1. 证券投资的功能是什么？ P.6
2. 股票的基本特征。P.39-42
3．普通股与优先股的基本特点。P.44-46
4．常见的股票分类有哪些？P.43
5．债券的基本特征？P.54
6. 股票价格的分类。P.50-53
7．简述投资基金的分类。P.66
8．契约型投资基金与公司型投资基金的主要区别。P.67
9．开放式基金与封闭式基金的区别。P.70
10.股票与债券的区别。P.62
11.简述远期合约与期货合约的不同之处。P.128,P.135
12.期权交易与期货交易的区别？P.165
13.股指期货合约组合条件。P.145
14.上市公司会计信息批露包括那些内容？P.197
15．上市公司财务状况分析的缺陷。P.236
16. 简述企业现金流量分析。P.225
17. 简述系统性风险的特征及分类。P.247-P.250
18. 请解释β系数的含义。P.268-P.270
19. 证券信用评级的功能及局限性。P.276-P.278
20．请对带有上下影线的阴线或阳线进行分析。P.298
21. 简述我国对于证券市场进行监管的目的。P.388
五、论述题：（6539专科适用）
1. 试述财政政策和货币政策如何对证券市场发挥作用？P28-29
2．试述目前我国资本市场上市公司进行资产重组的意义P369—372
要点提示：（1）上市公司资产重组是市场经济中资本自由流动及社会资源配置优化的必然结果，以提高公司的整体质量和获利能力
（2）我国企业重组经历三个阶段，当前公司重组的特点：强强联合，符合企业长期发展战略，是技术合作，企业间的“自由联手”
（3）提高企业在国际国内市场上的竞争力，增强抗风险能力；克服短期行为，致力于企业长远发展；发挥优势，加强企业创新能力，获得更大、有质量的发展；通过市场而不是政府进行资源配置，促进了企业按市场规律良性发展。
3. 美国、日本、英国政府对证券市场的监管模式，对我国完善证券市场监管体系有何借鉴意义？P398-399
4. 试解释一下我国发展证券市场的“八”字方针，并分析其中所包含的四人方面的相互关系和作用。P392-394
5. 20世纪70年代以后，以期货交易为代表的现代国际期货市场发展进一步加速，在各个方面发生了深刻的变化，请论述发展中呈现出的一些显著特点。
答：20世纪70年代以后，以期货交易为代表的现代国际期货市场发展进一步加速，在各个方面发生了深刻的变化，呈现出一些显著的特点：
（1）、大多数期货交易所，特别是历史悠久的期货交易所，皆是由现货远期市场发展而成的。
（2）、期货交易所在最初建立时，交易范围十分有限，交易品种也十分单一，而且大都局限在农副产品、金属、橡胶和石油等初级产品上。
（3）、在期货交易发展的一百多年时间里，商品交易所不仅在数量上大幅度增加，其专业化程度也越来越高。
（4）、期货交易所在交易手段和设施上得到巨大改进。
（5）、期货交易所的管理手段更加完备。
（6）、期货交易所的交易目的已不再局限于过去单一的商品买卖。
六、计算题（5509本科适用）
1.假设某投资者投资2万元申购某创新基金，对应申购费率为1.5%，假设申购当日基金单位资产净值为1.0158元，则其可得到的申购份额是多少？（教材77页）
解：申购费用 = 20000 × 1.5% = 300 （元）
净申购金额 = 20000 – 300 = 19700 （元）
申购份额 = 19700 / 1.0158 =19393.58 （份）
即投资者四舍五入可购买19394份该基金。
2.假设某投资者投资赎回某创新基金2万份基金单位，赎回费率为0.5%，假设赎回当日基金单位资产净值为1.0158元，则其可得到的赎回金额是多少？
解：赎回金额 = 20000 × 1.0158 = 20316 （元）
赎回费用 = 20316 × 0.5% = 101.58 （元）
支付金额 = 20316 –101.58 = 20214.42 （元）
即投资者赎回本基金2万份基金单位，假设赎回当日基金单位资产净值是1.0158元，则其可得到的赎回金额是20214.42元。
3.某公司发行债券，面值为1000元，票面利率为5.8%，发行期限为三年。在即将发行时，市场利率下调为4.8%，问此时该公司应如何调整其债券发行价格？（作业1）
解：溢价发行的公式为：
溢价发行价格 = （票面额 + 利息）/（1+市场利率×年限）
套用公式：
发行价格 = （1000 + 1000×5.8%×3）/(1+4.8%×3)
= 1174/1.144
= 1026.22
即该公司应调整发行价格为1026.22元，这表示公司以高出面值26.22元的价格出售这张1000元的债券，那么投资者的年收益率将降为4.8%，但这并不影响他们的购买热情，因为这与整个市场利率大致相同。
4.某公司发行债券，面值为1000元，票面利率为5%，发行期限为三年。在即将发行时，市场利率下调为4%，问此时该公司应如何调整其债券发行价格？（教材96页）
解：溢价发行的公式为：溢价发行价格 = （票面额 + 利息）/（1+市场利率×年限）
套用公式：
发行价格 = （1000 + 1000×5%×3）/(1+4%×3)
= 1150/1.12
= 1026.79
即该公司应调整发行价格为1026.79元，这表示公司以高出面值26.79元的价格出售这张1000元的债券，那么投资者的年收益率将降为4%，但这并不影响他们的购买热情，因为这与整个市场利率大致相同。
5.某股市设有A、B.、C三种样本股。某计算日这三种股票的收盘价分别为15元、12元和14元。当天B.股票拆股，1股拆为3股，次日为股本变动日。次日，三种股票的收盘价分别为16.2元、4.4元和14.5元。假定该股市基期均价为8元作为指数100点，计算该股当日与次日的股价均价及指数。（参考教材117页）
解：当日均价=（15+12+14）÷3=13.67（元） 当日指数=（13.67÷8）×100=171
新除数=（15+14+4）÷13.67=2.41 次日均价=（16.2+4.4+14.5）÷2.41=14.56（元） 次日指数=（14.56÷8）×100=182
6. 某人买进一份看涨期权，有效期3个月。当时该品种市场价格为18元。按协约规定，期权买方可在3个月中的任何一天以协定价格20元执行权力，期权费为每股1元。若干天后，行情上升到24元，期权费也上升到每股3元，问该投资者如何操作能够获利最大。
（参看P.154 例1）
解：假定一 他未买期权，直接购一手股票，现在获利（24-18）×100=600，投资收益率=600÷1800=33.33%
假定二 他购买期权，现在获利（24-20-1）×100=300，投资收益率=300÷100=300%
假定三 他决定出售权利，获利（3-1）×100=200，投资收益率=200÷100=200%
第二种操作获利最大。
7.下表为某公司的资产负债表和损益表：
资 产 负 债 表
| 项目流动资产 | 年初数 | 年末数 | 项目流动负债 | 年初数 | 年末数 |
| 现金 | 800 | 1500 | 短期借款 | 300 | 200 |
| 短期投资 | 100 | 40 | 应付帐款 | 500 | 400 |
| 应收帐款 | 1000 | 1300 | 应付工资及福利费 | 100 | 200 |
| 预付帐款 | 100 | 200 | 应付股利 | 400 | 700 |
| 存货 | 800 | 900 | 一年内到期的长期负债 | 100 | 180 |
| 流动资产合计 | 2800 | 3940 | 流动负债合计 | 1400 | 1680 |
| 长期投资： |
|
| 长期负债： |
|
|
| 长期投资 | 200 | 400 | 应付债券 | 100 | 200 |
| 固定资产 |
|
| 长期借款 | 100 | 200 |
| 固定资产原价 | 2400 | 2700 | 股东权益： |
|
|
| 减：累计折旧 | 700 | 800 | 股本 | 1400 | 1800 |
| 固定资产净值 | 1700 | 1900 | 资本公积 | 400 | 800 |
| 无形资产和其他资产： |
|
| 盈余公积 | 700 | 1100 |
| 无形资产 | 60 | 50 | 未分配利润 | 660 | 510 |
|
|
|
| 股东权益合计 | 3160 | 4210 |
| 资产总计 | 4760 | 6290 | 负债及股东权益合计 | 4760 | 6290 |
损 益 表
| 项 目 | 本年累计 | 上年累计 |
| 一、营业收入 | 14000 | 10500 |
| 减：营业成本（销售成本） | 8000 | 6500 |
| 销售费用 | 400 | 350 |
| 管理费用 | 800 | 650 |
| 财务费用（利息费用） | 70 | 60 |
| 营业税金（5％） | 700 | 525 |
| 二、营业利润 | 4030 | 2415 |
| 加：投资收益 | 80 | 55 |
| 营业外收入 | 40 | 60 |
| 减：营业外支出 | 20 | 40 |
| 三、税前利润 | 4130 | 2490 |
| 减：所得税（50％） | 2065 | 1245 |
| 四：税后利润 | 2065 | 1245 |
该公司1996年发行在外股票数1200万股，1997年1500万股，其平均市价分别为5.0元和5.5元，1997年派息500万元。问：1997年该公司的
（1）资产负债比率；（2）流动比率、速动比率；（3）应收帐款周转率，存货周转率、总资产周转率；。
解：（1）资产负债比率=2080/6290=33.06%
（2）流动比率=3940/1680=2.35 速动比率=2840/1680=1.69
（3）应收帐款周转率=14000÷（1000+1300）/2=12，存货周转率=8000÷（800+900）/2=9.4
总资产周转率=14000÷6290=2.23
（4）利息支付倍数=（4130+70）÷70+60 市盈率=5.5÷2065/1500=4
8. 下面是某股票最近十天的收盘价情况，如果现在需要做5天均线，请用两种方法计算该股票的第五天、第六天、第七天、第八天、第九天、第十天均值。（作业4）
单位：元
8.50 8.80 9.00 8.90 8.70 9.20 9.30 9.00 8.50 8.85
解：（1）直接计算法：
第五天均值=（8.5+8.8+9+8.9+8.7）/5=8.78
第六天均值=（8.8+9+8.9+8.7+9.2）/5=8.92
第七天均值=（9+8.9+8.7+9.2+9.3）/5=9.02
第八天均值=（8.9+8.7+9.2+9.3+9）/5=9.02
第九天均值=（8.7+9.2+9.3+9+8.5）/5=8.94
第十天均值=（9.2+9.3+9+8.5+8.85）/5=8.97
（2）简化办法计算：
第五天均值=（8.5+8.8+9+8.9+8.7）/5=8.78
第六天均值=4/5*8.78+1/5*9.2=8.864
第七天均值=4/5*8.864+1/5*9.3=8.95
第八天均值=4/5*8.95+1/5*9=8.96
第九天均值=4/5*8.96+1/5*8.5=8.87
第十天均值=4/5*8.87+1/5*8.85=8.865
9. 无风险证券收益率为10%，股票市场投资组合的平均收益率为16%，有4种股票的β值如下：
| 股票 | A B C D |
| β | 2.0 0.8 1.0 —0.1 |
问：4种股票的要求收益率各为多少？它们的波动与市场平均股票波动是什么关系？
解：∵ ri = rf + β(rm - rf)
∴股票A的收益率 = 10% + 2.0×(16%–10%) = 22 %
股票B的收益率 = 10% + 0.8×(16%–10%) = 14.8 %
股票C的收益率 = 10% + 1.0×(16%–10%) = 16 %
股票D的收益率 = 10%–0.1×(16%–10%) = 9.4 %
即这4种股票的要求收益率分别为22%、14.8%、16%、9.4%。
它们的波动与市场平均股票波动之间的关系是：β系数表示单个股票的收益相对市场上所有股票收益的变动而变动的幅度。如A的β值为2.0，表示当市场收益率增长10%时，该股票的收益率将增长20%，反之，如市场收益率下降10%，该股票的收益率将下降20%。
10．某证券投资组合有四种股票，经过研究四种股票A、B、C、D在不同时期可能获得的收益率及不同的市场时期可能出现的概率如下表，请计算（1）每只股票预期收益率。（2）如果四只股票在证券投资组合中所占的权重分别为20%，40%，30%，10%，请计算此证券投资组合的预期收益率。
| 不同时期 | 出现概率 | 可 能 的 收 益 率 | |||
| A | B | C | D | ||
| 市场火爆 | 0.2 | 25% | 30% | 20% | 25% |
| 市场较好 | 0.4 | 20% | 25% | 30% | 30% |
| 市场盘整 | 0.3 | 15% | 10% | 12% | 20% |
| 情况糟糕 | 0.1 | 8% | 15% | 10% | 10% |
| 各股收益率 |
| | | | |
解：（1）每只股票的预期收益率如下表（最后一行）：
| 不同时期 | 出现概率 | 可 能 的 收 益 率 | |||
| A | B | C | D | ||
| 市场火爆 | 0.2 | 25% | 30% | 20% | 25% |
| 市场较好 | 0.4 | 20% | 25% | 30% | 30% |
| 市场盘整 | 0.3 | 15% | 10% | 12% | 20% |
| 情况糟糕 | 0.1 | 8% | 15% | 10% | 10% |
| 各股收益率 |
| 18.30% | 20.50% | 20.60% | 24.00% |
（2）该证券组合的预期收益率：
= 20%×18.3% + 40%×20.5% + 30%×20.6% + 10%×24% = 20.44%
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