《财务管理》案例分析
案例一、默多克的债务危机
（一）基本案情
默多克出生于澳洲，加入美国国籍后，他的企业总部仍设在澳大利亚，在全世界他有100多个新闻单位，包括闻名于世的英国《泰晤士报》。
默多克从事的新闻出版业庇荫于父亲。老默多克在墨尔本创办了导报公司，取得成功。在子承父业时，年收入已达400万美元了。默多克经营导报公司以后，筹划经营，多有建树，最终建成了一个年营业收人达60亿美元的报业王国。它控制了澳大利亚70％的新闻业，45％的英国报业，又把美国相当一部分电视网络置于他的王国统治之下。
默多克报业背了多少债呢？ 24亿美元。他的债务遍于全世界，美国、英国、瑞士、荷兰，连印度和香港的钱他都借去花了。那些大大小小的银行也乐于给他贷款，他的报业王国的财务机构里共有146家债主。
正因为债务大，债主多，默多克对付起来也实在不容易，牵一发动全身，风险特高。若是碰到一个财务管理上的失误，或是一种始料未及的灾难，就可能像多米诺骨牌一样，把整个事业搞垮。但多年来默多克经营得法，一路顺风。
殊不知，1990年西方经济衰退刚露苗头，默多克报业王国就像中了邪似的，几乎翻船，而且令人难以置信的是，仅仅因为1000万美元的一笔小债务。
美国匹兹堡有家小银行，前些时候贷款给默多克1000万美元。原以为这笔短期贷款，到期可以付息转期，延长贷款期限。也不知哪里听来的风言风语，这家银行认为默多克的支付能力不佳，通知默多克这笔贷款到期必须收回，而且规定必须全额偿付现金。
默多克毫不在意，以为筹集1000万美元现款轻而易举。他在澳洲资金市场上享有短期融资的特权，期限一周到一个月，金额可以高到上亿美元。他派代表去融资，大出意外，说默多克的特权已冻结了。为什么？对方说日本大银行在澳大利亚资金市场上投入的资金抽了回去，头寸紧了。默多克得知被拒绝融资后很不愉快，东边不亮西边亮，他亲自带了财务顾问飞往美国去贷款。
到了美国，却始料不及，那些跟他打过半辈子交道的银行家，这回像是联手存心跟他过不去，都婉言推辞，一个子儿都不给。默多克和他的财务顾问在美洲大陆兜来兜去，弄到了求爷爷告奶奶的程度，还是没有借到1000万美元。而还贷期一天近似一天，商业信誉可开不得玩笑。若是还不了这笔债，那么引起连锁反应，就不是匹兹堡一家闹到法庭，还有145家银行都会像狼群一般，成群结队来索还贷款。
默多克有点手足无措，但镇定下来思考，豁然开朗，一个主意出来了，决定去找花旗银行。花旗银行是默多克报业集团的最大债主（贷款14亿美元），投入资金最多，如果默多克完蛋，花旗银行的损失肯定最高。花旗银行权衡利弊，同意对他的报业王国进行一番财务调查，对其资产负债状况做出全面评估，得出结论后再采取行动。花旗派了一位女副经理，加利福尼亚大学柏克莱分校出身的女专家带了一个班子前往调查。
花旗银行的调查工作班子每天工作20小时，通宵达旦，把一百多家默多克企业一个个拿来评估，一家也不放过，最后完成了一份调查研究报告，这份报告的篇幅竟有电话簿那么厚。
报告递交给花旗银行总部，女副经理写下这样一个结论：支持默多克！
原来这位女银行专家观察默多克报业王国的全盘状况后，对默多克的雄才大略，对他发展事业的企业家精神由衷敬佩，决心要帮助他渡过难关。
她向总部提出一个解救方案：由花旗银行牵头，所有贷款银行都必须待在原地不动，谁也不许退出贷款团，匹兹堡那家小银行，由花旗出面，对它施加影响和压力，要它到期续贷，不得收回贷款。
已经到了关键时刻，报告提交到花旗总部时距离还贷最后时限只剩下10个小时。默多克带着助手飞到伦敦，花旗银行的女副经理也在伦敦等候纽约总部进一步的指示。真是千钧一发，默多克报业王国的安危命运此时取决于花旗银行的一项裁决了。
女副经理所承受的压力也很大，她所做出的结论关系到一个报业王国的存亡，关系到14亿贷款的安全，也关系到她自身的命运。她所提出的对策，要对花旗银行总部直接承担责任。如果146家银行中任何一家或几家不接受原地不动这项对策的约束，那么花旗银行在财务与信誉上都会蒙受严重损失，而她个人的前程也要受到重大挫折。
她虽然感到风险很大，内心忐忑不安，可她保持镇静，谈笑自若，她的模样使屋子里的所有人都能够放松一些。
时间在一小时一小时地过去，最后的10小时已所剩无几，到了读秒的关头了！
花旗银行纽约总部的电话终于在最后时刻以前来了：同意女副经理的建议，已经与匹兹堡银行谈过了，现在应由默多克自己与对方经理直接接触。
默多克松了一口气，迫不及待地拨通越洋电话到匹兹堡，不料对方经理不接电话，空气一下子紧张起来。
默多克再挂电话，电话在银行里转来转去，最终落到贷款部主任那里。
默多克听到匹兹堡银行贷款部主任的话音，他发觉这位先生一变先前拒人于千里之外的冷淡口气，忽而和悦客气起来："你是默多克先生啊，我很高兴听到你的声音呀，我们已决定向你继续贷款......"
一屋子的人都轻松了，气氛顿时活跃起来。只有默多克搁下电话后像是要瘫了，他招了一下手，说道：我已经精疲力尽了！侍者递给他一杯香摈，他一饮而尽。
默多克渡过了这一关，但他在支付能力上的弱点已暴露在资金市场上。此后半年，他仍然处在生死攸关的困境之中。由于得到了花旗银行牵头146家银行一齐都不退出贷款团的保证，他有了充分时间调整与改善报业集团的支付能力，半年后，他终于摆脱了财务的困境。
（二）分析要求
1.默多克经历的是什么风险？
2.女副经理为什么支持默多克？
3.如果你是默多克，在以后理财时应该注意什么问题？
例二、铝业公司货币时间价值的计算
（一）基本案情
铝业有限责任公司在太州建设银行设立一个临时帐户。1998年3月1日存入15万元人民币，银行存款年利率为3.6%。因资金比较宽松，该笔存款一直未动用。2000年3月1 日，铝业公司撤消该临时帐户，银行共给铝业公司16.08万元。
（二）分析要求
1.写出16.08万元的计算过程。 2.如果采用复利计算，银行应给铝业公司多少钱？ 3.如果铝业公司将15万元资金存放在单位保险柜里，存放到2000年5月1日，会取出多少钱？将15万元资金存放在单位保险柜里，是否符合现金管理的规定？
案例三、购买还是租赁？
（一）基本案情
A公司需一台电动铲土机，买价1000万，预计使用10年，10年后残值预计为50万。B租赁公司愿意以每年收租金142.5万元（年末收取）的形式出租给A公司铲土机，租期10年。（不考虑税收，假设市场利率为8%）
（二）分析要求
作出A公司是购买还是租赁的决策。
案例四、固定资产折旧政策选择
（一）基本案情
某外商投资企业有一辆价值500000元的货车，残值按原值的4％估算，估计使用年限为8年或6年。所得税税率为33%。
（二）分析要求
1.按直线法分别计算年折旧额。2.哪种折旧年限节税？每年节税多少？
案例五、筹资决策
（一）基本案情
通达公司规划一个投资项目，投资额为1000万元，预计年收益率为12%，向银行借款的资本成本率为5%，发行股票的资本成本率13%。
（二）分析要求
1.该公司全部依靠发行股票筹集项目所需资金，是否划算？
2.如果该公司向银行借款125万元，其余资金依靠发行股票筹集，此项目是否有效益？
3.如果你是该公司财务主管，怎样设计这个项目的筹资方案？
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