 D.投资回收期
19.某公司现有发行在外的普通股1000000股，每股面值l元，资本公积金300万元，未分
配利润800万元，股票市价20元，若按l0％的比例发放股票股利，并按市价折算，公司资本公积金的报表列示为( )
A.1000000元 B.2900000元
C.4900000元 D.3000000元
20．在杜邦分析体系中，假设其他情况相同，下列说法错误的是( )
A.权益乘数大则财务风险大 B.权益乘数大则权益净利率大
C.权益乘数等于资产权益率的倒数 D.权益乘数大则资产净利率大
二、多项选择(在下列每小题的五个选项中，有二至五个是正确的，请选出并将其序号字母填入题后的括号里。多选、少选、错选均不得分。每小题2分，共10分)
1．企业筹措资金的形式有( )
A.发行股票 B.企业内部留存收益
C.银行借款 D.发行债券
E.应付款项
2．关于风险和不确定性的正确说法有( )
A.风险总是一定时期内的风险
B.风险与不确定性是有区别的
C.如果一项行动只有一种肯定后果，称之为无风险
D.不确定性的风险更难预测
E.风险可通过数学分析方法来计量
3．投资决策的贴现法包括( )
A．内含报酬率法 B.投资回收期法
C.净现值法 D.现值指数法
E.平均报酬率法
4．对于同一投资方案，下列表述正确的是( )
A.资金成本越高，净现值越高
B.资金成本越低，净现值越高
C.资金成本等于内含报酬率时，净现值为零
D.资金成本高于内含报酬率时，净现值小于零
E.资金成本低于内含报酣宰时，净现值小于零
5．影响利率形成的因素包括( )
A.纯利率 B.通货膨胀贴补率
C.违约风险贴补率 D.变现力风险贴补率
E.到期风险贴补率
三、名词解释(每小题3分，共15分)
1．企业价值最大化
2．互斥投资
3．转换成本
4．利率风险
5．无差异点分析法
四、简答题(每小题5分，共15分)
1．简述可转换债券筹资的优缺点?
2．什么是折旧政策，制定折旧政策要考虑哪些影响因素?
3．简述定额股利政策的含义及其利弊
五、综合分析题(第1题15分，第2题10分，第3题15分，共40分)
1．某企业计划某项投资活动，拟有甲、乙两个方案。有关资料为：
甲方案原始投资为150万元，其中，固定资产投资100万元，流动资产投资50万元，全部资金于建设起点一次投入，该项目经营期5年，到期残值收入5万元，预计投产后年营业收入90万元，年总成本60万元。
乙方案原始投资为210万元，其中，固定资产投资120万元，无形资产投资25万元，流动资产投资65万元，全部资金于建设起点一次投人，该项目建设期2年，经营期5年，到期残值收入8万元，无形资产自投产年份起分5年摊销完毕。该项目投产后，预计年营业收入170万元，年经营成本80万元。
该企业按直线法计提折旧，全部流动资金于终结点一次收回，适用所得税率33％，资金成本率为10％。
要求：采用净现值法评价甲、乙方案是否可行。
2．某公司计划投资某一项目，原始投资额为200万元，全部在建设起点一次投入，并于当年完工投产。投产后每年增加销售收入90万元，增加付现成本2l万元。该项目固定资产预计使用10年，按直线法提取折旧，预计残值为10万元。·该公司拟发行面值为1000元，票面年 利率为15％，期限为10年的债券1600张，债券的筹资费率为1％，剩余资金以发行优先股股 票方式筹集，固定股利率为，19．4％，筹资费率3％，假设市场利率为15％，所得税税率为34％。
要求：
(1)计算债券发行价格；
(2)计算债券成本率、优先股成本率和项目综合成本率。
3．某公司目前年赊销额为24万元，每件产品售价为10元，该公司考虑其目前的信用政策及另外两个新的政策，并预期这些政策将产生如下结果：
目前政策
政策A
政策B
需要增加
0
25%
35%
平均收现期
1个月
2个月
3个月
坏帐损失
1%
3%
6%
假设该公司新增产品每件能带来3元利润，其资金报酬率为20％。
问：该公司采取哪个政策对它更有利?
试卷代号：2038
中央广播电视大学2003-2004学年度第一学期"开放专科"期末考试
金融(金)专业财务管理试题答案及评分标准 (供参考)
一、单项选择(每小题1分，共20分)
1．B 2．D 3．D 4．B 5．D
6．B 7．A 8．B 9．B 10．C
11．C 12．D 13．A 14．B 15．C
16．A 17．D 18．A 19．C 20．D
二、多项选择(每小题2分，共lo分)
1．ABCDE 2．ABCDE 3．ACD 4.BCD 5．ABCDE
三、名词解释{每小题3分，共15分}
1．企业价值最大化是指通过企业财务上的合理经营，采用最优的财务政策1充分考虑资金的时间价值和风险与报酬的关系，在保证企业长期稳定发展的基础上使企业总价值达到最大。
2．互斥投资也称不相容投资，是指采纳或放弃某一投资，会显著影响其他投资的投资类型。比如项目甲和项目乙，你可以选择其中之一，也可以同时放弃，惟独不能同时采纳。互斥投资是投资按其项目间的关系分类的其中一种，它与独立投资、互补投资相对应。
3．企业无论是用现金购人有价证券还是转让有价证券换取现金，都需要付出一定的交易费用，即转换成本，如委托买卖佣金、委托手续费、证券过户费、实物交割手续费等．
4．利率风险是指因利率变动引起有价证券市价下跌，从而使投资者承担损失的风险。
5．无差异点分析法是一种确定最佳资本结构的方法，也称为EBIT-EPS法，它利用税后净资产收益率无差异点(股份公司则为每股净收益)的分析来选择和确定负债与权益间的比例或数量关系。根据税后净资产收益率无差异点，可分析判断在追加筹资量的条件下，应选择何种方式来进行资本筹资，并合理安排和调整资本结构。
四、简答题(每小题5分，共15分)
1．可转换债券筹资的优点主要有：(1)有利于企业肄资，这是因为，可转换债券对投资者具有双重吸引力。(2)有利于减少普通股筹资股数。(3)有利于节约利息支出。由于可转换债券具有较大的吸引力，因此，企业可支付比一般债券更低的债息。对投资者来说，转换价值愈大，则企业支付的利息也就可能愈小。(4)对于发展中的企业来说，利用可转换债券筹资有利于改善企业财务形象，同时有利于企业调整财务结构。可转换债券筹资的缺点主要有：(1)在转换过程中，企业总是指望普通股市价上升到转换价格之上，并完成其转换，一旦企业效益不佳，股市下跌，转换行为即因为失去吸引力而中断，在这种情况下，企业将因无力支付利息而陷入财务危机。(2)一旦完成债券的转换，其成本率较低的优势即告消失，筹资成本进一步提高。
2．所谓折旧政策是指企业根据自身的财务状况及其变化趋势，对固定资产的折旧方法和折旧年限做出的选择。它具有政策选择的权变性、政策运用的相对稳定性、政策要素的简单性和决策因素的复杂性等特点。
制定折旧政策的影响因素有：(1)制定折旧政策的主体。折旧政策的制定主体具有主观意向。我国国有企业的折旧政策由国家有关部门统一制定。(2)固定资产的磨损状况。固定资产折旧计提数量的多少及折旧年限的长短主要依据固定资产的磨损状况。不同的行业，固定资产本身的特点不同，对固定资产损耗的强度与方式各不相同。在制定折旧政策时，应充分考虑行业特征及相应的资产使用特点及磨损性质。(3)企业的其他财务目标。(a)企业一定时期的现金流动状况。根据计算现金净流量的简略公式：现金净流量＝税后利润+折旧，可以得出，折旧作为现金流量的一个增量，它的多少是调节企业现金流动状况的重要依据。在制定折旧政策时，应利用折旧的成本特点，综合考虑现金流动状况后，选择适宜的折旧政策；(b)企业对纳税义务的考虑。折旧政策的选择直接影响着企业应纳税所得的多少，国家对折旧政策的选择是有所管制的，企业只在国家折旧政策的弹性范围内做；出有限选择并尽量节约税金；(c)企业对资本保全的考虑。资本保全是财务管理的一个基本目标，企业在选择折旧政策时应考虑到这一点，以便使企业能够尽早收回大部分投资。例如，在技术不断进步、设备更新换代加快以及物价变动较大的情况下，为保全企业原始投资，体现资本保全原则，采用加速折旧法是较为合适的。 3．定额股利政策的含义：在这种政策下，不论经济情况怎样，不论企业经营好坏，每次支付的股利额不变。
利弊：这种政策的优点是便于在公开市场上筹措资金，股东风险较小，可确保股东无论是年景丰歉均可获得股利，从而愿意长期+持有该企业的股票。但这种政策过于呆板，不利于灵活适应外部环境的变动。因此，采用这种股利政策的企业，一般都是盈利比较稳定或者正处于成长期、信誉一般的企业。
五、综合分析题(第1题15分，第2题10分，第3题15分，共40分)
1．答：
(1)甲方案，
年折旧额＝(100-5)÷5＝19(万元)
NCPo＝一150(万元)
NCPl~4＝(90-60)X(1-33％)+19=39.1(万元)
NCF5＝39.1十5十50=94.1(万元)
NPV=94.1X(1+10％)-5+39.1X(P／A，10％，4)一150=32.38(万元)
(2)乙方案：
年折旧额=[120-8]÷5＝22.4(万元)
无形资产摊销额=25÷5=5<万元)
NCPo＝一210(万元)
NCFl~2＝0
NCF3~6＝(170一80-22．4-5)X(1-33％)十22.4+5=69.34(万元)
NCF7＝69．34+65+8=142．34(万元)
NPV＝142.34X(P／S，10％，7)+69.34X[(P／A，10％，6)一(P／A，10％，2)]一210＝44．62(万元)
甲、乙方案均为可行方案，但应选择乙方案。
2．答：
(1)计算债券发行价格=150X5.019+1000X0.247=1000元
(2)债券成本率＝15％X(1-34％)／(1-1％)=10％
优先股成本率：19.4%(1-3％)＝20％
综合资本成本＝10％X((1600X1000)／2000000)+20％X((2000000-1600X1000)／2000000)=12％
3．答：
采用政策A收益的增加＝240000／10X25％X3＝18000(元)
采用政策U收益的增加＝240000／10X35％X3＝25200(元)
应收账款占用资金应计利息增加；
30天信用期;240000／360X30X(10-3)／lOX20％＝2800(元)
60天信用期;240000X125％／360X60X(10-3)／10X20％＝7000(元)
90天信用期;240000X135％／360X90X(10-3)／10X20％＝11340(元)
采用政策A应计利息增加＝7000-2800＝4200(元)
采用政策B应计利息增加＝11340-2800＝8540(元)
坏帐损失增加：
采用政策A坏帐损失增加＝240000X125％X3％一240000X1％=6600(元)
采用政策B坏帐损失增加＝240000X135％X6％一240000X1％=17040(元)
因此，政策A较目前政策增加报酬=18000-4200-6600＝7200(元)
政策B较目前政策增加报酬＝25200-8540-17040=一380(元)
由此可见，应该采用政策A。
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