中央广播电视大学2005-2006学年度第二学期"开放专科"期末考试
金融专业 证券投资分析 试题
2006年7月
一、名词解释：(每题4分，共20分)
1．货币证券
2．衍生金融工具
3．资产负愤率
4．每股净资产
5．换手率
二、填空题：(每空1分，共lo分)
1．证据证券和凭证证券是--证券；存单是--证券'
2．股票与股份是--和--的关系。 ·
3．多种价格招标方式也称为------招标，单一价格招标也称为--招标。
4．同一种股票分别申请在两个地方上市，称为--·
5．可转～债券可以使投资者具有--身份。
6．期权的--无需向交易所缴纳保证金。
7．定向发行的实施关键在于--·
三、单项选择题¨每题1分，共10分)
1．下列证券中属于有价证券的是( )。
A. 凭证证券 B. 证据证券
C. 货币证券 D. 存款单
2．基金收益分配不得低于基金净收益的( )。
A．70％ B．90％
C．80％ D．100％
3．假设某投资者赎回华安创新基金2万份，对应的赎回费率为o．5％，假设赎回当日基金
单位净值为1．0328，则其可得到的赎回金额为( )元。
A．20656。00 B，19623．20
C. 20552．72 D．20000．00
4．流动比率、速动比率和现金比率是反映企业( )的指标。
A. 短期偿债能力 B．长期偿债能力
C. 经营能力 D．资本结构
5．上市公司在进行信息披露时，要求提供连续性的信息披露文件，以下不属于此类文件
的是( )。
A. 年度报告 B．临时公告书
C. 季度报告 D. 公司投资价值分析报告
6．系统性风险也称( )风险。
A. 分散风险 B．偶然性风险
C. 残余风险 D．固定风险
7．相关系数日等于( )，意味着两种证券之间风险可以完全抵消。
A．1 B．0
C. 一1 D．0．5
8．马柯维茨的有效边界图表中，证券最佳投资组合在( )。
A．第一象限 B．第二象限
C. 第三象限 D．第四象限
9．生产同类产品厂商之间或者同一市场领域竞争的经营者之间进行的购并称为( )。
A．纵向购并 B．混合购并
C．横向购并 D. 现金购并
10．收盘价、开盘价、最低价相等时所形成的K线是( )。
A．T型 B．倒T型
C．1羽线 D．阴线
四、多项选择题：(每题2分，共10分)
1．发起人和初始股东可以( )等作价人股。
A. 现金 B．工业产权
C. 专有技术 D，土地使用权
E．土地所有权
2．目前国际流行的国债招标办法有( )等。
A．利率招标 B．收益率招标
C. 划款期招标 D．价格招标
E. 利差招标
3．契约型投资基金一般由( )构成。
A. 基金托管人 B．基金管理人
C. 基金受益人 D．基金持有人
E．基金经理人
4．反映上市公司资本结构的指标主要有( )等。
A. 资产负愤率 B．现金比率
C．资本化比率 D．固定资产净值率
E. 股东权益比率
5．下列有关p值的说法中( )是正确的。
A. P值衡量的是系统风险 B．证券组合相对于其自身的p值为0
C. p值越大的证券，预期收益率也越大 D．无风险证券的p值为。
E. 无风险证券的p值为1
五、判断改错题：(判断对错，并将错误的题目改正过来，每题2分，共
20分)
1. 按我国《证券法》规定，股份公司注册资本无须一次募集到位。( )
2．欧洲债券就是在欧洲范围内发行的债券。( )
3．场外交易市场是一个分散的无形市场，没有固定的交易场所，没有统一的交易时间，没有统一的交易章程。( )
4．流动比率并不是越高越好。( )
5. 现金流量分析中的现金即指库存现金。( )
6．当相关系数为一川L证券组合的风险最小。( )
7．最为常见的收购出资方式是股票收购方式。( )
8．发展和规范是证券市场的两大主题，发展是基础，规范是目的。( )
9．女口果内盘数量过大，说明卖方实力强大，如果外盘数量过大，说明买方实力强大。( )
lo．协方差为正值时，两种证券的收益变动方向相反。( )
六、计算题：(每题5分，共15分)
1．某股市设有A、B、C三只样本股。某计算日这三只股票的收盘价分别为15元、12元和10元。当天B股票拆股，1股拆为3股，次日为股本变动日。次日，三种股票的收盘价分别为16．2元、4．4元和10．5元。假定该股市基期均价为8元作为指数100点，计算该股市当日与次日的股价均价及指数。
2．某交易所共有甲、乙、丙三只采样股票，基期为9月30日，基期指数为100，基期、报告期情况如下，请问报告期股价指数为多少?
3．某人买人一份看跌期权合约，协定价18元，期权费3元，该股目前市价20元，由于市场处于熊市，投资者考虑协定价较高的看涨期权被执行的可能性较小，故又卖出一份同品种的看涨期权，协定价24元，期权费2元，请辅助图表将投资者可能出现的盈利亏损情况加以分析。
七、简答题：(每题5分，共15分)
L优先股的基本特点及类型。
2．开放式基金与封闭式基金的区别。
3．证券欺诈行为中的内幕交易主要是指什么?
试卷代号：2056
中央广播电视大学2005-2006学年度第二学期"开放专科"期末考试
金融专业 证券投资分析 试题答案及评分标准
(供参考)
2006年7月
一、名词解释：(每题4分，共20分)
1．货币证券；是表明对某种货币拥有提取领用的凭证，如支票，汇票和期票等。
2．衍生金融工具：是指由原生性金融商品或基础性金融工具创造出来的新型金融工具。
3．资产负债率：该指标又称负债比率，它说明在借款人(即公司)的总资产中，债权人提供资金所占的比重，以及借款人资产对债权人权益的保障程度，反映公司负债经营程度，计算公式为：负债合计÷资产总计
4．每股净资产：是企业期末净资产与年末普通股数额的比值，也称"每股账面价值"或者"每股权益"，该指标表明发行在外的每股普通股所代表的净资产，即账面权益。每股净资产；净资产／普通股股数
5．换手率：是指在一定时间内某个股在场内交易转手买卖的频率，也称周转率。是表明股票流通强弱的标志。
二、填空题：(每空1分，共10分1
1．无价证券 凭证证券
2．形式 内容
3．美国式 荷兰式
4．第二上市
5．双重
6．买方
7．价格
三、单项选择题：(每题1分，共10分)
1．C 2．B 3．C 4．A 5．D
6．A 7．C 8．B 9．C 10．B
四、多项选择题：(每题2分，共10分)
1．ABCD 2．BCDE 3．ABCD 4．ACD 5．ACD
五、判断改错题：(判断对错，并将错误的题目改正过来，每题2分，共20分)
1．按我国《证券法》规定，股份公司注册资本无须一次募集到位。(对)
2．欧洲债券就是在欧洲范围内发行的债券。(错)
3．场外交易市场是一个分散的无形市场，没有固定的交易场所，没有统一的交易时间，没有统一的交易章程。(错)
4．流动比率并不是越高越好。(对)
5．现金流量分析中的现金即指库存现金。(错)
包括库存现金、银行存款、现金等价物和其他一些变现速度快的有价证券
6．当相关系数为一1时，证券组合的风险最小。(对)
7．最为常见的收购出资方式是股票收购方式。(错)
8．发展和规范是证券市场的两大主题，发展是基础，规范是目的。(错)
9．如果内盘数量过大，说明卖方实力强大，如果外盘数量过大，说明买方实力强大。(对)
10．协方差为正值时，两种证券的收益变动相反。(错)
六、计算题：(每题5分，共15分)
L答：当日股价平均数＝(15+12+10)／3212．33(元)
当日股价指数：(12．33／8)X100＝154．：13
新除数＝(15+4+10)／12．33＝2．35
次日均价：(16．2+4．4+10．5)／2．35：13．23
次日股指：(13．23／8)X100；165．38 ．
3．<1)如果未来股票的市价在18元以下，看跌期权买方执行权力，看涨期权的买方弃权，投资者获得期权费200元，投资者最大的盈利为：(18-0-3)XlOO+2X100：1700元；
(2)如果未来的股价在18-24元间，看涨、看跌期权的买方均弃权，投资者的成本是
3X100-2X100c100元'
(3)如果未来的股价在24元以上，看跌期权的买方弃权，投资者损失期权费300元，看涨期权的买方要求执行权利，投资者的亏损开始加剧。理论上投资者的亏损是无限的。
七、简答题：(每题5分，共15分)
L优先股的基本特点及类型。
特征：(1)股息优先并且固定；(2)优先清偿；(3)有限表决权；(4)优先股可由公司赎回。
类型：优先股通常可分为累积优先股、可调换优先股和参与优先股
(1)按照公司经营发生亏损，无力支付股息时，是否累积于次年，或以后等待有盈余时再行发放，优先股可以分为累计优先股和非累计优先股。
(2)按照优先股是否可以在一定期限内，按一定调换比例，可由投资者自行决定是否把优先股换成普通敞，可以把优先股分为可调换优先股和不可调换优先股。
(3)按照公司在盈利丰厚之时，规定优先股股东除了原有固定股息外，是否可与普通股股东共同分享公司剩余利润，可将优先股分为参与优先股和非参与优先股。
2．开放式基金与封闭式基金的区别。
开放式基金与封闭式基金的不同
3．证券欺诈行为中的内幕交易主要是指什么?
内幕人员和以不正当手段获取内幕消息的其他人员违反法律、法规的规定，以获取利益或者减少损失为目的，泄漏内幕消息，根据内幕信息买卖证券或者向他人提供信息、买卖证券的行为，都是内幕交易。
其中内幕信息是指为内幕人员所知悉，尚未公开的和可能影响证券价格的重要消息；内幕人员是指由于持有发行人的证券，或者在发行人或者与发行人有密切关系的公司中担任重要职务能够接触内幕信息的人。
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