三、判断题
1．由于优先股股利是税后支付的，因此，相对于债务融资而言，优先股融资并不具有财务杠杆效应。（×）
2．时间价值原理，正确地揭示了不同时点上资金之间的换算关系，是财务决策的基本依据。（√）
3．复利终值与现值成正比，与计息期数和利率成反比。（×）
4．财务杠杆大于1，表明公司基期的息税前利润不足以支付当期债息。（×）
5．如果项目净现值小于，即表明该项目的预期利润小于零。（×）
6．资本成本中的筹资费用是指企业在生产经营过程中因使用资本而必须支付的费用。（×）
7．市盈率是指股票的每股市价与每股收益的比率，该比率的高低在一定程度上反映了股票的投资价值。（×）
8． 因为直接筹资的手续较为复杂，筹资效率较低，筹资费用较高；而间接筹资手续比较简便，过程比较简单，筹资效率较高，筹资费用较低，所以间接筹资应是企业首选的筹资类型。（×）
9．在其它条件相同情况下，如果流动比率大于1，则意味着营运资本必然大于零。（√）
10．通过杜邦分析系统可以分析企业的资产结构是否合理。 （√）
11．股票价值是指当期实际股利和资本利得之和所形成现金流入量的现值。（×）
12．企业用银行存款购买一笔期限为三个月，随时可以变现的国债，会降低现金比率。（×）
13．流动比率、速动比率及现金比率是用于分析企业短期偿债能力的指标，这三项指标在排序逻辑上一个比一个谨慎，因此，其指标值—个比一个小。（×）
14．企业的应收账款周转率越大，说明发生坏账损失的可能性越大。（×）
15．在有关资金时间价值指标的计算过程中，普通年金现值与普通年金终值是互为逆运算的关系。（×）
16．由于借款融资必须支付利息，而发行股票并不必然要求支付股利，因此，债务资本成本相对要高于股票资本成本。（×）
17．与发放现金股利相比，股票回购可以提高每股收益，使股价上升或将股价维持在一个合理的水平上。（√）
18．总杠杆能够部分估计出销售额变动对每股收益的影响。（√）
19．在现金需要总量既定的前提下，现金持有量越多，则现金持有成本越高、现金转换成本也相应越高。（×）
20．负债规模越小，企业的资本结构越合理。（×）
21．在项目投资决策中，净现金流量是指在经营期内预期每年营业活动现金流入量与同期营业活动现金流出量之间的差量。（×）
22．股票发行价格，既可以按票面金额，也可以超过票面金额或低于票面金额发行。（×）
23．当息税前利润率(ROA)高于借入资金利率时，增加借入资本，可以提高净资产收益率(ROE)。（√）
24．在财务分析中，将通过对比两期或连续数期财务报告中的相同指标，以说明企业财务状况或经营成果变动趋势的方法称为水平分析法。（√）
25．股利无关理论认为，可供分配的股利总额高低与公司价值是相关的，而可供分配之股利的分配与否与公司价值是无关的。（√）
26．在计算存货周转率时，其周转额一般是指某一期间内的“主营业务总成本”。 （√）
27．公司制企业所有权和控制权的分离，是产生代理问题的根本前提。（√）
28．已获利息倍数可用于评价长期偿债能力高低，该指标值越高，则偿债压力也大。（×）
29．一般认为，如果某项目的预计净现值为负数，则并不一定表明该项目的预期利润额也为负。（√）
30．在评价投资项目的财务可行性时，如果投资回收期或会计收益率的评价结论与净现值指标的评价结论发生矛盾，应当以净现值指标的结论为准。（√）
31．当其他条件一样时，债券期限越长，债券的发行价格就可能较低；反之，可能较高。（√）
32．现金折扣是企业为了鼓励客户多买商品而给予的价格优惠，每次购买的数量越多，价格也就越便宜。（×）
33．融资租入的固定资产视为企业自有固定资产管理，因此，这种筹资方式必然影响企业的资本结构。（×）
34．如果某证券的风险系数为1，则可以肯定该证券的风险回报必高于市场平均回报。（×）
35．某企业以“2／10，n／40”的信用条件购入原料—批，若企业延至第30天付款，则可计算求得，其放弃现金折扣的机会成本为36．73％。（√）
36．市盈率指标主要用来评估股票的投资价值与风险。如果某股票的市盈率为40，则意味着该股票的投资收益率为2．5％。（√）
37．贴现现金流量指标被广泛采用的根本原因，就在于它不需要考虑货币时间价值和风险因素。（×）
38．若净现值为负数，则表明该投资项目的投资报酬率小于O，项目不可行。（×）
39．投资回收期既考虑了整个回收期内的现金流量，又考虑了货币的时间价值。（×）
40．进行长期投资决策时，如果某一备选方案净现值比较小，那么该方案内含报酬率也相对较低。（×）
41．如果某债券的票面年利率为12％，且该债券半年计息一次，则该债券的实际年收益率将大于12％。（√）
42．现金管理的目的是在保证企业生产经营所需要的现金的同时，节约使用资金，并从暂时闲置的现金中获得最多的利息收入。（√）
43．由于折旧属于非付现成本，因此公司在进行投资决策时，无须考虑这一因素对经营活动现金流量的影响。（×）
44．在资本结构理论中，由于公司所得税率的存在，因此，无债公司的价值应大于有债公司价值。（×）
45．从资本提供者角度，固定资本投资决策中用于折现的资本成本其实就是投资者的机会成本。（√）
46．在理论上，名义利率=实际利率+通货膨胀贴补率+实际利率×通货膨胀贴补率。（√）
47．企业采用股票股利进行股利分配，会减少企业的股东权益。（×）
48．在不考虑其他因素的情况下，如果某债券的实际发行价格等于其票面值，则可以推断出该债券的票面利率应等于该债券的市场必要收益率。（√）
49．从指标含义上可以看出，已获利息倍数既可以用于衡量公司财务风险，也可用于判断公司盈利状况。（×）
50．由于经营杠杆的作用，当销售额下降时，息税前利润下降的更快。（√）
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