试卷代号:2038中央广播电视大学2008-2009学年度第二学期"开放专科"期末考试(半开卷)财务
管理试题2009年7月一、单项选择题(从下列每小题的四个选项中，选出一个正确的，并将其序号填在题后的括号里。每小题2分，共20分}1.按照公司治理的一般原则，重大财务决策的管理主体是（ ）。A.出资者B.经营者C.财务经理D.财务会计人员2.向银行借人长期款项时，企业若预测未来市场利率将上升，则有利于企业的借款
合同应当是（ ）。A.有补偿余额合同B.固定利率合同C.浮动利率合同D.周转信贷协定3.普通年金又称（ ）。A.即付年金B.后付年金C.递延年金D.永续年金4.普通股筹资具有以下优点（ ）。A.成本低B.增加资本实力C.不会分散公司的控制权D.筹资费用低5.下列各项中，不影响经营杠杆系数的是（ ）。A.产品销量B.产品售价C.固定成本D.利息费用6.既具有抵税效应，又能带来杠杆利益的筹资方式是（ ）。A.发行债券B.发行优先股C.发行普通股D.使用内部留存收益7.与股票收益相比，企业债券收益的特点是（ ）。A.收益高B.违约风险小，从而收益低C.收益具有很大的不确定性D.收益具有相对稳定性8.一般情况下，根据风险收益均衡观念，各筹资方式下的资本成本由大到小依次为（ ）。A.普通股、公司债券、银行借款B.公司债券、银行借款、普通股C.普通股、银行借款、公司债券D.银行借款、公司债券、普通股9.只要企业存在固定成本，那么经营杠杆系数必（ ）。A.恒大于1B.与销售量成反比C.与固定成本成反比D.与风险成反比10.从数值上测定各个相互联系的因素的变动对有关经济指标影响程度的财务分析方法是（ ）。A.因素分析法B.趋势分析法C.比率分析法D.比较分析法二、多项选择题{从下列每小题的五个选项中.选出二至五个正确的，并将其序号字母填在题后的括号里，多选、少选、错选均不得分。每小题2分，共20分}1.为确保企业财务目标的实现，下列各项中，可用于协调所有者与经营者矛盾的措施有（ ）A.所有者解聘经营者B.所有者向企业派遣财务总监C.公司被
其他公司接受或并吞D.所有者给经营者以"股票选择权"2.在利率一定的条件下，随着预期使用年限的增加，下列表述不正确的是（ ）A.复利现值系数变大B.复利终值系数表小C.普通年金现值系数表小D.普通年金现值系数变大E.复利现值系数变小3.企业债权人的基本特征包括（ ）A.债权人有固定收益索取权B.债权人的利息可以抵税C.在破产时具有有限清偿权D.债权人对企业有控制权E.债券履约无固定期限4.计算企业财务杠杆系数直接使用的数据包括（ ）A.基期睡前利润B.基期利息C.基期息税前利润D.基期税后利润E.销售收入5.确定一个投资方案可行性的必要条件是（ ）。A.内含报酬率大于1B.净现值大于0C.现值指数大于1D.内含报酬率不低于贴现率E.现值指数大于06.在采用成本分析模式确定最佳现金持有量时，需要考虑的因素有（ ）0A.机会成本B.持有戚本C.管理戚本D.短缺戚本E.转换成本7.股票投资的缺点有（ ）。A.求偿权居后B.价格不稳定C.购买力风险高D.收入稳定性强E.价格稳定8.投资组合能够实现（ ）。A.收益一定的情况下，风险最小B.收益最高C.风险一定的情况下，收益最大D.风险最低E.风险和收益都最高9.在下列各项中属于税后利润分配项目的有（ ）。A.法定公积金B.任意公积金C.股利支出D.资本公积金E.职工福利基金10.短期偿债能力的衡量指标主要有（ ）。A.流动比率B.存货与流动资产比率C.速动比率D.现金比率E.资产保值增值率三、判断题(判断下列说法正确与否，正确的在题后的括号里划."√"错误的在题后的括号里划"×"。每小题1分，共10分}1.企业财务管理活动最为主要的环境因素是经济体制环境。（ ）2.当两种股票完全负相关时，这两种股票的组合效应不能分散风险。（ ）3.增发普通股会加大财务杠杆的作用。（ ）4.当贴现率与内含报酬率相等时，则净现值等于零。（ ）5.不管其他投资方案是否被采纳和实施，其收入和成本都不因此受到影响的投资是独立投资。（ ）6.信用政策的主要内容不包括信用条件。（ ）7.一般而言，发放股票股利后，每股市价可能会上升。（ ）8.应收账款周转率是指踪销净额与应收账款平均余额的比值，它反映了应收账款流动程度的大小。（ ）9.关于提取法定公积金的基数，如果上年末有未弥补亏损时，应当按当年净利润减去上年未弥补亏损；如果上年末无未弥补亏损时，则按当年净利润。（ ）10.某企业去年的销售净利率为5.73%，资产周转率为2.17%;今年的销售净利率为4.88%，资产周转率为2.88%。若两年的资产负债率相同，今年的权益净利率比去年的变化趋势是上升了。（ ）四、计算题{共30分}1.假设某公司董事会决定从今年留存收益中提取30000元进行投资，希望6年后能得到2倍的钱用来对原生产设备进行技术改造。那么该公司在选择这一方案时，所要求的投资报酬率必须达到多少?已知:FVIF（12%，6）=1.974;FVIF（13%，6）=2.0822.某公司目前的资金来源包括面值1元的普通股400万股和平均利率为10%的2000万元债券。该公司现在拟投产甲产品，此项目需要追加投资3000万元，预期投产后每年可增加息税前利润300万元。经评估，该项目有两个备选融资方案z一是按10%的利率发行债券；二是按15元/股的价格增发普通股200万股。该公司目前的息税前利润为1000万元，所得税40%，证券发行费用忽略不计。要求：(1)计算按不同方案筹资后的普通股每股收益。(2)计算增发普通股和债券筹资的每股利润无差异点。(3)根据计算结果，分析该公司应当选择哪一种筹资方案，为什么?五、计算分析题(20分}某企业去年12个月中最高业务量和最低业务量情况下的制造费用总额资料如下表1:表1摘高点（9月）低点(4月〉业务量(机器小时〉7500050000制造费用总额(元〉176250142500表中的制造费用总额包括变动成本、固定成本、混合成本三类，该厂会计部门曾对业务量75000机器小时的制造费用总额进行了分析，其各类戚本的组成情况如表2:表2单位：元变动成本总额75000固定成本总额60000混合成本总额41250制造费用总额176250要求:采用高低点法分解混合成本。试卷代号:2038中央广播电视大学2008-2009学年度第二学期"开放专科"期末考试(半开卷)财务管理试题
答案及评分标准(供
参考)2009年7月一、单项选择题{每小题2分，共20分)1.A2.B3.B4.B5.D6.A7.D8.A9.A10.A二、多项选择题{每小题2分，共20分)1.ACD2.ABC3.AC4.ABC5.BCD6.BE7.AB8.AC9.ABC10.ACD三、判断题{每小题1分，共10分)L×2.×3.×4.√5.√6.×7.×8.√9.√10.√四、计算题{每题15分，共30分)1.解:S=P×(l+i)n(l十i)n=S/P=2即，(S/P，i，6)=2(5分)在"一元复利终值系数表"中，当n=6时，比2小的终值系数为1.974，其相应的报酬率为12%，比2大的终值系数为2.082，其相应的报酬率为13%，因此，所求的i值一定介于12%和13%之间。这样，就可以用插值法计算t解之得i=12.24%从以上计算结果可知，所要求的报酬率必须达到12.24%(5分)2.解:(1)发行债券的每股收益=(l(lOO+3∞-2ω×10%-3000×10%)×(l-ω%)-=-4∞=1.2发行股票的每股收益=(1000+300一2000×lO%)×(l-40%)-=-600=1.1(6分)(2)增发普通股和债券筹资的每股利润无差异点是1100万元。(4分)(3)该公司应采用增发债券的方式筹资，因为息税前利润1300万元大于无差异点1100万元，发行债券筹资更为有利。(5分)五、计算分析题(20分)解:(1)先求出在低点业务量(5000机器小时)的制造费用所包括的各类成本z因为高点业务量下的b=bx/x=75000/75000=1(元/机器小时)又因为高低点业务量下的b是不变的，所以在低点业务量下:变动成本总额(bx)=1×50000=50000(元).(3分)固定成本总额(a)=60000(元)(与高点业务量相同)(3分)混合成本总额=制造费用总额一变动成本总额一固定成本总额=142500-50000-60000=32500(元)(4分〉(2)将高低点的混合成本列表，并进行如下分解。摘要高点（9月）低点（4月）差额业务量750005000025000混合成本总额41250325008750b=△y/△×=8750/25000=0.35(元/机器小时)(4分)将b代入高点a=41250-(0.35×75000)=15000(元)或:将b代入低点得a=32500一(0.35×50000)=15000(元)(4分)所以，制造费用的混合成本公式为:y=15000+0.35x.(2分)
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