证券投资分析试题
一、单项选择题（每小题的备选答案中，只有一个最符合题意，请将其编号填入括号内，每题1分，共14分）
1. 证券分为无价证券和有价证券，下列不属于有价证券的是（D ）。
A、商品证券 B、货币证券C、资本证券 D、凭证证券
2. 债券和股票最为重要的区别是（ A ）。
A、偿还性 B、流动性 C、稳定性 D、风险性
3. 某投资者用60万资金投资于预期收益率为10%的A公司股票，40万资金投资于预期收益率为20%的B公司股票，则该投资组合的收益率为（ D ）。
A、10% B、20% C、15% D、14%
4. 股份公司筹集资金的各种方式中，作为基础的是发行（ D ）。
A、公司债券 B、优先股 C、可出售债券 D、普通股票
5. 下列有关期货保证金制度叙述正确的是（ B ）。
A、不论期货交易还是期权交易都应该实行严格的保证金制度
B、保证金比率越低，市场投机行为越浓 C、保证金比率应该越高越好
D、保证金比率越高，投资的杠杆效应越强
6. 下列说法正确的是（ B ）。
A、看涨期权的买入方预测未来价格会下跌 B、看涨期权的买入方的最大损失为买入期权的成本 C、看涨期权的卖出方的最大损失为卖出期权的收益 D、看跌期权的卖出方认为目前价格高估
7. 从收入分配的角度看。( C )
A、普通股先于优先股 B、公司债券在普通股之后
C、普通股在优先股之后 D、根据公司具体情况,可自行决定
8.股票权证实质相当于（ A ）
A、买入期权 B、卖出期权 C、备兑权证 D、看跌期权
9. 一般地，最受投资者关心的指标是（ C ）。
A、每股收益 B、每股净资产 C、市盈率 D、净资产收益率
10、马柯维茨的有效边界图表中，证券最佳投资组合在 （ B ）。
A、第一象限 B、第二象限 C、第三象限 D、第四象限
11. 下面有关有价证券的叙述，正确的是（ C ）。
A、有价证券往往不具有流通性项式 B、存单是一种最常见的有价证券
C、股票、债券是资本证券 D、提单、运货单是货币证券
12. 在我国内地证券交易所可以买卖的股票为（ C ）。
A、国家股 B、法人股 C、A股 D、H股
13. 债券评级是债券评级机构对债券发行公司的（ A ）评定的等级。
A、信用风险 B、利率风险 C、通货膨胀风险 D、价格风险
14. 申请公开发行股票时，发起人认购的数额不少于公司拟发行股本总额的（ A ）。
A、35% B、25% C、40% D、45%
二、多项选择题（每小题的备选答案中，有两个或两个以上符合题意，请将其编号填入括号内。少选、多选均不得分，每小题2分，共20分）
1、股份的特点包括（ ）
A.金额性 B.平均性 C.不可分性 D.可转让性
2、下列（ ）属于股东权益。
A.审议公司重大事项 B.转让股份 C.查阅公司账簿 D.起诉权
3.当出现特别情形时，应当在该情形出现后两个月内召开临时股东大会以决定对策，这些情形包括：（ ）
A.董事人数不足公司法规定的人数或公司章程所定人数的2/3时
B.公司未弥补的亏损达股本总额1/3时
C.持有公司有表决权股份10%以上的股东请求时
D.董事会认为必要时
4.当（ ）时，公司可以解散。
A.股东大会决议解散 B.因公司合并或分立需要C. 公司破产 D.公司章程规定的营业期限届满
5.以下会导致股份有限公司法人资格消失的行为是（ ）
A.新设合并 B.破产 C.解散 D.资产受不可抗力破坏
6.以下各项属于监事会的职权的是（ ）
A.提议召开董事会 B.检查公司财务 C.列席董事会会议 D.对公司聘用会计事务所提出建议
7.股东依法在缴会合理费用后可获得的信息包括（ ）
A.股东大会会议记录 B.公司的股本总额与结构
C.公司章程 D.公司拟投资项目的可行性分析报告
8.上市公司分红派息的形式主要有（ ）
A.现金股利 B.公积金转增股本 C.股票股利 D.股票回购
9.以下属于宏观经济分析范围的包括（ ）
A.经济增长率 B.产品市场占有率 C.汇率政策 D.股利分配政策
10.技术分析的理论基础是基于以下假设（ ）。
A.市场行为涵盖一切信息 B.价格沿趋势移动
C.历史会重复 D.公司业绩与宏观经济有关
三、简答题（每小题8分，共24分）
一、封闭式基金和开放式基金的区别？
1、基金规模的可变性不同。开放式基金发行的基金单位是可赎回的，而且投资者可随时申购基金单位，所以基金的规模不固定；封闭式基金规模是固定不变的。 2、基金单位的交易价格不同。开放式基金的基金单位的买卖价格是以基金单位对应的资产净值为基础，不会出现折价现象。封闭式基金单位的价格更多地会受到市场供求关系的影响，价格波动较大。 3、基金单位的买卖途径不同。开放式基金的投资者可随时直接向基金管理公司购买或赎回基金，手续费较低。封闭式基金的买卖类似于股票交易，可在证券市场买卖，需要缴手续费和证券交易税。一般而言，费用高于开放式基金。 4、投资策略不同。开放式基金必须保留一部分基金，以便应付投资者随时赎回，进行长期投资会受到一定限制。而封闭式基金不可赎回，无须提取准备金，能够充分运用资金，进行长期投资，取得长期经营绩效。 5、所要求的市场条件不同。开放式基金的灵活性较大，资金规模伸缩比较容易，所以适用于开放程度较高、规模较大的金融市场；而封闭式基金正好相反，适用于金融制度尚不完善、开放程度较低且规模较小的金融市场。
二、财务状况分析法，有什么不足和缺陷？
答：财务报告的信息不完备性；财务报表中非货币信息的缺陷；财务报告分期性的缺陷；历史成本数据的局限性；会计方法的局限性。
三、证券市场监管的方式
答：1、行政性监督是一种最主要的管理监督方式，也是比较有力和有效的方式。在中国目前情况下，进行行政性管理监督机构的主要有：国务院证券管理委员会、中国证券监督管理委员会、国家计委、中国人民银行、财政部、国家外汇管理局等有关部门。这种监管的主要特点在于其具有法律性、强制性和全面性。2、自律性管理监督主要指交易所、证券经营机构及证券行业协会等建立一套自律性规章制度。交易所既是一个证券交易的经营与服务机构，也是一个监督管理机构，具有监督管理证券交易活动的职能，是一种非官方地、带有自律性质的监管。3、公开性监督是指每个证券发行和上市公司，必须遵守信息公开原则。4、社会公众监督是指投资者为了维护自己的合法权益，对证券发行和上市交易以及对发行公司、证券经营机构实行的监督。
四、综合分析题（每题10分，共30分）
2.某人买入一份上涨期权，协定价格40元，期权费2元，该品种目前市价为35元，投资者预测未来价格不会上涨过高，同时又卖出一份同品种看跌期权，协议价格50元，期权费2元，试分析投资者两份期权合约面临的盈亏（要求画出盈亏曲线）。
解：当股票价格小于40元时，看涨期权不会被执行，看跌期权将被执行，投资者面临的亏损为：（48-X）+2，其中X为股票价格；
当股票价格位于40-50元之间时，两份合约都会被执行，投资者的盈亏情况：（X-40-2）-（50-2-X）=2X-86
即有：在40-43元之间，投资者亏损；43元时投资不亏不盈；在43-50元之间时，投资者盈利。
当股票价格大于50元时，看跌期权不被执行，投资者的盈利为X+2-42=X-40。
2、假定市场存在无风险资产F的借贷利率为4%，资本市场收益率为10%的情况下，A、B、C三种股票的β系数分别为：2，0.9，1.1。在投资组合中的比例为：①方案一的投资组合为A，B，C，其各自比例为40%，30%，30%，求该证券组合要求收益率？②方案二选择的证券组合为：A、B、C、F，其各自比例为：20%、25%、25%、30%，求这一组合的要求收益率，并分析两种方案的区别。③试分析上述情况下可能得到的最为保守的投资方案的收益率。
解：（1）
=16%×0.4+9.4%×0.3+10.6%×0.3=12.4%
(2) =16%×0.2+9.4%×0.25+10.6%×0.25+4%×0.3=9.4%
(3)最为保守的收益率为4%，即全部投资于无风险资产F。
3、 利用移动平均线理论和葛兰维尔法则对下图进行技术分析。
五、论述题
1.浅谈保险基金进入证券市场对保险市场和证券市场带来的影响？（12分）
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